Vooralsnog vertrouwen in Metro
De Duitse detailhandelaar Metro zag over het afgelopen jaar de winst ruim verdubbelen en is mede daarom positief gestemd voor de komende jaren. Analisten zijn echter niet helemaal overtuigd door de behaalde resultaten en de gepresenteerde outlook, maar houden voorlopig vertrouwen in het aandeel.
Door onze redactie
Winstverdubbeling
Metro, eigenaar van onder andere de Makro en Media Markt, zag over 2010 de nettowinst uitkomen op 850 miljoen euro, terwijl deze over 2009 nog uitkwam op 383 miljoen euro. De omzet van de detailhandelaar over het afgelopen jaar liet een bescheiden groei zien van 2,6% tot 67,3 miljard euro. Volgens het bedrijf droegen vrijwel alle markten bij aan de groei.
De op twee na grootste detailhandelaar te wereld verwacht dat de omzet in 2011 zal toenemen met 4%. Het bedrijfsresultaat zal in dezelfde periode stijgen met 10%. Wanneer de marktomstandigheden echter in de komende periode verslechteren zal dit ander uitpakken, zo waarschuwt Metro.
Gunstig koopmoment
CA Cheuvreux hanteert voor Metro een ‘outperform-advies’ met daarbij een koersdoel van 63 euro. Analist Jürgen Kolb stelt in zijn researchrapport dat de verwachtingen voor het bedrijfsresultaat voor 2011 vertrouwen geeft. De analist stelt echter dat de markt te hoge verwachtingen had omtrent de EBITA. Mede daarom is er volgens Kolb momenteel sprake van een gunstig koopmoment.
Koersdoel verlaagd
Analist Zafer Rüzgar van Independent Research heeft zijn koersdoel voor Metro verlaagd van 58 euro naar 54 euro. De resultaten over het afgelopen jaar voldeden niet aan de verwachtingen van de analist. Verder vindt de analist de groeiprognose voor 2011, waarbij uitgegaan wordt van een omzetgroei van meer dan 4%, een teleurstelling. Dit is volgens Rüzgar te wijten aan de marktonzekerheden. Toch houdt de analist vast aan zijn prognoses vanwege de expansiedrift en de daarmee samenhangende groeidynamiek in het buitenland. Independent Research heeft voor Metro een ‘halten-advies’ uitstaan.
Verwachtingen domper
Analist Philippe Suchet van Exane BNP Paribas is een van de analisten die voor Metro een verkoopadvies heeft uitstaan. De analist stelt dat de resultaten over 2010 een gemengd beeld hebben opgeleverd. Door de onroerend goed activiteiten heeft Metro zijn eigen EBIT-verwachtingen weten te overtreffen, aldus Suchet. De conservatieve verwachtingen zijn echter voor de analist een domper en onder de streep heeft hij zijn winstverwachtingen voor 2011 verhoogd, maar voor 2012 verlaagd. Het koersdoel voor Metro is door de analist vastgesteld op 50 euro.
Consensus
Analisten houden voorlopig vast aan hun eerder afgegeven taxaties voor het aandeel. Zodoende staan er 16 koop-, 16 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Ondanks dat analisten niet helemaal overtuigd zijn door de resultaten van het concern houden zij vertrouwen voor de komende jaren.
Door de koersdoelverlaging van Independent Research bedraagt het gemiddeld koersdoel nu 55,69 euro, hetgeen resulteert in een verwacht rendement van iets meer dan 11%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen rond of onder het gemiddeld koersdoel, wat aangeeft dat analisten minder opwaarts potentieel zijn gaan zien.
Door onze redactie
Winstverdubbeling
Metro, eigenaar van onder andere de Makro en Media Markt, zag over 2010 de nettowinst uitkomen op 850 miljoen euro, terwijl deze over 2009 nog uitkwam op 383 miljoen euro. De omzet van de detailhandelaar over het afgelopen jaar liet een bescheiden groei zien van 2,6% tot 67,3 miljard euro. Volgens het bedrijf droegen vrijwel alle markten bij aan de groei.
De op twee na grootste detailhandelaar te wereld verwacht dat de omzet in 2011 zal toenemen met 4%. Het bedrijfsresultaat zal in dezelfde periode stijgen met 10%. Wanneer de marktomstandigheden echter in de komende periode verslechteren zal dit ander uitpakken, zo waarschuwt Metro.
Gunstig koopmoment
CA Cheuvreux hanteert voor Metro een ‘outperform-advies’ met daarbij een koersdoel van 63 euro. Analist Jürgen Kolb stelt in zijn researchrapport dat de verwachtingen voor het bedrijfsresultaat voor 2011 vertrouwen geeft. De analist stelt echter dat de markt te hoge verwachtingen had omtrent de EBITA. Mede daarom is er volgens Kolb momenteel sprake van een gunstig koopmoment.
Koersdoel verlaagd
Analist Zafer Rüzgar van Independent Research heeft zijn koersdoel voor Metro verlaagd van 58 euro naar 54 euro. De resultaten over het afgelopen jaar voldeden niet aan de verwachtingen van de analist. Verder vindt de analist de groeiprognose voor 2011, waarbij uitgegaan wordt van een omzetgroei van meer dan 4%, een teleurstelling. Dit is volgens Rüzgar te wijten aan de marktonzekerheden. Toch houdt de analist vast aan zijn prognoses vanwege de expansiedrift en de daarmee samenhangende groeidynamiek in het buitenland. Independent Research heeft voor Metro een ‘halten-advies’ uitstaan.
Verwachtingen domper
Analist Philippe Suchet van Exane BNP Paribas is een van de analisten die voor Metro een verkoopadvies heeft uitstaan. De analist stelt dat de resultaten over 2010 een gemengd beeld hebben opgeleverd. Door de onroerend goed activiteiten heeft Metro zijn eigen EBIT-verwachtingen weten te overtreffen, aldus Suchet. De conservatieve verwachtingen zijn echter voor de analist een domper en onder de streep heeft hij zijn winstverwachtingen voor 2011 verhoogd, maar voor 2012 verlaagd. Het koersdoel voor Metro is door de analist vastgesteld op 50 euro.
Consensus
Analisten houden voorlopig vast aan hun eerder afgegeven taxaties voor het aandeel. Zodoende staan er 16 koop-, 16 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Ondanks dat analisten niet helemaal overtuigd zijn door de resultaten van het concern houden zij vertrouwen voor de komende jaren.
Door de koersdoelverlaging van Independent Research bedraagt het gemiddeld koersdoel nu 55,69 euro, hetgeen resulteert in een verwacht rendement van iets meer dan 11%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen rond of onder het gemiddeld koersdoel, wat aangeeft dat analisten minder opwaarts potentieel zijn gaan zien.
