Standard Life Investments: Verwacht beleid Trump treft opkomende landen en vooral Zuid-Korea

Alex Wolf

De bilaterale relatie tussen de VS en China is mogelijk de belangrijkste in de hele wereld. Wat is de impact van de verkiezing van Trump op die relatie en wat betekent zijn verkiezing voor de opkomende markten? Alex Wolf, econoom opkomende markten bij Standard Life Investments, geeft er zijn visie over.

Risicovolle dynamiek

Sinds de verkiezingsuitslag bekend is, is de rentecurve in de VS steiler geworden, de US dollar aanzienlijk sterker en activa uit opkomende markten zijn in de uitverkoop gegaan. Als die dynamiek aanhoudt, kan dat een risico inhouden voor de opkomende markten.

Boemerangeffect bij importheffingen

In zijn verkiezingsretoriek dreigde Trump met forse importheffingen voor Chinese goederen, het terugrekken uit of heronderhandelen van NAFTA en het opzeggen van andere oneerlijke vrijhandelsverdragen. Hoewel de Amerikaanse president vergaande politieke macht ten aanzien van het bepalen van de buitenlandse handelspolitiek zouden de tijdens de campagne geopperde maatregelen een desastreus effect hebben op de Amerikaanse economie als ze worden uitgevoerd.

Niets kan worden uitgesloten, maar Wolf houdt eerder rekening met pragmatische maatregelen. In plaats van maatregelen die politiek en economisch destructief zijn, is het goed voorstelbaar dat er gerichte actie wordt ondernomen tegen sectoren die al onder (internationale) druk staan. In het geval van China kan bijvoorbeeld gedacht worden aan staal, aluminium, chemie of intellectueel eigendom. De vraag is natuurlijk hoe China zal reageren, maar gezien het belang van de Chinese markten voor Amerikaanse multinationals heeft het land wel onderhandelingsruimte.

Vrijhandel is banenkiller

Protectionistisch beleid kan ook andere landen raken waar de VS handelsverdragen mee gesloten hebben. Tijdens de verkiezingscampagne is Zuid-Korea genoemd, het is de enige handelspartner met een groot Amerikaans handelsoverschot. Trump heeft het vrijhandelsverdrag met dit land een ’banenkiller’ genoemd. Het handelstekort van de VS ten opzichte van Zuis-Korea, dat is opgelopen sinds het vrijhandelsverdrag van kracht is, plaatst dit land in een bijzonder kwetsbare positie.

Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
nieuws@analist.nl

Copyright analist.nl B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. Analist.nl doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.