TNT kiest nieuwe route
TNT kondigde vorige week aan zich te zullen terugtrekken uit Europa. Analisten zijn over het algemeen teleurgesteld over het besluit, maar vinden het aan de andere kan wel logisch gezien de huidige marktomstandigheden. Vooralsnog blijven zij dan ook bij hun taxaties, maar de analisten sluiten niet uit deze in de komende tijd te zullen terugbregen.
Door onze redactie
Terugtrekking
Vorige week maakte TNT bekend zich te willen terugtrekken uit europa. In de komende jaren wil TNT verschillende posttakken verkopen aangezien het concern geen kans ziet een grote speler te worden op de Europese postmarkt. Dit komt mede doordat het vrijgeven van deze markt stagneert door de crisis en door volumedalingen.
TNT wil zich de komende jaren daarom gaan richten op zijn Express-divisie en de Nederlandse postactiviteiten. De Express-divisie behelst de aflevering van pakketten. Daarnaast zal het concern actief blijven in landen waar het een goed postnetwerk heeft, zoals in België. Tot slot zal het ook zeer zeker actief blijven in Duitsland als postverwerker door de onlangs tot stand gekomen samenwerking met de uitgever Georg von Holtzbrinck. Voor de komende tijd verwacht TNT meer aankondigen te kunnen doen.
UBS
De analisten van UBS stellen naar aanleiding van de analistendag van TNT dat de EBITDA -margedoelstelling van 14% voor de Post-divisie positief is wanneer wordt gekeken naar de dalende omzet die op de marges drukt. Daarnaast is volgens de analisten de aankondiging van verdere kostenbesparingen in 2010 positief. Hierdoor zijn de taxaties voor volgend jaar, die boven de consensus liggen, bevestigd. De analisten blijven vooralsnog bij hun buy-advies en koersdoel van 25 euro.
Petercam
Analist Thijs Berkelder stelt in een reactie dat TNT de ambitie heeft om in de komende vijf jaar een echte Express speler te worden. De analist is verder van mening dat de groei van de Express-divisie ervoor zal zorgen dat er over vijf jaar 80% van de winst afkomstig zal zijn uit deze activiteiten. De zwakke resultaten op de Nederlandse postmarkt zullen er wel voor zorgen dat Berkelder zijn winstverwachtingen voor 2010 zal verlagen, maar vindt het daar nu echter nog te vroeg voor. Mede daarom blijft het buy-advies gehandhaafd.
ABN AMRO
Bij ABN AMRO wijzen de analisten erop dat TNT zijn Europese postplannen overboord gooit, waarbij de postactiviteiten in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk in der verkoop zullen gaan. De analisten vinden het vooral teleurstellend dat TNT de Europese plannen stopzet, al is het volgens hen wel logisch wanneer wordt gekeken naar de uiterst moeilijke marktomstandigheden. Europa lijkt simpelweg niet klaar voor een liberalisering van de postmarkt, aldus de analisten. Tot slot wijzen zij erop dat TNT een sterk groeipotentieel heeft in de Express-markt, maar desondanks blijven de analisten wel bij hun houdadvies vanwege de zorgen over het conflict dat nog steeds gaande is met de Nederlandse vakbonden om de personeelskosten te verlagen.
Door onze redactie
Terugtrekking
Vorige week maakte TNT bekend zich te willen terugtrekken uit europa. In de komende jaren wil TNT verschillende posttakken verkopen aangezien het concern geen kans ziet een grote speler te worden op de Europese postmarkt. Dit komt mede doordat het vrijgeven van deze markt stagneert door de crisis en door volumedalingen.
TNT wil zich de komende jaren daarom gaan richten op zijn Express-divisie en de Nederlandse postactiviteiten. De Express-divisie behelst de aflevering van pakketten. Daarnaast zal het concern actief blijven in landen waar het een goed postnetwerk heeft, zoals in België. Tot slot zal het ook zeer zeker actief blijven in Duitsland als postverwerker door de onlangs tot stand gekomen samenwerking met de uitgever Georg von Holtzbrinck. Voor de komende tijd verwacht TNT meer aankondigen te kunnen doen.
UBS
De analisten van UBS stellen naar aanleiding van de analistendag van TNT dat de EBITDA -margedoelstelling van 14% voor de Post-divisie positief is wanneer wordt gekeken naar de dalende omzet die op de marges drukt. Daarnaast is volgens de analisten de aankondiging van verdere kostenbesparingen in 2010 positief. Hierdoor zijn de taxaties voor volgend jaar, die boven de consensus liggen, bevestigd. De analisten blijven vooralsnog bij hun buy-advies en koersdoel van 25 euro.
Petercam
Analist Thijs Berkelder stelt in een reactie dat TNT de ambitie heeft om in de komende vijf jaar een echte Express speler te worden. De analist is verder van mening dat de groei van de Express-divisie ervoor zal zorgen dat er over vijf jaar 80% van de winst afkomstig zal zijn uit deze activiteiten. De zwakke resultaten op de Nederlandse postmarkt zullen er wel voor zorgen dat Berkelder zijn winstverwachtingen voor 2010 zal verlagen, maar vindt het daar nu echter nog te vroeg voor. Mede daarom blijft het buy-advies gehandhaafd.
ABN AMRO
Bij ABN AMRO wijzen de analisten erop dat TNT zijn Europese postplannen overboord gooit, waarbij de postactiviteiten in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk in der verkoop zullen gaan. De analisten vinden het vooral teleurstellend dat TNT de Europese plannen stopzet, al is het volgens hen wel logisch wanneer wordt gekeken naar de uiterst moeilijke marktomstandigheden. Europa lijkt simpelweg niet klaar voor een liberalisering van de postmarkt, aldus de analisten. Tot slot wijzen zij erop dat TNT een sterk groeipotentieel heeft in de Express-markt, maar desondanks blijven de analisten wel bij hun houdadvies vanwege de zorgen over het conflict dat nog steeds gaande is met de Nederlandse vakbonden om de personeelskosten te verlagen.
