ABN AMRO beoordeelt vastgoedfondsen
De analisten van ABN AMRO hebben afgelopen vrijdag een aantal Nederlandse vastgoedfondsen onder de loep genomen. De analisten zijn met name te spreken over Corio en Eurocommercial Properties vanwege onder meer hun solide management. De houding richting Vastned Offices/Industrial is daartegenover weer behoudender.
Door onze redactie
Corio
De derdekwartaalcijfers die Corio onlangs publiceerde waren min of meer in lijn met de verwachtingen van de analisten. Zij wijzen erop dat de intrinsieke waarde per aandeel nu 44,61 is, ten opzichte van 44,32 euro per aandeel eind 2009. Corio verwacht zelf dat het directe resultaat in 2010 significant beter zal zijn dan dat van 2009 door gedane acquisities. Alle acquisities droegen vanaf het begin bij aan de winst per aandeel, zo betogen de analisten.
Volgens hen zijn dit goede resultaten. Verder wijzen de analisten op het imago van het bedrijf, dat bekend staat om zij conservatieve financiële profiel en solide management. Het recent opgehaalde kapitaal zal door Corio worden geïnvesteerd in nieuwe aankopen, die volgens de analisten op lange termijn erg lucratief kunnen zijn. Daarom hebben zij hun koopadvies voor het aandeel herhaald.
Eurocommerical Properties
De resultaten die Eurocommercial Properties over het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar 2010/2011 presenteerde waren eveneens in lijn met de verwachtingen van de analisten. Zij wijzen erop dat de markt voor winkelcentra in de markten van Eurocommercial Properties sterker blijft worden en dan met name in Frankrijk. Daar werd 75% van een groot voorstedelijk centrum bij Parijs verkocht met een nettorendement van 5%, zo becijferen de analisten. Eurocommercial Properties verkocht al eerder in het zuidwesten van Parijs een project met een nettorendement van 5,4%. Daarnaast is het van plan om centra aan te kopen in Frankrijk, Italië, Zweden en mogelijk in het noorden van Spanje.
Al met al zijn de analisten content met de resultaten. Zij zien Eurocommercial Properties als een vastgoedfonds met een laag risicoprofiel, een solide management, conservatieve financiering en activa van hoge kwaliteit in de defensieve retailmarkt. Dit leidt tot een stabiel profiel en daarom handhaven de analisten hun koopadvies voor het aandeel.
Vastned Offices/Industrial
Recent bracht Vastned Offices/Industrial zijn resultaten over de eerste negen maanden van 2010 naar buiten. De intrinsieke waarde per aandeel stond eind september op 50,65 euro, tegenover 51,32 euro een jaar eerder. De analisten wijzen op de verwachtingen van het vastgoedfonds dat het vierde kwartaal robuust zal blijven en het nieuwe acquisities verwacht te doen in de aankomende paar maanden.
Al met al bevatten de resultaten geen verrassingen voor de analisten. De bezettingsgraad daalde en de druk bleef op de huurprijzen. De analisten vinden het aandeel nu goedkoper dan dat van andere vastgoedfondsen, maar dat is volgens hen terecht. Mede daarom zijn de analisten voorlopig voorzichtig met Vastned Offices/Industrial, ook omdat de magere balans niet veel ruimte geeft voor acquisities op dit moment. Het advies luidt dan ook houden.
Door onze redactie
Corio
De derdekwartaalcijfers die Corio onlangs publiceerde waren min of meer in lijn met de verwachtingen van de analisten. Zij wijzen erop dat de intrinsieke waarde per aandeel nu 44,61 is, ten opzichte van 44,32 euro per aandeel eind 2009. Corio verwacht zelf dat het directe resultaat in 2010 significant beter zal zijn dan dat van 2009 door gedane acquisities. Alle acquisities droegen vanaf het begin bij aan de winst per aandeel, zo betogen de analisten.
Volgens hen zijn dit goede resultaten. Verder wijzen de analisten op het imago van het bedrijf, dat bekend staat om zij conservatieve financiële profiel en solide management. Het recent opgehaalde kapitaal zal door Corio worden geïnvesteerd in nieuwe aankopen, die volgens de analisten op lange termijn erg lucratief kunnen zijn. Daarom hebben zij hun koopadvies voor het aandeel herhaald.
Eurocommerical Properties
De resultaten die Eurocommercial Properties over het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar 2010/2011 presenteerde waren eveneens in lijn met de verwachtingen van de analisten. Zij wijzen erop dat de markt voor winkelcentra in de markten van Eurocommercial Properties sterker blijft worden en dan met name in Frankrijk. Daar werd 75% van een groot voorstedelijk centrum bij Parijs verkocht met een nettorendement van 5%, zo becijferen de analisten. Eurocommercial Properties verkocht al eerder in het zuidwesten van Parijs een project met een nettorendement van 5,4%. Daarnaast is het van plan om centra aan te kopen in Frankrijk, Italië, Zweden en mogelijk in het noorden van Spanje.
Al met al zijn de analisten content met de resultaten. Zij zien Eurocommercial Properties als een vastgoedfonds met een laag risicoprofiel, een solide management, conservatieve financiering en activa van hoge kwaliteit in de defensieve retailmarkt. Dit leidt tot een stabiel profiel en daarom handhaven de analisten hun koopadvies voor het aandeel.
Vastned Offices/Industrial
Recent bracht Vastned Offices/Industrial zijn resultaten over de eerste negen maanden van 2010 naar buiten. De intrinsieke waarde per aandeel stond eind september op 50,65 euro, tegenover 51,32 euro een jaar eerder. De analisten wijzen op de verwachtingen van het vastgoedfonds dat het vierde kwartaal robuust zal blijven en het nieuwe acquisities verwacht te doen in de aankomende paar maanden.
Al met al bevatten de resultaten geen verrassingen voor de analisten. De bezettingsgraad daalde en de druk bleef op de huurprijzen. De analisten vinden het aandeel nu goedkoper dan dat van andere vastgoedfondsen, maar dat is volgens hen terecht. Mede daarom zijn de analisten voorlopig voorzichtig met Vastned Offices/Industrial, ook omdat de magere balans niet veel ruimte geeft voor acquisities op dit moment. Het advies luidt dan ook houden.
