Favoriete aandelen ABN AMRO: Aegon, CSM, Fugro, Logica en Randstad
De analisten van ABN AMRO hebben onlangs hun top 5 van favorieten aandelen voor het tweede kwartaal gepubliceerd. Er wordt onder meer verwacht dat de bedrijfswinsten in 2011 verder zullen groeien, mede op basis van een voortgaand herstel van de wereldwijde economie. Wel zijn de risico’s toegenomen en mede daarom zijn de analisten neutraal in hun aandelenweging.
Door onze redactie
Terugblik
De analisten van ABN AMRO stellen dat de aandelenmarkten dit jaar een goede start hebben gemaakt. De AEX -index steeg vanaf de periode ‘under review’ (20 december 2010) met 4,4% en de ABN AMRO top 5 deed het nog iets meter met een stijging van ruim 5,9%. Deze stijging was voornamelijk te danken aan Aegon , dat met een winst van 23,3% de beste performer van de top-5 van ABN AMRO was. Randstad deed het daarnaast met plus van ruim 7% volgens de analisten ook heel goed.
Fugro presteerde daarnaast in lijn met index (+4,9%), terwijl Logica (-1,1%) en CSM (-2%) achterbleven. Bij CSM was dit volgens de analisten te wijten aan zorgen bij beleggers over hogere grondstofkosten, terwijl Logica hinder ondervond van de vrees voor teruglopende overheidsuitgaven, vooral in het Verenigd Koninkrijk.
Wisselingen
Voor de rest van dit jaar verwachten de analisten dat de bedrijfswinsten verder zullen groeien, mede op basis van een voortgaand herstel van de wereldwijde economie. Gecombineerd met een in de ogen van de analisten nog altijd relatief lage waardering blijven de lange termijn vooruitzichten voor wereldwijde aandelenmarkten daardoor relatief gunstig.
De risico’s zijn echter tegelijkertijd ook toegenomen, waarbij de analisten wijzen op de schuldencrisis in Europa, de onzekerheid in het Midden-Oosten en Japan en de angst voor oplopende inflatie. Mede daarom hebben zij besloten hun aandelenweging terug te brengen naar Neutraal. Als gevolg daarvan hebben de analisten enkele wijzigingen aangebracht in hun top-5 van favoriete aandelen.
Top-5
De top-5 voor het eerste kwartaal waren Aegon , CSM, Fugro , Logica en Randstad . Aegon en Logica hebben het veld moeten ruimen ten faveure van AkzoNobel en TKH Group. De analisten stellen dat zij met AkzoNobel en Randstad inzetten voor groei, terwijl zij tegelijkertijd met CSM een defensief element aanbrengen. Met Fugro dekken de analisten deels het risico van een hogere olieprijs af. Tot slot zien de analisten TKH Group als een aantrekkelijk niche speler met goede lange termijn groeivooruitzichten door de grote innovatieve kracht en de segmenten waarin het bedrijf gepositioneerd is.
Voor AkzoNobel zien de analisten de coatings markt aantrekken en dan met name voor decoratieve verven, waarvoor de vraag sterk aan de bouwbranche is gerelateerd. De koers-wisntverhouding vinden de analisten bescheiden, vooral in vergelijking met internationale concurrenten in de specialiteitenchemie. ABN AMRO hanteert voor AkzoNobel een koersdoel van 59,50 euro.
Het positieve advies voor CSM is gebaseerd op het groeipotentieel van bio-plastics en het herstel in bakkerijingrediënten. De door het management geschatte stijging van de inputkosten van 200 miljoen euro in 2011, zal naar verwachting met enige vertraging worden doorberekend aan de klanten, zo stellen de analisten. Zij hanteren voor het aandeel een koersdoel van 30 euro.
Het bedrijfsklimaat voor Fugro heeft zich in 2011 weer voorzichtig weten te verbeteren, aldus de analisten. Op basis van de goede vooruitzichten op lange termijn verwachten de analisten voor het aandeel een aanzienlijke winststijging. In dat licht bezien lijkt de waardering nog steeds bescheiden. Het koersdoel voor Fugro bedraagt 71 euro.
De analisten wijzen er bij Randstad op dat het management onverminderd positief is over de marktvooruitzichten en dat zij goed groeipotentieel zien. Randstad verwacht verder dat ook de laatcyclische segmenten en regio’s zich in de komende kwartalen zullen herstellen. De waardering blijven daarom volgens de analisten aantrekkelijk. Het koersdoel is door hen vastgesteld op 48 euro.
