Dexia klimt langzaam uit het dal
Donderdag maakte Dexia bij monde van CEO Pierre Mariani bekend dat het eerste kwartaal van 2009 veel beter was dan van de twee voorgaande kwartalen. Daarnaast stelde de topman dat de activiteiten op het gebied van lokale overheidsfinanciering solide zijn gebleven. Analisten blijven vooralsnog overwegend negatief over het aandeel.
Beter kwartaal
CEO Pierre Mariani stelde vandaag dat het eerste kwartaal van 2009 voor Dexia veel beter was dan de twee vorige kwartalen. Daarnaast bleven de activiteiten van lokale overheidsfinanciering solide ondanks de zeer uitdagende omgeving, aldus de CEO. Mariani laat ook weten dat het concern geen grote externe schokken heeft waargenomen met betrekking tot kredietrisico’s. In het afgelopen kwartaal zijn volgens de topman de marges in de publieke financiering aanzienlijk gestegen van 11-12 basispunten in de afgelopen maanden tot 90-100 basispunten nu. Dit alles is gebeurd tegen zeer beperkte risico’s.
Mariani wijst tot slot op de commerciële activiteiten van Dexia in thuisland België en Turkije, die het volgens de topman goed doen. Dexia heeft daarnaast een minimale blootstelling aan de zakelijke sector en het voorzieningsniveau is voldoende om de economische neergang beter te kunnen weerstaan in vergelijking tot de concurrentie in termen van kosten voor risico, besluit Mariani.
reorganisatie
Ondanks dat het erop lijkt dat Dexia de opwaartse lijn heeft ingezet gaat de zakenbank reorganiseren. Dexia ziet zich geconfronteerd met een toegenomen concurrentie en een stagnatie van de inkomsten. Het reorganisatieplan dat het concern heeft uitgewerkt is inmiddels door de vakbonden goedgekeurd. In grote lijnen komt het erop neer dat de agentschappen nauwer met elkaar gaan samenwerken of zelfs fuseren en dat er 30 mensen zullen worden ontslagen.
België verdiend
Voorlopig is Dexia niet de enige die goed beurt. Woensdag werd namelijk bekend dat de Nationale Bank van België < NBB ) vorig jaar 53 miljoen euro verdiend heeft op de noodkredieten die werden verstrekt aan de noodlijdende banken Dexia en Ageas . Volgens diverse kranten is dit bedrag in zijn geheel naar de Belgische staat gegaan.
Sentiment negatief
Voor het aandeel Dexia staan op dit moment 5 koop-, 10 houd- en 15 verkoopadviezen uit. Hierdoor is de consensus voor het aandeel overwegend negatief. Binnen de bankensector staat het op basis van de consensus op de één na laatste plaats, alleen Van Lanschot NV wordt door de analisten slechter beoordeeld.
Het gemiddelde van de koersdoelen die recent zijn afgegeven is 2,50 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 1,46%. Dit zou dus betekenen dat analisten een geringe outperformance van het aandeel verwachten. Er zit echter een dissonant binnen de meest recente koersdoelen, namelijk het koersdoel van de analisten van Raymond James. Zij hebben een koersdoel afgegeven van 7,50 euro, wat een verwacht rendement oplevert van maar liefst 204,14%. Als dit koersdoel wordt weggelaten ontstaat een gemiddeld koersdoel van 1,99 euro, wat een verwacht rendement oplevert van -19%. Hieruit blijkt dus dat analisten gemiddeld genomen verwachten dat de koers van het aandeel nog verder zal dalen.
Voor 2009 verwachten analisten gemiddeld genomen een winst per aandeel van 54 eurocent, waardoor de koers/winstverhouding voor 2009 momenteel 4,60 bedraagt.
Beter kwartaal
CEO Pierre Mariani stelde vandaag dat het eerste kwartaal van 2009 voor Dexia veel beter was dan de twee vorige kwartalen. Daarnaast bleven de activiteiten van lokale overheidsfinanciering solide ondanks de zeer uitdagende omgeving, aldus de CEO. Mariani laat ook weten dat het concern geen grote externe schokken heeft waargenomen met betrekking tot kredietrisico’s. In het afgelopen kwartaal zijn volgens de topman de marges in de publieke financiering aanzienlijk gestegen van 11-12 basispunten in de afgelopen maanden tot 90-100 basispunten nu. Dit alles is gebeurd tegen zeer beperkte risico’s.Mariani wijst tot slot op de commerciële activiteiten van Dexia in thuisland België en Turkije, die het volgens de topman goed doen. Dexia heeft daarnaast een minimale blootstelling aan de zakelijke sector en het voorzieningsniveau is voldoende om de economische neergang beter te kunnen weerstaan in vergelijking tot de concurrentie in termen van kosten voor risico, besluit Mariani.
reorganisatie
Ondanks dat het erop lijkt dat Dexia de opwaartse lijn heeft ingezet gaat de zakenbank reorganiseren. Dexia ziet zich geconfronteerd met een toegenomen concurrentie en een stagnatie van de inkomsten. Het reorganisatieplan dat het concern heeft uitgewerkt is inmiddels door de vakbonden goedgekeurd. In grote lijnen komt het erop neer dat de agentschappen nauwer met elkaar gaan samenwerken of zelfs fuseren en dat er 30 mensen zullen worden ontslagen.
België verdiend
Voorlopig is Dexia niet de enige die goed beurt. Woensdag werd namelijk bekend dat de Nationale Bank van België < NBB ) vorig jaar 53 miljoen euro verdiend heeft op de noodkredieten die werden verstrekt aan de noodlijdende banken Dexia en Ageas . Volgens diverse kranten is dit bedrag in zijn geheel naar de Belgische staat gegaan.
Sentiment negatief
Voor het aandeel Dexia staan op dit moment 5 koop-, 10 houd- en 15 verkoopadviezen uit. Hierdoor is de consensus voor het aandeel overwegend negatief. Binnen de bankensector staat het op basis van de consensus op de één na laatste plaats, alleen Van Lanschot NV wordt door de analisten slechter beoordeeld.
Het gemiddelde van de koersdoelen die recent zijn afgegeven is 2,50 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 1,46%. Dit zou dus betekenen dat analisten een geringe outperformance van het aandeel verwachten. Er zit echter een dissonant binnen de meest recente koersdoelen, namelijk het koersdoel van de analisten van Raymond James. Zij hebben een koersdoel afgegeven van 7,50 euro, wat een verwacht rendement oplevert van maar liefst 204,14%. Als dit koersdoel wordt weggelaten ontstaat een gemiddeld koersdoel van 1,99 euro, wat een verwacht rendement oplevert van -19%. Hieruit blijkt dus dat analisten gemiddeld genomen verwachten dat de koers van het aandeel nog verder zal dalen.
Voor 2009 verwachten analisten gemiddeld genomen een winst per aandeel van 54 eurocent, waardoor de koers/winstverhouding voor 2009 momenteel 4,60 bedraagt.
