Wisselende opinies over TNT
Naar aanleiding van de kwartaalresultaten die TNT afgelopen maandag presenteerde hebben diverse analisten hun advies en/of koersdoel voor het aandeel gewijzigd. Opvallend is dat er zowel neerwaartse als opwaartse bijstellingen zijn gedaan. De consensus voor het aandeel is mede door de advieswijzigingen gematigd positief.
6 mei
De analisten van HSBC zijn van mening dat TNT in de basis een gezond concern is, maar dat er voor de komende kwartalen geen katalysatoren zijn om het aandeel te stuwen. De analisten hebben mede daarom het advies voor het aandeel verlaagd van overweight naar neutral. Het koersdoel is met 1 euro verlaagd tot 16 euro. De analisten stellen verder dat de marges op pakketpost verder onder druk zullen komen te staan door de zwakke vraag. Daarnaast vinden de analisten de marges van de Express-divisie minder veerkrachtig dan in eerdere periodes.
5 mei
Het advies voor TNT is door de analisten van Goldman Sachs verhoogd van hold naar buy. De analisten stellen dat de stabilisering van de dalende volumes bij de divisie Express en de kostenbesparingen van het concern positieve aspecten zijn. De analisten zijn van mening dat TNT in een sterke positie verkeert om in 2010 de marges te laten groeien en zijn marktaandeel te vergroten. Het koersdoel is verhoogd van 12,78 euro naar 18 euro.
Het koersdoel voor TNT is door analist Maarten Bakker van Ageas Bank verlaagd van 21 euro naar 19 euro omdat TNT geen verwachtingen heeft afgegeven voor de volgende kwartalen. De analist stelt dat de stabilisatie van de daling van de volumes bij de Express-divisie een positief aspect is en dat TNT op schema ligt wat betreft de kostenbesparingen. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies.
Analist Danny van Doesburg van SNS Securities heeft het koersdoel voor TNT licht opwaarts bijgesteld met 50 eurocent tot 15 euro vanwege de lagere pensioenkosten. De analist stelt dat de resultaten van het eerste kwartaal van 2009 in lijn waren met de verwachtingen voor de divisie Mail maar slechter voor de divisie Express. De analist blijft bij zijn houdadvies voor het aandeel.
Het koersdoel voor TNT is door Credit Suisse verlaagd van 24,50 euro naar 22 euro na de zwakker dan verwachte kwartaalcijfers. Het bedrijfsresultaat van de Mail-divisie viel de analisten tegen, maar de volumedaling viel mee. De kostenbesparingen bij de Express-divisie vonden de analisten beter dan verwacht. De analisten zien echter nog steeds opwaarts potentieel in het aandeel en handhaven mede daarom het outperform-advies. Voor het einde van het jaar verwachten de analisten een daling van de nettoschuld, waardoor TNT volgens hen eerder geneigd zal zijn het dividend contant uit te keren.
Consensus
Door de diverse advieswijzigingen staan er op dit moment voor het aandeel 14 koop-, 10 houd- en 3 verkoopadviezen uit waardoor de consensus voor het aandeel gematigd positief is. Wanneer er echter wordt gekeken naar de laatste 10 adviezen ontstaat een ander beeld. Van de laatste 10 adviezen zijn er 5 koop en 5 houd. Geen van de analisten heeft recentelijk een verkoopadvies voor TNT afgegeven waardoor de consensus over de laatste 10 adviezen overwegend positief is.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt momenteel 17,96 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 21,26%. De analisten rekenen gemiddeld genomen op een winst per aandeel voor 2009 van 1,78 euro waardoor de koers/winstverhouding 8,33 bedraagt.
6 mei
De analisten van HSBC zijn van mening dat TNT in de basis een gezond concern is, maar dat er voor de komende kwartalen geen katalysatoren zijn om het aandeel te stuwen. De analisten hebben mede daarom het advies voor het aandeel verlaagd van overweight naar neutral. Het koersdoel is met 1 euro verlaagd tot 16 euro. De analisten stellen verder dat de marges op pakketpost verder onder druk zullen komen te staan door de zwakke vraag. Daarnaast vinden de analisten de marges van de Express-divisie minder veerkrachtig dan in eerdere periodes.
5 mei
Het advies voor TNT is door de analisten van Goldman Sachs verhoogd van hold naar buy. De analisten stellen dat de stabilisering van de dalende volumes bij de divisie Express en de kostenbesparingen van het concern positieve aspecten zijn. De analisten zijn van mening dat TNT in een sterke positie verkeert om in 2010 de marges te laten groeien en zijn marktaandeel te vergroten. Het koersdoel is verhoogd van 12,78 euro naar 18 euro.
Het koersdoel voor TNT is door analist Maarten Bakker van Ageas Bank verlaagd van 21 euro naar 19 euro omdat TNT geen verwachtingen heeft afgegeven voor de volgende kwartalen. De analist stelt dat de stabilisatie van de daling van de volumes bij de Express-divisie een positief aspect is en dat TNT op schema ligt wat betreft de kostenbesparingen. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies.
Analist Danny van Doesburg van SNS Securities heeft het koersdoel voor TNT licht opwaarts bijgesteld met 50 eurocent tot 15 euro vanwege de lagere pensioenkosten. De analist stelt dat de resultaten van het eerste kwartaal van 2009 in lijn waren met de verwachtingen voor de divisie Mail maar slechter voor de divisie Express. De analist blijft bij zijn houdadvies voor het aandeel.
Het koersdoel voor TNT is door Credit Suisse verlaagd van 24,50 euro naar 22 euro na de zwakker dan verwachte kwartaalcijfers. Het bedrijfsresultaat van de Mail-divisie viel de analisten tegen, maar de volumedaling viel mee. De kostenbesparingen bij de Express-divisie vonden de analisten beter dan verwacht. De analisten zien echter nog steeds opwaarts potentieel in het aandeel en handhaven mede daarom het outperform-advies. Voor het einde van het jaar verwachten de analisten een daling van de nettoschuld, waardoor TNT volgens hen eerder geneigd zal zijn het dividend contant uit te keren.
Consensus
Door de diverse advieswijzigingen staan er op dit moment voor het aandeel 14 koop-, 10 houd- en 3 verkoopadviezen uit waardoor de consensus voor het aandeel gematigd positief is. Wanneer er echter wordt gekeken naar de laatste 10 adviezen ontstaat een ander beeld. Van de laatste 10 adviezen zijn er 5 koop en 5 houd. Geen van de analisten heeft recentelijk een verkoopadvies voor TNT afgegeven waardoor de consensus over de laatste 10 adviezen overwegend positief is.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt momenteel 17,96 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 21,26%. De analisten rekenen gemiddeld genomen op een winst per aandeel voor 2009 van 1,78 euro waardoor de koers/winstverhouding 8,33 bedraagt.
