DWS: Investeringen in AI-infrastructuur steeds opnieuw hoger dan verwacht

“Die verhoging voor de investeringen zijn veel groter dan die voor de omzet- of winstverwachtingen. De aanpassingen voor 2026 zijn al fors, maar die voor 2027 zijn nog hoger. De markt beschouwt de huidige investeringsgolf steeds meer als een structurele trend,” zegt aandelenbelegger Tobias Rommel van DWS.

Verandering in consensusverwachtingen voor de ‘Big 5’ hyperscalers in de afgelopen 12 maanden

Net als in 2025 reageren de markten op de verhoogde investeringsplannen van grote technologiebedrijven. “De herhaalde opwaartse bijstellingen tonen aan dat de daadwerkelijke uitgaven vaak hoger uitvallen dan verwacht. Momenteel wordt gerekend op een stijging van de investeringen met ongeveer 70% in 2026,” aldus Rommel.

Tobias Rommel

Deze investeringsgolf begint inmiddels ook de winstgroei van aanbieders van AI-infrastructuur aan te jagen, met name binnen de halfgeleidersector. Rommel: “We verwachten dit jaar een winstgroei van ongeveer 60% voor technologieaandelen. Tegelijkertijd zijn de waarderingen in veel AI-gerelateerde segmenten genormaliseerd ten opzichte van eerdere piekniveaus. De aandacht verschuift dan ook geleidelijk van toekomstverwachtingen naar daadwerkelijk gerealiseerde winst.”

De markt heeft duidelijk veel vertrouwen in het langetermijnpotentieel van de sector, maar de belangrijkste vraag blijft hoe snel de investeringen zich vertalen in winst. De eerste tekenen dat er ook echt geld wordt verdiend zijn er inmiddels, gesteund door stijgende AI-gerelateerde inkomsten, concludeert Rommel.