Voor TKH Group stellen de analisten tot slot dat het een sterke marktpositie heeft in segmenten waarin het actief is. Zij verwachten dat het winstherstel voor TKH nog maar net is begonnen en zich in de komende jaren kracht zal voortzetten. Het koersdoel voor het aandeel bedraagt 25 euro.
Door onze redactie
Terugblik
De analisten van ABN AMRO stellen dat de aandelenmarkten dit jaar een goede start hebben gemaakt. De AEX -index steeg vanaf de periode ‘under review’ (20 december 2010) met 4,4% en de ABN AMRO top 5 deed het nog iets meter met een stijging van ruim 5,9%. Deze stijging was voornamelijk te danken aan Aegon , dat met een winst van 23,3% de beste performer van de top-5 van ABN AMRO was. Randstad deed het daarnaast met plus van ruim 7% volgens de analisten ook heel goed.
Fugro presteerde daarnaast in lijn met index (+4,9%), terwijl Logica (-1,1%) en CSM (-2%) achterbleven. Bij CSM was dit volgens de analisten te wijten aan zorgen bij beleggers over hogere grondstofkosten, terwijl Logica hinder ondervond van de vrees voor teruglopende overheidsuitgaven, vooral in het Verenigd Koninkrijk.
Wisselingen
Voor de rest van dit jaar verwachten de analisten dat de bedrijfswinsten verder zullen groeien, mede op basis van een voortgaand herstel van de wereldwijde economie. Gecombineerd met een in de ogen van de analisten nog altijd relatief lage waardering blijven de lange termijn vooruitzichten voor wereldwijde aandelenmarkten daardoor relatief gunstig.
De risico’s zijn echter tegelijkertijd ook toegenomen, waarbij de analisten wijzen op de schuldencrisis in Europa, de onzekerheid in het Midden-Oosten en Japan en de angst voor oplopende inflatie. Mede daarom hebben zij besloten hun aandelenweging terug te brengen naar Neutraal. Als gevolg daarvan hebben de analisten enkele wijzigingen aangebracht in hun top-5 van favoriete aandelen.
Top-5
De top-5 voor het eerste kwartaal waren Aegon , CSM, Fugro , Logica en Randstad . Aegon en Logica hebben het veld moeten ruimen ten faveure van AkzoNobel en TKH Group. De analisten stellen dat zij met AkzoNobel en Randstad inzetten voor groei, terwijl zij tegelijkertijd met CSM een defensief element aanbrengen. Met Fugro dekken de analisten deels het risico van een hogere olieprijs af. Tot slot zien de analisten TKH Group als een aantrekkelijk niche speler met goede lange termijn groeivooruitzichten door de grote innovatieve kracht en de segmenten waarin het bedrijf gepositioneerd is.
Voor AkzoNobel zien de analisten de coatings markt aantrekken en dan met name voor decoratieve verven, waarvoor de vraag sterk aan de bouwbranche is gerelateerd. De koers-wisntverhouding vinden de analisten bescheiden, vooral in vergelijking met internationale concurrenten in de specialiteitenchemie. ABN AMRO hanteert voor AkzoNobel een koersdoel van 59,50 euro.
Het positieve advies voor CSM is gebaseerd op het groeipotentieel van bio-plastics en het herstel in bakkerijingrediënten. De door het management geschatte stijging van de inputkosten van 200 miljoen euro in 2011, zal naar verwachting met enige vertraging worden doorberekend aan de klanten, zo stellen de analisten. Zij hanteren voor het aandeel een koersdoel van 30 euro.
Het bedrijfsklimaat voor Fugro heeft zich in 2011 weer voorzichtig weten te verbeteren, aldus de analisten. Op basis van de goede vooruitzichten op lange termijn verwachten de analisten voor het aandeel een aanzienlijke winststijging. In dat licht bezien lijkt de waardering nog steeds bescheiden. Het koersdoel voor Fugro bedraagt 71 euro.
De analisten wijzen er bij Randstad op dat het management onverminderd positief is over de marktvooruitzichten en dat zij goed groeipotentieel zien. Randstad verwacht verder dat ook de laatcyclische segmenten en regio’s zich in de komende kwartalen zullen herstellen. De waardering blijven daarom volgens de analisten aantrekkelijk. Het koersdoel is door hen vastgesteld op 48 euro.
Voor TKH Group stellen de analisten tot slot dat het een sterke marktpositie heeft in segmenten waarin het actief is. Zij verwachten dat het winstherstel voor TKH nog maar net is begonnen en zich in de komende jaren kracht zal voortzetten. Het koersdoel voor het aandeel bedraagt 25 euro.
