Behoudende vooruitzichten voor Delta Lloyd
De analisten van zowel Nomura Securities als Société Générale zijn onlangs gestart met het volgen van de Nederlandse verzekeraar Delta Lloyd. Beide zakenbank hanteren voor het aandeel een neutraal advies, terwijl zij met hun koersdoel maar een beperkt opwaarts potentieel zien van maximaal 10%.
Door onze redactie
Gestart met volgen
De analisten van Nomura Securities zijn op 31 maart gestart met het volgen van de verzekeraars Delta Lloyd en Ageas . Voor beide aandelen hebben de analisten een ‘neutral-advies’ afgegeven, waarbij de koersdoelen zijn vastgesteld op respectievelijk 21 euro en 2,30 euro. De analisten stellen dat de potentie van Delta Lloyd wordt beperkt door de focus op de Nederlandse verzekeringsmarkt, waar vooral sprak is van lage marges en groei. Bij Ageas wijzen de analisten erop dat het relatief veel staatsobligaties uit de periferie van de eurozone in zijn bezit heeft.
De analisten zijn het meest te spreken over Aegon . Voor dit aandeel hanteren zij dan ook een ‘buy-advies’ en stellen dat het aandeel vanwege de aflossing van de staatssteun in juni van dit jaar het meest aantrekkelijkst is. Hierdoor zou er namelijk een herwaardering kunnen ontstaan. Daarnaast heeft het bedrijf in tegenstelling tot zijn sectorgenoten minder obligaties uitstaan in de periferie van de eurozone.
Een paar dagen eerder zijn de analisten van Socíété Générale begonnen met het volgen van de Europese verzekeringssector. Zij hebben eveneens voor Delta Lloyd een ‘hold-advies’ afgegeven, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 19,50 euro. Volgens de analisten is de waardering van het aandeel goed en is er sprake van een beperkt aantal neerwaartse risico’s. Volgens hen is dit het gevolg van de sterke kapitaalpositie en een solide rendement. Wel zien de analisten ook een mogelijke verkoop van het belang van Aviva in Delta Lloyd, wat van invloed kan zijn op het opwaarts potentieel.
Taxaties verhoogd
Op 14 maart verhoogde SNS Securities al zijn koersdoel voor Delta Lloyd van 17 euro naar 21 euro. De analisten wijzen op de lagere zakelijke risico’s en verwachten dat er voldoende toekomstig winstpotentieel aanwezig is. Mede daarom hebben zij hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 verhoogd met respectievelijk 7% en 6%. Het advies is blijven staan op ‘accumulate’.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 9 koop- en 6 houdadviezen uit, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies heeft uitstaan. Hierdoor is de consensus overwegend positief. Wel valt op dat analisten recent wat behoudender over het aandeel zijn geworden gezien de diverse houdadviezen.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 20,10 euro, wat een verwacht rendement oplevert van iets minder dan 5%. De afgelopen maand hebben verscheidene analisten hun koersdoel voor Delta Lloyd opwaarts bijgesteld, maar desondanks zien sommigen van hen inmiddels geen verder opwaarts potentieel meer. De analisten van Nomura Securities zijn hierbij nog het meest positief. Zij verwachten met hun koersdoel van 21 euro een rendement van 9,40%.
Naar verwachting zullen leven-, schade- en zorgverzekeraars door de invoering van nieuwe boekhoudregels die wereldwijd gaan gelden meer kosten moeten maken. Deze kosten zullen zij gaan verhalen op de consument, maar in het begin zullen zij hiervoor zelf gaan opdraaien. Dit geldt dus ook voor Delta Lloyd, wat de afwachtende houding van analisten onderstreept aangezien het opwaarts potentieel hierdoor wordt beperkt.
Door onze redactie
Gestart met volgen
De analisten van Nomura Securities zijn op 31 maart gestart met het volgen van de verzekeraars Delta Lloyd en Ageas . Voor beide aandelen hebben de analisten een ‘neutral-advies’ afgegeven, waarbij de koersdoelen zijn vastgesteld op respectievelijk 21 euro en 2,30 euro. De analisten stellen dat de potentie van Delta Lloyd wordt beperkt door de focus op de Nederlandse verzekeringsmarkt, waar vooral sprak is van lage marges en groei. Bij Ageas wijzen de analisten erop dat het relatief veel staatsobligaties uit de periferie van de eurozone in zijn bezit heeft.
De analisten zijn het meest te spreken over Aegon . Voor dit aandeel hanteren zij dan ook een ‘buy-advies’ en stellen dat het aandeel vanwege de aflossing van de staatssteun in juni van dit jaar het meest aantrekkelijkst is. Hierdoor zou er namelijk een herwaardering kunnen ontstaan. Daarnaast heeft het bedrijf in tegenstelling tot zijn sectorgenoten minder obligaties uitstaan in de periferie van de eurozone.
Een paar dagen eerder zijn de analisten van Socíété Générale begonnen met het volgen van de Europese verzekeringssector. Zij hebben eveneens voor Delta Lloyd een ‘hold-advies’ afgegeven, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 19,50 euro. Volgens de analisten is de waardering van het aandeel goed en is er sprake van een beperkt aantal neerwaartse risico’s. Volgens hen is dit het gevolg van de sterke kapitaalpositie en een solide rendement. Wel zien de analisten ook een mogelijke verkoop van het belang van Aviva in Delta Lloyd, wat van invloed kan zijn op het opwaarts potentieel.
Taxaties verhoogd
Op 14 maart verhoogde SNS Securities al zijn koersdoel voor Delta Lloyd van 17 euro naar 21 euro. De analisten wijzen op de lagere zakelijke risico’s en verwachten dat er voldoende toekomstig winstpotentieel aanwezig is. Mede daarom hebben zij hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 verhoogd met respectievelijk 7% en 6%. Het advies is blijven staan op ‘accumulate’.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 9 koop- en 6 houdadviezen uit, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies heeft uitstaan. Hierdoor is de consensus overwegend positief. Wel valt op dat analisten recent wat behoudender over het aandeel zijn geworden gezien de diverse houdadviezen.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 20,10 euro, wat een verwacht rendement oplevert van iets minder dan 5%. De afgelopen maand hebben verscheidene analisten hun koersdoel voor Delta Lloyd opwaarts bijgesteld, maar desondanks zien sommigen van hen inmiddels geen verder opwaarts potentieel meer. De analisten van Nomura Securities zijn hierbij nog het meest positief. Zij verwachten met hun koersdoel van 21 euro een rendement van 9,40%.
Naar verwachting zullen leven-, schade- en zorgverzekeraars door de invoering van nieuwe boekhoudregels die wereldwijd gaan gelden meer kosten moeten maken. Deze kosten zullen zij gaan verhalen op de consument, maar in het begin zullen zij hiervoor zelf gaan opdraaien. Dit geldt dus ook voor Delta Lloyd, wat de afwachtende houding van analisten onderstreept aangezien het opwaarts potentieel hierdoor wordt beperkt.
