Total Cost Management programma Heineken zorgt voor kostenbesparingen
Heineken heeft in 2010 gepresteerd naar verwachting van de analisten. De omzet van Heineken in 2010 is 16,13 miljard euro, dit is iets minder dan de analisten hadden verwacht, namelijk 16,3 miljard euro. In 2009 was de omzet van Heineken 14,7 miljard euro. De nettowinst van de bierbrouwer steeg met 390 miljoen euro ten opzichte van 2009 tot 1,445 miljard euro in 2010. De analisten hadden een nettowinst van 1,4 miljard euro verwacht. De hogere nettowinst is vooral te danken aan de overname van het Mexicaanse Femsa.
De verkoop van bier nam met 21% toe tot 192,3 miljoen hectoliter. Het volume in het premiumsegment van het Heineken merk groeide met 3,4% tot een volume van 26 miljoen hectoliter.
Total Cost Management-programma
Heineken heeft door het Total Cost Management-programma in 2010 voor 280 miljoen euro aan besparingen voor belastingen opgeleverd. Het programma zal in 2011 worden doorgezet om verder kostenbesparingen op te leveren. Dit zal weliswaar gebeuren op een lager niveau dan in 2010 gebeurd is. Heineken verwacht dat het aantal medewerkers autonoom verder zal dalen als gevolg van doorlopende efficiëntieverbeteringen.
Verwachtingen 2011
De Nederlandse bierbrouwer verwacht dat de ontwikkeling van de volumes in Latijns-Amerika, Afrika en Azië in 2011 zal profiteren van de eigen marketing- en investeringsprogramma’s. Heineken verwacht voor Europa en de Verenigde Staten een verbetering van de economische situatie, maar denkt dat door de effecten van bezuinigingen en hoge werkloosheid er een terughoudend consumentengedrag is. In Europa wil Heineken meer investeren in marketing en innovatie voor het Heineken -merk en andere belangrijke merken, gesteund door de internationale lancering van merken met een hogere winstmarge.
Consensus
Voor het aandeel van Heineken staan momenteel 17 koop-, 11 houden- en 4 verkoopadviezen uit voor het aandeel. Dit geeft een positief beeld weer van het aandeel van de Nederlandse bierbrouwer.
Gemiddeld hanteren de analisten een koersdoel van 41,63 euro en verwachten een positief rendement van 12,85%. Begin februari heeft UBS een verkoopadvies uitgegeven met een koersdoel van 35,00 euro en verwachten daarbij een negatief rendement van 5,12%. De collega’s Exane BNP Paribas hebben eind januari een kopenadvies uitgegeven met een koersdoel van 52,00 euro en verwachten een rendement van maar liefst 36,08%. De slotkoers op dinsdagmiddag bedroeg 36,89 euro.
In 2009 bedroeg de koers-winstverhouding (berekend met de ultimo slotkoers van het aandeel in 2009) 15.99. De forward PE (de slotkoers gedeeld door de winst over 2009) bedraagt 17.80.
De verkoop van bier nam met 21% toe tot 192,3 miljoen hectoliter. Het volume in het premiumsegment van het Heineken merk groeide met 3,4% tot een volume van 26 miljoen hectoliter.
Total Cost Management-programma
Heineken heeft door het Total Cost Management-programma in 2010 voor 280 miljoen euro aan besparingen voor belastingen opgeleverd. Het programma zal in 2011 worden doorgezet om verder kostenbesparingen op te leveren. Dit zal weliswaar gebeuren op een lager niveau dan in 2010 gebeurd is. Heineken verwacht dat het aantal medewerkers autonoom verder zal dalen als gevolg van doorlopende efficiëntieverbeteringen.
Verwachtingen 2011
De Nederlandse bierbrouwer verwacht dat de ontwikkeling van de volumes in Latijns-Amerika, Afrika en Azië in 2011 zal profiteren van de eigen marketing- en investeringsprogramma’s. Heineken verwacht voor Europa en de Verenigde Staten een verbetering van de economische situatie, maar denkt dat door de effecten van bezuinigingen en hoge werkloosheid er een terughoudend consumentengedrag is. In Europa wil Heineken meer investeren in marketing en innovatie voor het Heineken -merk en andere belangrijke merken, gesteund door de internationale lancering van merken met een hogere winstmarge.
Consensus
Voor het aandeel van Heineken staan momenteel 17 koop-, 11 houden- en 4 verkoopadviezen uit voor het aandeel. Dit geeft een positief beeld weer van het aandeel van de Nederlandse bierbrouwer.
Gemiddeld hanteren de analisten een koersdoel van 41,63 euro en verwachten een positief rendement van 12,85%. Begin februari heeft UBS een verkoopadvies uitgegeven met een koersdoel van 35,00 euro en verwachten daarbij een negatief rendement van 5,12%. De collega’s Exane BNP Paribas hebben eind januari een kopenadvies uitgegeven met een koersdoel van 52,00 euro en verwachten een rendement van maar liefst 36,08%. De slotkoers op dinsdagmiddag bedroeg 36,89 euro.
In 2009 bedroeg de koers-winstverhouding (berekend met de ultimo slotkoers van het aandeel in 2009) 15.99. De forward PE (de slotkoers gedeeld door de winst over 2009) bedraagt 17.80.
