PIMCO: “China zal nog harder proberen om de MSCI-criteria te halen”
China zal het komende jaar nog harder proberen om de criteria van MSCI te halen. Dat is althans de verwachting van Luke Spajic, portefeuillebeheerder bij PIMCO, een van de grootste aanbieders van wereldwijd vermogensbeheer.
Recent besliste MSCI ( Morgan Stanley Capital International) om voorlopig geen binnenlandse Chinese aandelen op te nemen in zijn index voor opkomende markten. Volgens Luke Spajic volgt MSCI daarmee de visie van zijn klanten: de wereldwijde beleggers die de index gebruiken als ijkpunt voor het samenstellen van portefeuilles en het meten van hun prestaties.
Om de beslissing wat perspectief te geven: de Chinese aandelenmarkt is de op een na grootste in de wereld. Wereldwijde beleggers zullen deze aandelen vroeg of laat moeten opnemen in hun portefeuilles, maar met de aankondiging van MSCI kunnen ze dat nog even uitstellen.
“Er zijn verschillende redenen waarom beleggers het proces willen vertragen”, schrijft Luke Spajic in zijn blog. “De eerste en meest zichtbare heeft te maken met de Chinese groeivertraging en de onzekerheid over zijn valutabeleid. Die hebben het afgelopen jaar aanzienlijke volatiliteit veroorzaakt op de aandelenmarkten van China en daarbuiten, met name in augustus vorig jaar en begin 2016. De Chinese aandelenmarkten ondervinden nog steeds moeite om op basis van de lokale vraag een bodemwaardering te vinden.”
“Wereldwijde beleggers zijn misschien nog meer bezorgd over de toegang tot hun geïnvesteerde fondsen. De Chinese autoriteiten hebben de toegang tot de lokale A-aandelen aanzienlijk verbeterd, maar maandelijks mag er nog steeds maximaal 20% gerepatrieerd worden. Bovendien moeten de Chinese autoriteiten nog de recent aangekondigde wijzigingen in het Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) programma uitvoeren en de nieuwe regels verduidelijken voor het schorsen van de aandelenhandel.”
“Het hoeft dan ook niet te verbazen dat wereldwijde beleggers meer veranderingen willen zien voor ze Chinese lokale aandelen toevoegen aan hun portefeuilles. Toch valt op dat ze niet alle deuren dichtgooien: als de ontwikkeling zich doorzet, zal MSCI zijn besluit herzien, nog voor de volgende geplande indexherziening over 12 maanden. We verwachten dat de Chinese autoriteiten nog harder zullen proberen om de criteria van MSCI het komende jaar te vervullen.”
Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
nieuws@analist.nl
Copyright analist.be B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. analist.be doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.
