Analisten teleurgesteld in Arseus ondanks flinke winst
Dinsdagmorgen heeft Fagron laten zien goed te kunnen presteren ondanks moeilijke economische omstandigheden. De toeleverancier aan de medische sector heeft de nettowinst vorig jaar weten te verhogen met bijna 33% ten opzichte van vorig jaar. Het resultaat lag echter lager dan de verwachtingen van de analisten waardoor teleurstelling overheerste.
Door onze redactie
Alle fronten
In 2009 zag Fagron de prestaties op alle fronten verbeteren. De EBITDA steeg met 10,7% naar 52,7 miljoen euro en de nettowinst van Fagron bedroeg over het jaar 2009 19,6 miljoen euro. Analisten hadden gerekend op een nettowinst van 22,7 miljoen euro. Over het algemeen zijn de analisten teleurgesteld over de resultaten die het bedrijf boekte, aangezien de verwachtingen niet nagekomen zijn. “Ondanks de prima operationele prestaties, zijn we opnieuw ontgoocheld door de hoger dan verwachte uitzonderlijke kosten,” stellen analisten van Rabo Securities.
Outlook
Fagron geeft aan dat het voor 2010 rekent op een omzetgroei tussen de 5% en 10% waarbij de recurring EBITDA sneller zal groeien dan de omzet. Door de sterke kasstroom die het concern over het afgelopen jaar wist te realiseren, acht Fagron zich goed in staat om in te springen op overnamekansen.
Qua kosten verwacht het bedrijf dat het effect van het kostenbesparingsprogramma, dat het bedrijf vorig jaar uitvoerde bij de Dental divisie, naar verwachting in 2010 zichtbaar zal worden.
Analistenreacties
Bij KBC Securities heeft analist Jan De Kerpel het koopadvies verlaagd naar een houdadvies. De analist noemt het verbeterende werkkapitaal en het toegenomen dividend positief, maar is teleurgesteld over de lager dan verwachte bedrijfsresultaten. De Kerpel vindt dat Fagron dicht bij de marktwaarde komt en handhaaft het koersdoel op 10 euro. Wel blijft de analist positief over het aandeel vanwege de verwachte omzetgroei en operationele verbeteringen.
Ook voor ING-analist Sjoerd Ummels lagen de resultaten lager dan verwacht. Het komt volgens de analist door de hoger dan verwachte herstructureringskosten en stijgende bedrijfskosten. Hij voegt toe dat hij de bedrijfsresultaten, met name de Fagron-divise, uitstekend vindt. Het advies blijft gehandhaafd op buy en het koersdoel blijft ongewijzigd op 9 euro.
Door onze redactie
Alle fronten
In 2009 zag Fagron de prestaties op alle fronten verbeteren. De EBITDA steeg met 10,7% naar 52,7 miljoen euro en de nettowinst van Fagron bedroeg over het jaar 2009 19,6 miljoen euro. Analisten hadden gerekend op een nettowinst van 22,7 miljoen euro. Over het algemeen zijn de analisten teleurgesteld over de resultaten die het bedrijf boekte, aangezien de verwachtingen niet nagekomen zijn. “Ondanks de prima operationele prestaties, zijn we opnieuw ontgoocheld door de hoger dan verwachte uitzonderlijke kosten,” stellen analisten van Rabo Securities.
Outlook
Fagron geeft aan dat het voor 2010 rekent op een omzetgroei tussen de 5% en 10% waarbij de recurring EBITDA sneller zal groeien dan de omzet. Door de sterke kasstroom die het concern over het afgelopen jaar wist te realiseren, acht Fagron zich goed in staat om in te springen op overnamekansen.
Qua kosten verwacht het bedrijf dat het effect van het kostenbesparingsprogramma, dat het bedrijf vorig jaar uitvoerde bij de Dental divisie, naar verwachting in 2010 zichtbaar zal worden.
Analistenreacties
Bij KBC Securities heeft analist Jan De Kerpel het koopadvies verlaagd naar een houdadvies. De analist noemt het verbeterende werkkapitaal en het toegenomen dividend positief, maar is teleurgesteld over de lager dan verwachte bedrijfsresultaten. De Kerpel vindt dat Fagron dicht bij de marktwaarde komt en handhaaft het koersdoel op 10 euro. Wel blijft de analist positief over het aandeel vanwege de verwachte omzetgroei en operationele verbeteringen.
Ook voor ING-analist Sjoerd Ummels lagen de resultaten lager dan verwacht. Het komt volgens de analist door de hoger dan verwachte herstructureringskosten en stijgende bedrijfskosten. Hij voegt toe dat hij de bedrijfsresultaten, met name de Fagron-divise, uitstekend vindt. Het advies blijft gehandhaafd op buy en het koersdoel blijft ongewijzigd op 9 euro.
