Etex ziet stabiele omzet maar winst stijgt

Hoogtepunten:

- De financiële prestaties van Etex op halfjaarbasis tonen een aanzienlijke veerkracht in een bouwomgeving die nog steeds grotendeels onder druk staat en gekenmerkt wordt door onvoorspelbaarheid. In vergelijking met de eerste helft van 2024 boekte de onderneming stabiele verkoopvolumes, aanhoudende gezonde marges en verbeterende operationele prestaties. De resultaten zijn in overeenstemming met de verwachtingen van Etex voor de periode.
- De stabiele omzet bedroeg 1.926 miljoen EUR (-0,2%) in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, een stijging van 1,5% op vergelijkbare basis, in lijn met de stabiele verkoopvolumes.
- REBITDA bedraagt EUR 353 miljoen, -6,4% ten opzichte van het eerste halfjaar van 2024, -2,8% op vergelijkbare basis. De marges blijven sterk met 18,3% van de omzet, vooral dankzij betere operationele prestaties.
- De netto recurrente winst daalde met 17,8% tot 125 miljoen EUR als gevolg van de evolutie van de REBITDA in combinatie met de impact van de wisselkoersen op de netto financiële lasten.
- De nettowinst stijgt tot 115 miljoen EUR.
- De financiële schuld bleef stabiel op 1.219 miljoen EUR.

Vooruitzichten voor de rest van 2025: Etex streeft naar een stabiel rendement voor al haar ondernemingen in vergelijking met 2024, ondanks de verwachte volatiliteit op de markt. Etex zal blijven investeren in productiefaciliteiten om vooruitgang te boeken in duurzaamheidsinspanningen, om actief strategische opportuniteiten na te streven en de in 2024 gelanceerde kostenreductieprogramma’s te implementeren.

Toelichting door Bernard Delvaux, CEO van Etex: “Onze resultaten over de eerste helft zijn in lijn met onze prognoses, ondanks een marktherstel dat langer duurt dan voorzien. Hoewel sommige regio's uitdagend blijven, zien we bemoedigende prestaties in regio's als Latijns-Amerika en Zuid-Europa.

In vergelijking met de eerste helft van 2024 is de vraag dit jaar in enkele belangrijke markten verder gedaald. We hebben echter aanzienlijke inspanningen geleverd om de kosten onder controle te houden en de marges op peil te houden, met een opmerkelijke vooruitgang op het vlak van product- en operationele prestaties en winstgevendheid. Dit vertaalt zich in stabiele inkomsten en duurzame gezonde marges.

Aangezien we verwachten dat het momentum in 2026 geleidelijk zal heropbouwen, blijven we ons voorbereiden op toekomstige groei, onder meer met de inhuldiging van onze gloednieuwe gipsplaatlijn in Bristol in maart van dit jaar, investeringen van EUR 65 miljoen in Latijns-Amerika en innovatie in onze producten en oplossingen.”

Kerncijfers voor het eerste halfjaar van 2025

¹ De percentages op vergelijkbare basis vergelijken H1 2025 met H1 2024, waarbij de laatste zijn omgerekend met dezelfde wisselkoersen en zonder rekening te houden met hyperinflatie.

² De waarden zijn uitgedrukt exclusief het gunstige effect van het factoring-zonder-verhaal-programma (202 miljoen EUR per 30/06/2025 en 243 miljoen EUR per 30/06/2024).

Alle cijfers en tabellen in deze bijlage zijn ontleend aan de niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten van Etex voor de eerste zes maanden van 2025, die zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, zoals goedgekeurd door de Europese Unie.

Voor de verkorte geconsolideerde tussentijdse jaarrekening voor de eerste zes maanden van 2025 verwijzen wij naar de website van Etex.

Aanhoudend sterke winstgevendheid en stabiele volumes ondanks onvoorspelbare markten

De afgelopen jaren heeft de bouwactiviteit in Europa een aanzienlijke daling gekend, waarbij vooral de residentiële nieuwbouwsector werd getroffen. Over het algemeen wordt verwacht dat de bouwsector in 2025 onder druk blijft staan, deels door macro-economische en politieke onzekerheid.

