Arseus blijft op kooplijsten analisten
Afgelopen week presenteerde Fagron zijn resultaten over 2009. Het concern wist het afgelopen jaar zijn resultaten te verbeteren en analisten positief te verrassen met onder meer het verhogen van het dividend. Ondanks dat er wat teleurstellingen waren blijven analisten zeer positief over het aandeel wat ook tot uitdrukking komt in de consensus en het verwacht opwaarts potentieel.
Door onze redactie
Advies verlaagd maar positivisme blijft
Analist Jan De Kerpel van KBC Securities heeft het advies voor Fagron verlaagd van buy naar accumulate. De resultaten waren iets minder dan waar de analist op had gerekend. Het bedrijf heeft echter volgens de analist een goede progressie geboekt omtrent het controleren van zijn kosten aangezien het werkkapitaal en nettoschuld afnamen, war resulteerde in een sterke stijging (42% van de operationele kasstroom. Daarnaast vond De Kerpel het verhoogde dividend een positieve verrassing. Het koersdoel blijft door de analist gehandhaafd op 10 euro.
Erg sterke kasstroom
De winst per aandeel over 2009 kwam uit op 65 eurocent, wat 4% onder de verwachting van 68 eurocent van de analisten van Ageas Bank Nederland uitkwam. Analist Mark van der Geest stelt dat de EBITDA sterker dan verwacht was bij Fagron, Medical en Corilus wat volledig teniet werd gedaan door een grote misser bij de divisie Dental. De kasstroom was volgens Van der Geest erg sterk met een operationele kasstroom die verbeterde met 42% tot 39,5 miljoen euro. Dit werd gestimuleerd door een onverwachte daling van het werkkapitaal, aldus de analist. Van der Geest heeft zijn verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010 en 2011 verhoogd met respectievelijk 3% en 6%, waardoor ook het koersdoel is verhoogd van 9,20 euro tot 9,50 euro terwijl het advies blijft staan op hold.
Sterk 2009
Bij Rabo Securities stellen ze dat een degelijke tweede jaarhelft heeft geresulteerd in een sterk 2009. Volgens analist Philip Scholte heeft Fagron aangetoond dat het zijn strategie van kopen en bouwen goed heeft weten voor te zetten met daarbij goede financiële resultaten. De analist wijst daarbij op een stijging van de EBITDA met 10% en een goede vrije kasstroom. Volgens Scholte geeft dit vertrouwen voor de toekomst en dat Fagron zijn verwachtingen voor 2010 zal waarmaken. Tot slot stelt de analist dat de waardering aantrekkelijk blijft. Rabo Securities heeft een buy-advies voor Fagron uitstaan met een koersdoel van 11 euro.
Snellere groei
Effectenhuis Petercam stelt in een reactie dat de omzetresultaten van Fagron de verwachtingen overtroffen, waarbij het concern zijn marges, met uitzondering bij Dental, wist te verbeteren. De resultaten waren echter onder de verwachtingen door hogere kosten. Fagron wordt momenteel in lijn verhandelt met Mediq en een 10% discount tot Pharma, zo stellen de analisten. Zij wijzen er tot slot op dat Fagron momenteel sneller groeit dan deze twee branchegenoten en dat de business meer stabiel is. Mede daarom blijft het advies gehandhaafd op buy en bedraagt het koersdoel 10 euro.
Het nettoresultaat van Fagron was iets onder de verwachting van analist Sjoerd Ummels van ING. Volgens de analist komt dit door de hoger dan verwachte herstructureringskosten en stijgende corporate kosten. Ummels stelt verder dat hij de bedrijfsresultaten, en dan met name van de divisie Fargon, uitstekend vond. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies met een koersdoel van 9 euro.
Consensus zeer positief
Momenteel staan er voor het aandeel 7 koopadviezen en 1 houdadvies uit. Doordat geen van de analisten momenteel een verkoopadvies voor het aandeel heeft uitstaan is de consensus zeer positief. Het sentiment voor het aandeel kan ook bestempeld worden als zeer positief gezien de analistenreacties en de handhaving van de adviezen.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt momenteel 10 euro wat resulteert in een verwacht rendement van 12,49%. De koersdoelen die zijn afgegeven liggen tussen de 9,50 euro tot 11 euro, wat aangeeft dat alle analisten van mening zijn dat er nog voldoende opwaarts potentieel in het aandeel zit gezien de huidige koers van ongeveer 9 euro.
