SAP herhaalt outlook maar analisten verlagen taxaties, opwaarts potentieel zeer beperkt
Naar aanleiding van de eerstekwartaalcijfers die het Duitse softwareconcern SAP AG vorige week naar buiten bracht hebben analisten massaal hun taxaties voor het aandeel bijgesteld. De cijfers voldeden niet aan de verwachtingen, maar analisten gaan er wel van uit dat SAP AG dit jaar zijn eigen doelstellingen zal weten te realiseren.
Door onze redactie
Lager dan verwachte winst
SAP AG heeft over het eerste kwartaal de nettowinst zien stijgen met 4% tot 403 miljoen euro. Dit was echter ver onder de gemiddelde verwachting van analisten van 515 miljoen euro. De omzet gerelateerd aan software, waar onder andere nieuwe licenties en service onder vallen, steeg met 20% tot 2,33 miljard euro. Dit werd echter wel geholpen door de overname van het Amerikaanse Sybase.
SAP AG blijft ondanks de mindere resultaten bij zijn eerder afgegeven verwachtingen voor heel 2011 en gaat het uit van een toename van de software en software gerelateerde omzet van 10-14% ten opzichte van de 9,87 miljard euro die vorig jaar werd behaald.
Koersdaling overdreven
WestLB heeft zijn advies voor SAP AG neerwaarts bijgesteld van ‘add’ naar ‘neutral’. De verwachtingen voor de winst over het eerste kwartaal werden niet de waarheid bij SAP AG , aldus de analisten. De verwachting voor de winst per aandeel voor 2011 hebben zij daarom met 4% verlaagd tot 2,64 euro.
SAP AG heeft ondertussen bevestigd dat de bedrijfsontwikkelingen volgens plan verlopen. Daarom verwachten de analisten niet dat op basis van de verwachtingen van het management SAP AG zijn doelstellingen niet zal realiseren. Verder wijzen zij erop dat het eerste kwartaal historisch gezien meestal zwak is voor SAP AG . Er staan daarnaast een aantal nieuwe producten in de startblokken die SAP AG in de komende periode kunnen helpen om weer betere prestaties te leveren.
De koersdaling naar aanleiding van de kwartaalrapportage vinden de analisten tot slot overdreven. Wanneer de koers in de komende dagen verder zou dalen zien de analisten een aantrekkelijk instapmoment.
Niet voldaan aan verwachtingen
Analist Jan Göhmann van Nord Landesbank heeft zijn advies voor SAP AG verlaagd van ‘kaufen’ naar ‘halten’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 46 euro. De resultaten die het softwareconcern over het eerste kwartaal heeft gepresenteerd hebben niet voldaan aan de optimistische verwachtingen van de analist. De groeitrend blijft intact en SAP AG blijft volgens Göhmann op koers om de eigen verwachtingen voor 2011 te realiseren.
Consensus
Door de verscheidene adviesverlagingen staan er nu voor het aandeel 26 koop-, 11 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien de taxatieverlagingen over de afgelopen dagen kan echter wel gesteld worden dat het sentiment tanende is.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 46,31 euro, hetgeen een verwacht opwaarts potentieel genereert van 6,47%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 46 euro tot en met 51 euro, wat verwachte rendementen oplevert van 5,75% tot en met 17,24%.
Opvallend daarbij is dat al deze koersdoelen boven het gemiddeld koersdoel liggen, wat erop duidt dat analisten de afgelopen periode ondanks de matige cijfers toch meer opwaarts potentieel voor het aandeel zijn gaan zien.
Door onze redactie
Lager dan verwachte winst
SAP AG heeft over het eerste kwartaal de nettowinst zien stijgen met 4% tot 403 miljoen euro. Dit was echter ver onder de gemiddelde verwachting van analisten van 515 miljoen euro. De omzet gerelateerd aan software, waar onder andere nieuwe licenties en service onder vallen, steeg met 20% tot 2,33 miljard euro. Dit werd echter wel geholpen door de overname van het Amerikaanse Sybase.
SAP AG blijft ondanks de mindere resultaten bij zijn eerder afgegeven verwachtingen voor heel 2011 en gaat het uit van een toename van de software en software gerelateerde omzet van 10-14% ten opzichte van de 9,87 miljard euro die vorig jaar werd behaald.
Koersdaling overdreven
WestLB heeft zijn advies voor SAP AG neerwaarts bijgesteld van ‘add’ naar ‘neutral’. De verwachtingen voor de winst over het eerste kwartaal werden niet de waarheid bij SAP AG , aldus de analisten. De verwachting voor de winst per aandeel voor 2011 hebben zij daarom met 4% verlaagd tot 2,64 euro.
SAP AG heeft ondertussen bevestigd dat de bedrijfsontwikkelingen volgens plan verlopen. Daarom verwachten de analisten niet dat op basis van de verwachtingen van het management SAP AG zijn doelstellingen niet zal realiseren. Verder wijzen zij erop dat het eerste kwartaal historisch gezien meestal zwak is voor SAP AG . Er staan daarnaast een aantal nieuwe producten in de startblokken die SAP AG in de komende periode kunnen helpen om weer betere prestaties te leveren.
De koersdaling naar aanleiding van de kwartaalrapportage vinden de analisten tot slot overdreven. Wanneer de koers in de komende dagen verder zou dalen zien de analisten een aantrekkelijk instapmoment.
Niet voldaan aan verwachtingen
Analist Jan Göhmann van Nord Landesbank heeft zijn advies voor SAP AG verlaagd van ‘kaufen’ naar ‘halten’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 46 euro. De resultaten die het softwareconcern over het eerste kwartaal heeft gepresenteerd hebben niet voldaan aan de optimistische verwachtingen van de analist. De groeitrend blijft intact en SAP AG blijft volgens Göhmann op koers om de eigen verwachtingen voor 2011 te realiseren.
Consensus
Door de verscheidene adviesverlagingen staan er nu voor het aandeel 26 koop-, 11 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien de taxatieverlagingen over de afgelopen dagen kan echter wel gesteld worden dat het sentiment tanende is.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 46,31 euro, hetgeen een verwacht opwaarts potentieel genereert van 6,47%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 46 euro tot en met 51 euro, wat verwachte rendementen oplevert van 5,75% tot en met 17,24%.
Opvallend daarbij is dat al deze koersdoelen boven het gemiddeld koersdoel liggen, wat erop duidt dat analisten de afgelopen periode ondanks de matige cijfers toch meer opwaarts potentieel voor het aandeel zijn gaan zien.