In de voorlopende bouwindicatoren, die zowel bij renovatieactiviteiten als bij nieuwbouw tot uiting komen, duiken echter de eerste tekenen van marktstabilisatie en -verbetering op. Er werden positieve trends waargenomen in de hypotheekactiviteit en residentiële transacties in de belangrijkste landen voor Etex. Vooral in het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk is de woningbouw aan het verbeteren. In Duitsland is de marktstemming onder professionals in de woningbouw de afgelopen maanden flink verbeterd.

In de eerste jaarhelft rapporteerde Etex een omzet van 1.926 miljoen EUR, een daling met 0,2% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Op vergelijkbare basis laat de evolutie een omzetstijging zien van 1,5%, in lijn met de verkoopvolumes.

De recurrente operationele cashflow (REBITDA) bereikte een waarde van 353 miljoen EUR, een daling van 6,4% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Dit is vooral te verklaren door de ongunstige omrekening van vreemde valuta’s naar EUR in vergelijking met 2024 (-3,6%) en moeilijke marktomstandigheden in Frankrijk, Argentinië en Nigeria. De REBITDA-marge stond op een sterke 18,3%, slechts 1,2% lager dan in de eerste helft van 2024 dankzij goede operationele prestaties in alle Etex-fabrieken.

De netto recurrente winst van Etex (aandeel van de Groep)¹ daalde met 17,8% tegenover vorig jaar, van 152 miljoen EUR naar 125 miljoen EUR. Deze daling werd veroorzaakt door de daling van de REBITDA en de volatiliteit van de wisselkoersen voor dollarposities na de onzekerheid over de mogelijke Amerikaanse tarieven.

De nettowinst (aandeel Groep) van de onderneming over het eerste semester van 2025 bedroeg 115 miljoen EUR, een stijging van 7,7% tegenover 107 miljoen EUR in dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging wordt veroorzaakt door een aanzienlijke vermindering van de effecten van hyperinflatie en lagere eenmalige lasten die van invloed zijn op de EBIT, gecompenseerd door het effect van de omrekening van valutaposities en de verlaging van de REBIT.

In de laatste twaalf maanden bleef de netto financiële schuld van Etex stabiel op 1.219 miljoen EUR eind juni 2025 tegenover 1.174 miljoen EUR eind juni 2024. Dit is te wijten aan het seizoensgebonden voorraadbeheer. De netto financiële schuld/REBITDA bedroeg eind juni 2025 1,8x, tegenover 1,7x in dezelfde periode in 2024.

Omzet per regio en divisie

Etex kende een algemene positieve trend. Alle divisies presteerden goed, ondanks een zeer volatiele context. Sommige regio’s presteerden sterk, vooral in het VK, waar de groei van de gipsplaatproductie van Etex met 200 miljoen EUR in Bristol al een bemoedigende beweging genereert, zowel in Zuid- en Oost-Europa als in Latijns-Amerika. Moeilijkere gebieden zijn Frankrijk, Argentinië en Nigeria.

De divisie Building Performance, gespecialiseerd in gips- en vezelcementplaten, registreerde een omzetstijging op vergelijkbare basis van 0,9% ten opzichte van dezelfde periode in het vorige jaar tot 1.193 miljoen EUR. De verkoop wordt beïnvloed door zwakke markten in West-Europa, maar wordt gecompenseerd door het herstel in andere regio's.

De divisie Fibre Cement (voorheen ‘Exteriors’ genoemd), die zich richt op vezelcementoplossingen, steeg op jaarbasis met 1,5% tot 272 miljoen EUR. In Europa zien we een jaar-op-jaar groei in de meeste productcategorieën. De verkoop daalt vooral in Nigeria, als gevolg van de lagere volumes.

De omzet van de divisie Industry van Etex, die zich toespitst op brandbeveiliging en hoogwaardige isolatie, steeg met 3,6% op jaarbasis tot 173 miljoen EUR. Deze prestatie is te danken aan een solide autonome groei in bijna alle segmenten van de divisie.

Bij de divisie Insulation met minerale glaswol en geëxtrudeerd polystyreen (XPS) steeg de omzet jaar op jaar met 2,6% tot 288 miljoen EUR. De verkopen stijgen door volumes boven die van de eerste jaarhelft in 2024.