Door onze redactie
Advies verlaagd maar positivisme blijft
Analist Jan De Kerpel van KBC Securities heeft het advies voor Fagron verlaagd van buy naar accumulate. De resultaten waren iets minder dan waar de analist op had gerekend. Het bedrijf heeft echter volgens de analist een goede progressie geboekt omtrent het controleren van zijn kosten aangezien het werkkapitaal en nettoschuld afnamen, war resulteerde in een sterke stijging (42% van de operationele kasstroom. Daarnaast vond De Kerpel het verhoogde dividend een positieve verrassing. Het koersdoel blijft door de analist gehandhaafd op 10 euro.
Erg sterke kasstroom
De winst per aandeel over 2009 kwam uit op 65 eurocent, wat 4% onder de verwachting van 68 eurocent van de analisten van Ageas Bank Nederland uitkwam. Analist Mark van der Geest stelt dat de EBITDA sterker dan verwacht was bij Fagron, Medical en Corilus wat volledig teniet werd gedaan door een grote misser bij de divisie Dental. De kasstroom was volgens Van der Geest erg sterk met een operationele kasstroom die verbeterde met 42% tot 39,5 miljoen euro. Dit werd gestimuleerd door een onverwachte daling van het werkkapitaal, aldus de analist. Van der Geest heeft zijn verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010 en 2011 verhoogd met respectievelijk 3% en 6%, waardoor ook het koersdoel is verhoogd van 9,20 euro tot 9,50 euro terwijl het advies blijft staan op hold.
Sterk 2009
Bij Rabo Securities stellen ze dat een degelijke tweede jaarhelft heeft geresulteerd in een sterk 2009. Volgens analist Philip Scholte heeft Fagron aangetoond dat het zijn strategie van kopen en bouwen goed heeft weten voor te zetten met daarbij goede financiële resultaten. De analist wijst daarbij op een stijging van de EBITDA met 10% en een goede vrije kasstroom. Volgens Scholte geeft dit vertrouwen voor de toekomst en dat Fagron zijn verwachtingen voor 2010 zal waarmaken. Tot slot stelt de analist dat de waardering aantrekkelijk blijft. Rabo Securities heeft een buy-advies voor Fagron uitstaan met een koersdoel van 11 euro.
Snellere groei
Effectenhuis Petercam stelt in een reactie dat de omzetresultaten van Fagron de verwachtingen overtroffen, waarbij het concern zijn marges, met uitzondering bij Dental, wist te verbeteren. De resultaten waren echter onder de verwachtingen door hogere kosten. Fagron wordt momenteel in lijn verhandelt met Mediq en een 10% discount tot Pharma, zo stellen de analisten. Zij wijzen er tot slot op dat Fagron momenteel sneller groeit dan deze twee branchegenoten en dat de business meer stabiel is. Mede daarom blijft het advies gehandhaafd op buy en bedraagt het koersdoel 10 euro.
Het nettoresultaat van Fagron was iets onder de verwachting van analist Sjoerd Ummels van ING. Volgens de analist komt dit door de hoger dan verwachte herstructureringskosten en stijgende corporate kosten. Ummels stelt verder dat hij de bedrijfsresultaten, en dan met name van de divisie Fargon, uitstekend vond. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies met een koersdoel van 9 euro.
Consensus zeer positief
Momenteel staan er voor het aandeel 7 koopadviezen en 1 houdadvies uit. Doordat geen van de analisten momenteel een verkoopadvies voor het aandeel heeft uitstaan is de consensus zeer positief. Het sentiment voor het aandeel kan ook bestempeld worden als zeer positief gezien de analistenreacties en de handhaving van de adviezen.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt momenteel 10 euro wat resulteert in een verwacht rendement van 12,49%. De koersdoelen die zijn afgegeven liggen tussen de 9,50 euro tot 11 euro, wat aangeeft dat alle analisten van mening zijn dat er nog voldoende opwaarts potentieel in het aandeel zit gezien de huidige koers van ongeveer 9 euro.
