Analisten wisselend over claimemissie BAM
BAM maakte maandagmorgen bekend een claimemissie te doen waarbij bijna 96,6 miljoen nieuwe aandelen worden uitgegeven, maar analisten waren hierover zeer verdeeld. Sommige analisten vinden onder meer de korting van de claimemissie hoger dan verwacht, waar anderen juist kansen zien. Beleggers waren in ieder geval niet te spreken over het bericht en lieten het maandag vallen op de beurs van Amsterdam.
Door onze redactie
Claimemissie
Door middel van een 5 voor 7 claimemissie wil BAM 249 miljoen euro ophalen. De door ING, Rabobank en Royal Bank of Scotland gegarandeerde emissie omvat meer dan 96,6 miljoen nieuwe aandelen tegen een uitgifteprijs van 2,58 euro per aandeel. De uitgifteprijs resulteert in een korting van ongeveer 38,3% ten opzichte van de theoretische ex-inschrijvingsrechten prijs, wat veel groter is dan waar analisten op hadden gerekend.
BAM wil ongeveer 150 miljoen euro van de netto opbrengst van de emissie gebruiken voor het financieren van zijn belang in nieuwe en bestaande publiek- private samenwerking projecten.
Hoger dan verwacht
Analist Edwin de Jong van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat de korting waartegen de nieuwe aandelen BAM afgegeven hoger is dan verwacht, wat volgens de analist negatief nieuws is. De analist had gerekend op een lagere korting omdat de financiële situatie van BAM anders is in vergelijking met die van Heijmans en Wavin toen zij hun claimemissie deden. De korting van ruim 38% is gelijk aan die van de kortingen die Hejimans en Wavin destijds deden, aldus de Jong. Momenteel hanteerde analist voor het aandeel een hold-advies met een koersdoel van 5,40 euro.
Geen verrassing
Voor analist Michael Roeg van KBC Securities kwam de claimemissie van BAM niet als een verrassing aangezien deze al een periode geleden was aangekondigd. Naar aanleiding van de gevolgen van de transactie zal de analist zijn taxaties voor het aandeel aanpassen. Momenteel heeft KBC Securities een accumulate-advies voor het aandeel uitstaan met een koersdoel van 7 euro.
Advies verhoogd
Effectenhuis Petercam heeft maandag het advies voor BAM verhoogd van houden naar kopen. Het koersdoel is door de analisten verhoogd van 6 euro naar 6,75 euro. De analisten verwachten dat BAM met de opbrengst van de aandelenemissie de positie in de ppp-sector kan verbeteren, wat volgens en de positie van andere divisies voor de toekomst ook aanzienlijk kan kan verbeteren.
De analisten vinden wel dat de winst sterker verwatert dan verwacht, maar dat de aankondiging de onzekerheid die boven de markt hing wegneemt. Volgens het effectenhuis heeft dit de afgelopen periode flink op de koers gedrukt.
Daler
Waar de AEX -index maandagmorgen in het groen noteerde, behoorde BAM tot één van de grootste dalers. Het aandeel moest ruim 1% prijsgeven op zijn slotkoers van afgelopen vrijdag.
Analisten hebben vooralsnog niet hun taxaties voor het aandeel bijgesteld, maar verwacht mag worden dat dit in de komende dagen alsnog zal plaatsvinden. Op dit moment staan er voor het aandeel 6 koop-, 6 houdadviezen en slechts 1 verkoopadvies uit voor het aandeel, waardoor de consensus positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 7,47 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van maar liefst 40,22%. Analisten zien dus nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel.
Door onze redactie
Claimemissie
Door middel van een 5 voor 7 claimemissie wil BAM 249 miljoen euro ophalen. De door ING, Rabobank en Royal Bank of Scotland gegarandeerde emissie omvat meer dan 96,6 miljoen nieuwe aandelen tegen een uitgifteprijs van 2,58 euro per aandeel. De uitgifteprijs resulteert in een korting van ongeveer 38,3% ten opzichte van de theoretische ex-inschrijvingsrechten prijs, wat veel groter is dan waar analisten op hadden gerekend.
BAM wil ongeveer 150 miljoen euro van de netto opbrengst van de emissie gebruiken voor het financieren van zijn belang in nieuwe en bestaande publiek- private samenwerking projecten.
Hoger dan verwacht
Analist Edwin de Jong van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat de korting waartegen de nieuwe aandelen BAM afgegeven hoger is dan verwacht, wat volgens de analist negatief nieuws is. De analist had gerekend op een lagere korting omdat de financiële situatie van BAM anders is in vergelijking met die van Heijmans en Wavin toen zij hun claimemissie deden. De korting van ruim 38% is gelijk aan die van de kortingen die Hejimans en Wavin destijds deden, aldus de Jong. Momenteel hanteerde analist voor het aandeel een hold-advies met een koersdoel van 5,40 euro.
Geen verrassing
Voor analist Michael Roeg van KBC Securities kwam de claimemissie van BAM niet als een verrassing aangezien deze al een periode geleden was aangekondigd. Naar aanleiding van de gevolgen van de transactie zal de analist zijn taxaties voor het aandeel aanpassen. Momenteel heeft KBC Securities een accumulate-advies voor het aandeel uitstaan met een koersdoel van 7 euro.
Advies verhoogd
Effectenhuis Petercam heeft maandag het advies voor BAM verhoogd van houden naar kopen. Het koersdoel is door de analisten verhoogd van 6 euro naar 6,75 euro. De analisten verwachten dat BAM met de opbrengst van de aandelenemissie de positie in de ppp-sector kan verbeteren, wat volgens en de positie van andere divisies voor de toekomst ook aanzienlijk kan kan verbeteren.
De analisten vinden wel dat de winst sterker verwatert dan verwacht, maar dat de aankondiging de onzekerheid die boven de markt hing wegneemt. Volgens het effectenhuis heeft dit de afgelopen periode flink op de koers gedrukt.
Daler
Waar de AEX -index maandagmorgen in het groen noteerde, behoorde BAM tot één van de grootste dalers. Het aandeel moest ruim 1% prijsgeven op zijn slotkoers van afgelopen vrijdag.
Analisten hebben vooralsnog niet hun taxaties voor het aandeel bijgesteld, maar verwacht mag worden dat dit in de komende dagen alsnog zal plaatsvinden. Op dit moment staan er voor het aandeel 6 koop-, 6 houdadviezen en slechts 1 verkoopadvies uit voor het aandeel, waardoor de consensus positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 7,47 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van maar liefst 40,22%. Analisten zien dus nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel.