Per 1 januari 2025 werden de activiteiten van de divisie New Ways, gebaseerd op hightech offsite-oplossingen, geïntegreerd in de grootste divisie van Etex: Building Performance. Dit om meer groei en efficiëntie mogelijk te maken door te vertrouwen op de sterke structuur en netwerken van de divisie Building Performance.

Bijdrage aan de omzetevolutie van H1 2024-H1 2025 (in miljoen EUR)

Belangrijkste ontwikkelingen

In de eerste helft van 2025 bleef Etex investeren in haar productievoetafdruk om de activiteiten verder te optimaliseren. Voor de strategische drijfveer “Operationele uitmuntendheid”, zijn de belangrijkste verbeteringen van Etex:

Openen van de 200 miljoen EUR uitbreiding van haar productiefaciliteit voor gipsplaten in Bristol, Verenigd Koninkrijk. Het is de grootste productie-investering van Etex ooit en een engagement voor de Britse productie naarmate de industrie groeit.

Versterken van haar langdurige betrokkenheid bij Latijns-Amerika door strategische investeringen in Peru, Chili en Argentinië voor in totaal 65 miljoen EUR tegen begin 2027. Deze initiatieven zullen de productiecapaciteit voor gipsplaten uitbreiden, de duurzaamheid verbeteren en de marktgroei in de regio³ ondersteunen. ³ De investeringen hebben betrekking op projecten op het gebied van expansie, duurzaamheid, operationele efficiëntie en operationele continuïteit.

Voor de prioriteit “Klantgerichtheid” hebben, sinds 12 juni, alle commerciële merken van Etex een prominente ‘by Etex’-ondersteuning gekregen in hun logo’s en visuele communicatie. Deze stap is bedoeld om de band tussen de vertrouwde commerciële merken van Etex en het groeiende bedrijfsmerk en de reputatie van de onderneming te versterken, wat de kracht en samenhang van Etex wereldwijd onderstreept. Dit toont ook aan dat Etex zich meer richt op het aanbieden van aanvullende producten om haar klanten oplossingen en systemen aan te bieden.

De resultaten van Etex in de eerste helft van 2025 voor “Duurzaamheid en innovatie” tonen aan dat de onderneming aanzienlijke vooruitgang boekt in de richting van haar duurzaamheidsambities voor 2030. Enkele hoogtepunten: Het ontwerp van een standaard gipsplaat gemaakt van 100% gerecycleerd gips teruggewonnen na gebruik, Recyplac™ genaamd, via haar merk Siniat. Siniat ontwikkelde Pureplac®, de eerste standaard gipsplaat geproduceerd in Frankrijk met een negatieve koolstofimpact. Door biobased houtvezel uit duurzame bronnen te verwerken, slaat het tijdens de productie meer CO₂ op dan het uitstoot. Etex brengt het derde gecombineerd jaarverslag uit. In dat verslag stelt de onderneming op gelijke voet haar economische, sociale en ecologische voetafdruk en prestaties voor. Wijzigingen in de raad van bestuur

Na de algemene aandeelhoudersvergadering van Etex op 28 mei, verwelkomt Etex twee nieuwe bestuursleden: Inge Boets en Yves Kerstens.

Voorzichtige vooruitzichten en responsieve aanpak voor de rest van 2025

Etex verwacht dat de volatiliteit in de rest van 2025 zal aanhouden, met enkele verbeteringen die in de komende maanden worden verwacht. De onderneming streeft naar een stabiele prestatie in al haar activiteiten in vergelijking met 2024, terwijl het blijft investeren in productiefaciliteiten, duurzaamheidsinspanningen bevordert, actief strategische opportuniteiten nastreeft en de in 2024 gelanceerde kostenreductieprogramma’s implementeert. Gezien de wereldwijde behoefte aan kwalitatieve woon- en leefruimtes over de hele wereld - gedreven door ecologische en sociale redenen - is Etex uniek gepositioneerd om een belangrijke rol te spelen in de sector. Door complementaire producten te combineren, is de onderneming goed uitgerust om duurzame en innovatieve bouwoplossingen aan te bieden die aan deze dringende behoeften voldoen.