Cijfers ING verrassen analisten niet
Dinsdagmorgen maakte de ING Groep zijn jaarcijfers over 2008 bekend. Vooral door afwaarderingen bij complexe beleggingsproducten is ING het afgelopen jaar hard geraakt. Analisten zijn niet verrast door de resultaten en vinden dat het concern geen nieuwe inzichten biedt. Voorlopig handhaven zij dan ook hun eerder afgegeven advies voor het aandeel.
Van winst naar verlies
Het nettoverlies over geheel 2008 kwam uit op 729 miljoen euro. In 2007 realiseerde ING nog een nettowinst van 9,2 miljard euro. Er zijn weinig verrassingen te bespeuren in de resultaten aangezien ING al vorige maand zijn voorlopige resultaten bekend maakte.
Vooral het vierde kwartaal van 2008 was slecht te noemen. Hierin moest het concern een verlies nemen van 3,7 miljard euro. In 2007 wist het concern in hetzelfde kwartaal nog een winst van 2,4 miljard euro te behalen.
Terug naar de basis
ING wil terug naar de basis van bankieren en gaat zich richten op sparen en investeren. Het concern wil de complexiteit van zichzelf gaan terugdringen. Dit maakte president-commissaris en aankomend topman Jan Hommen bekend in een toelichting op de definitieve cijfers die het concern deze morgen publiceerde.
Hommen:” Onze basisstrategie, gebaseerd op sparen en investeren, is een solide basis voor de toekomst'', aldus Hommen. ,,We moeten de complexiteit van ING terugbrengen door te focussen op minder producten en markten.''
Hommen wilde voorlopig nog niets kwijt over de strategie. Op dit moment zijn experts ermee bezig om te analyseren waar ING de beste kansen heeft, aldus Hommen.
Weinig verrassend
Analist Dirk Peeters van KBC Securities vindt dat de cijfers die ING heeft gepresenteerd niet verrassend zijn. De analist wijst op de waarde van de nieuwe productie die met 61,4% terugliep tot 170 miljoen euro en daarnaast op de rentemarge, die verbeterde van 0,94% tot 1,19%. De analist handhaaft zijn buy-advies en heeft een koersdoel uitstaan van 12,50 euro.
De analisten van Bank of America / Merrill Lynch vinden het niet verrassend dat ING nog niet zijn strategie bekend heeft gemaakt. Volgens de analisten zou dat op dit moment nog te veel van het goede zijn. De analisten verwachten dat ING zich op termijn zich voornamelijk zal gaan richten op de Benelux.
Analist Peter Jurgens van Keijser Capital wijst op de negatieve indicaties van de beleggingen van ING in bedrijfsobligaties tijdens de toelichten op de cijfers over 2008. Het effectenhuis heeft een houdadvies uitstaan met een koersdoel van 8 euro.
Bij effectenhuis Petercam zijn ze van mening dat ING geen nieuwe inzichten biedt. Het onderliggende verlies in het vierde kwartaal was met 3,1 miljard euro iets lager dan wat analist Ton Gietman vooraf had verwacht. De analist noemt de balansverhoudingen van ING gezond. Als euro 13 mrd aan ongerealiseerde verliezen op kredieteffecten wordt toegevoegd aan het eigen vermogen komt de onderliggende waarde van het aandeel op euro 15, aldus de analist. De analist heeft een koopadvies uitstaan met een koersdoel van 9 euro, wat een discount is van 40%. Dit naar aanleiding van de magere resultaten die de analist verwacht op korte termijn en de kosten van de staatsinjectie van 10 miljard euro. De analist verwacht voor 2009 een winst per aandeel van 1,20 euro, maar zal dit waarschijnlijk verlagen vanwege de negatieve economische prognoses voor Nederland.
Ook de analisten van ABN AMRO zien weinig verrassingen bij ING. De analisten zien als belangrijkste nieuws de mededeling dat ING zijn balans met zo'n 10% wil laten krimpen om zo risico's te beperken. Daarnaast zal ING zijn bedrijfsportfolio onder de loep nemen en zich daarbij richten op minder producten en markten. Dit kan mogelijk tot gevolg hebben dat de bank zich meer gaat focussen op de Benelux-markten en zal snijden in zijn overzeese activiteiten, in bijvoorbeeld de Verenigde Staten. Concluderend bevatten de cijfers van vandaag dus weinig nieuws, aldus de analisten. Vanuit strategisch perspectief is het duidelijk dat het bedrijf zijn blik heeft verschoven van groei naar het beperken van risico's. Aangezien dit een tijdrovend proces zal worden vanwege de aanhoudende problemen op de financiële markten, handhaven de analisten daarom hun houdadvies.
