Paul Netherwood (IQ Fondsbeheer): rendement en stabiliteit, een gouden combinatie

Goud staat dit jaar bij beleggers in de belangstelling: de koers van het edelmetaal steeg dit jaar met ongeveer 40%, voornamelijk ingegeven door angsten bij beleggers voor inflatie. Goud wordt door beleggers geassocieerd met veiligheid en stabiliteit. Rendement komt vaak pas later aan bod. IQ Fondsbeheer lanceerde midden 2025 het Goud Arbitrage Fonds. Middels verschillende arbitragetechnieken belooft het fonds niet alleen stabiliteit maar ook rendement.

Juist géén positie

Paul Netherwood (IQ Fondsbeheer): ‘De goudprijs is enorm gestegen dit jaar. Prachtig natuurlijk voor iedereen die op tijd is ingestapt. Wij willen met onze propositie juist niet afhankelijk zijn van de richting van de markt. Of de prijs van goud nu daalt of stijgt, maakt daarom voor ons rendement niet uit. Want het rendement komt niet uit de richting van de koers, maar uit de arbitragemogelijkheden die de goudmarkt ons biedt. Die mogelijkheden kunnen weliswaar de ene maand groter zijn dan de andere, maar iedere trade is in beginsel winstgevend (vóór aftrek van transactiekosten). Daardoor groeit ons fondsvermogen maand-op-maand steeds licht aan. Zonder grote uitschieters naar beneden of naar boven.’

Geen 40%, wel 15%.

‘Een stijging zoals die van de goudprijs dit jaar zal bij ons niet gebeuren, maar 15% nettorendement achten we zeer realistisch. In 2024 behaalden we een rendement van 22% en in 2025 staan we, na slechts 5 maanden, al ruim 8% in de plus. Ons streven is 10%-15% per jaar, na aftrek van alle kosten. En dan bedoel ik alle kosten, dus naast transactiekosten, beheersvergoedingen, etc. Tegelijkertijd hebben we een risicoscore van slechts 3 uit 7, wat normaliter is weggelegd voor bijvoorbeeld obligatiefondsen met een lange looptijd. Ter vergelijking: een 50-50 split portefeuille met 50% aandelen en 50% obligaties kent een risicoscore van 4, hoger dan die van ons fonds dus.’

Risicomanagement

‘Naast de marktneutrale handelsstrategie ondernemen we dan ook op alle andere gebieden strikte maatregelen om risico’s te beperken en te beheersen. Zo is het fondsvermogen ondergebracht bij een onafhankelijke stichting, en dus afgesplitst van het vermogen van de beheerder. We werken daarnaast alleen met erkende en gereguleerde partijen voor onze trades, maken slechts beperkt gebruik van een hefboom, beleggen alleen in liquide instrumenten, etc. Risicobeheer vormt de rode draad in mijn carrière sinds ik ruim 30 jaar geleden begon in de financiële sector, die ervaring zit allemaal verwerkt in de propositie die we nu met IQ Fondsbeheer aanbieden in de vorm van het Goud Arbitrage Fonds.

Zet daar nog eens een verwacht rendement van 10% -15% per jaar tegenover, zonder marktrisico. Ik denk dat je dan een hele mooie toevoeging hebt voor iedere beleggingsportefeuille. Rendement én stabiliteit, dat is natuurlijk een gouden combinatie.’