RBC BlueBay AM: Markten onderschatten aanhoudende risico’s in Midden-Oosten

Beleggers reageerden opgelucht nadat de Amerikaanse president Donald Trump donderdagavond signalen afgaf dat een akkoord met Iran nabij is. Volgens Mark Dowding, chief investment officer van RBC BlueBay Asset Management, hielp dat zowel obligaties als risicovollere beleggingen herstellen van de verliezen eerder deze week. Toch waarschuwt hij dat de situatie in het Midden-Oosten verre van opgelost is.

Volgens Dowding kan een akkoord met Iran voor Trump politiek ongemakkelijk uitpakken. Een dergelijke uitkomst zou de indruk kunnen wekken dat Teheran uiteindelijk sterker uit de confrontatie komt dan vóór de Amerikaanse operatie. Tegelijkertijd lijkt de Amerikaanse president er vooral op gebrand het dossier af te sluiten en verdere escalatie te vermijden.

Zelfs als er een akkoord wordt bereikt, verwacht Dowding geen duurzame stabiliteit. "Een vredesdeal kan een instabiel evenwicht blijken." Volgens hem blijven de vooruitzichten op hernieuwde conflicten aanwezig, terwijl Israël en de Golfstaten in een kwetsbare positie achterblijven als Teheran zijn positie verder weet te versterken.

Dowding verwacht daarom dat het Midden-Oosten de komende maanden en kwartalen een bron van volatiliteit blijft. Dat kan opnieuw leiden tot verstoringen van mondiale toeleveringsketens. Vanuit dat perspectief ziet hij meer opwaarts dan neerwaarts potentieel voor de olieprijs ten opzichte van de huidige niveaus.