De consensus voor het aandeel is nog steeds overwegend positief. Op dit moment staan er voor het aandeel 20 koop-, 17 houd- en 7 verkoopadviezen uit. De consensus van de laatste 10 adviezen is enigszins somberder. Van de laatste 10 afgegeven adviezen zijn er 6 koop, 2 houd en 2 verkoop.
Van winst naar verlies
Het nettoverlies over geheel 2008 kwam uit op 729 miljoen euro. In 2007 realiseerde ING nog een nettowinst van 9,2 miljard euro. Er zijn weinig verrassingen te bespeuren in de resultaten aangezien ING al vorige maand zijn voorlopige resultaten bekend maakte.
Vooral het vierde kwartaal van 2008 was slecht te noemen. Hierin moest het concern een verlies nemen van 3,7 miljard euro. In 2007 wist het concern in hetzelfde kwartaal nog een winst van 2,4 miljard euro te behalen.
Terug naar de basis
ING wil terug naar de basis van bankieren en gaat zich richten op sparen en investeren. Het concern wil de complexiteit van zichzelf gaan terugdringen. Dit maakte president-commissaris en aankomend topman Jan Hommen bekend in een toelichting op de definitieve cijfers die het concern deze morgen publiceerde.
Hommen:” Onze basisstrategie, gebaseerd op sparen en investeren, is een solide basis voor de toekomst'', aldus Hommen. ,,We moeten de complexiteit van ING terugbrengen door te focussen op minder producten en markten.''Hommen wilde voorlopig nog niets kwijt over de strategie. Op dit moment zijn experts ermee bezig om te analyseren waar ING de beste kansen heeft, aldus Hommen.
Weinig verrassend
Analist Dirk Peeters van KBC Securities vindt dat de cijfers die ING heeft gepresenteerd niet verrassend zijn. De analist wijst op de waarde van de nieuwe productie die met 61,4% terugliep tot 170 miljoen euro en daarnaast op de rentemarge, die verbeterde van 0,94% tot 1,19%. De analist handhaaft zijn buy-advies en heeft een koersdoel uitstaan van 12,50 euro.
De analisten van Bank of America / Merrill Lynch vinden het niet verrassend dat ING nog niet zijn strategie bekend heeft gemaakt. Volgens de analisten zou dat op dit moment nog te veel van het goede zijn. De analisten verwachten dat ING zich op termijn zich voornamelijk zal gaan richten op de Benelux.
Analist Peter Jurgens van Keijser Capital wijst op de negatieve indicaties van de beleggingen van ING in bedrijfsobligaties tijdens de toelichten op de cijfers over 2008. Het effectenhuis heeft een houdadvies uitstaan met een koersdoel van 8 euro.
Bij effectenhuis Petercam zijn ze van mening dat ING geen nieuwe inzichten biedt. Het onderliggende verlies in het vierde kwartaal was met 3,1 miljard euro iets lager dan wat analist Ton Gietman vooraf had verwacht. De analist noemt de balansverhoudingen van ING gezond. Als euro 13 mrd aan ongerealiseerde verliezen op kredieteffecten wordt toegevoegd aan het eigen vermogen komt de onderliggende waarde van het aandeel op euro 15, aldus de analist. De analist heeft een koopadvies uitstaan met een koersdoel van 9 euro, wat een discount is van 40%. Dit naar aanleiding van de magere resultaten die de analist verwacht op korte termijn en de kosten van de staatsinjectie van 10 miljard euro. De analist verwacht voor 2009 een winst per aandeel van 1,20 euro, maar zal dit waarschijnlijk verlagen vanwege de negatieve economische prognoses voor Nederland.
Ook de analisten van ABN AMRO zien weinig verrassingen bij ING. De analisten zien als belangrijkste nieuws de mededeling dat ING zijn balans met zo'n 10% wil laten krimpen om zo risico's te beperken. Daarnaast zal ING zijn bedrijfsportfolio onder de loep nemen en zich daarbij richten op minder producten en markten. Dit kan mogelijk tot gevolg hebben dat de bank zich meer gaat focussen op de Benelux-markten en zal snijden in zijn overzeese activiteiten, in bijvoorbeeld de Verenigde Staten. Concluderend bevatten de cijfers van vandaag dus weinig nieuws, aldus de analisten. Vanuit strategisch perspectief is het duidelijk dat het bedrijf zijn blik heeft verschoven van groei naar het beperken van risico's. Aangezien dit een tijdrovend proces zal worden vanwege de aanhoudende problemen op de financiële markten, handhaven de analisten daarom hun houdadvies.
De consensus voor het aandeel is nog steeds overwegend positief. Op dit moment staan er voor het aandeel 20 koop-, 17 houd- en 7 verkoopadviezen uit. De consensus van de laatste 10 adviezen is enigszins somberder. Van de laatste 10 afgegeven adviezen zijn er 6 koop, 2 houd en 2 verkoop.
