Munich Re onder druk door natuurrampen
Het Duitse Munich Re zag over het afgelopen jaar de nettowinst dalen vanwege diverse natuurrampen. De grootste herverzekeraar ter wereld wist echter wel te voldoen aan de verwachtingen van analisten en op basis van de outlook voor de komende periode hebben zij hun taxaties voor de komende jaren licht opwaarts bijgesteld.
Door onze redactie
Winst onder druk
Munchener Ruck (Munich Re) heeft over het afgelopen jaar een nettowinst geboekt van 2,43 miljard euro, wat in lijn was met de verwachtingen van analisten. Onder meer de zware aardbeving in Chili, de beving in Nieuw-Zeeland en de overstromingen in Australië droegen bij aan de last van Munich Re van in totaal 1,56 miljard euro. In vergelijking met 2009 betekende dit dat deze last ruim 7 maal hoger is uitgekomen.
Munich Re stelt mede daarom dat de resultaten over 2010 goed waren ondanks de zware verliezen. Het bedrijf heeft verder aandeelhouders beloofd het dividend te verhogen en meer eigen aandelen te zullen inkopen. Voor 2011 verwacht de herverzekeraar een geconsolideerd resultaat rond het niveau van 2010.
Taxaties verhoogd
De analisten van de Amerikaanse zakenbank JPMorgan hebben het advies voor Munich Re opwaarts bijgesteld van ‘neutral’ naar ‘overweight’, waarbij het koersdoel is verhoogd van 134 euro naar 135 euro.
De vernieuwingen zijn voor de grootste herverzekeraar beter als verwacht uitgevallen, aldus de analisten. Gezien het vertoonde herstel in de nietleven-divisie alsook het stijgende rendement op beleggingen hebben de analisten hun taxaties voor 2011 en 2012 verhoogd.
Defensief karakter
Analist Vinit Malhotra van Goldman Sachs heeft op 4 februari zijn ‘neutral-advies’ voor Munich Re herhaald en hanteert daarbij een koersdoel van 125 euro. De analist stelt dat de grootte van de inkoop van eigen aandelen is achtergebleven bij de verwachtingen. De outlook heeft dezelfde verwachtingen echter overtroffen, aldus de analist.
Tegen deze achtergrond heeft Malhotra zijn verwachtingen voor de winst per aandeel herzien, die nog steeds een defensief karakter hebben. Beleggers hebben de verwachtingen van Munich Re volgens hem reeds ingeprijsd.
Geen katalysatoren
De Britse zakenbank Barclays is op 2 februari gestart met het volgen van Munich Re met een ‘equal weight-advies’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 129 euro. Gezien de goede maar reeds verwachte ontwikkeling van de herverzekeraar zijn er geen katalysatoren voor het aandeel, zo stelt analist Andy Broadfield. Tegelijkertijd belemmert de lage rente-omgeving uitkeringen in contanten. Daarnaast verwacht de analist dat herverzekeraar waarschijnlijk niet zo veel zal profiteren van de nieuwe EU-richtlijnen met betrekking tot Solvency II als eerder werd verwacht.
Consensus
Voor Munich Re staan momenteel 12 koop-, 17 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Gezien de analistenreacties kan er gesteld worden dat er sprake is van een licht positief sentiment.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 125,17 euro, hetgeen een verwacht rendement oplevert van bijna 7%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen echter in een bandbreedte van 110 euro tot en met 145 euro, wat aangeeft dat analisten zeer verschillen over het potentieel van Munich Re.
Door onze redactie
Winst onder druk
Munchener Ruck (Munich Re) heeft over het afgelopen jaar een nettowinst geboekt van 2,43 miljard euro, wat in lijn was met de verwachtingen van analisten. Onder meer de zware aardbeving in Chili, de beving in Nieuw-Zeeland en de overstromingen in Australië droegen bij aan de last van Munich Re van in totaal 1,56 miljard euro. In vergelijking met 2009 betekende dit dat deze last ruim 7 maal hoger is uitgekomen.
Munich Re stelt mede daarom dat de resultaten over 2010 goed waren ondanks de zware verliezen. Het bedrijf heeft verder aandeelhouders beloofd het dividend te verhogen en meer eigen aandelen te zullen inkopen. Voor 2011 verwacht de herverzekeraar een geconsolideerd resultaat rond het niveau van 2010.
Taxaties verhoogd
De analisten van de Amerikaanse zakenbank JPMorgan hebben het advies voor Munich Re opwaarts bijgesteld van ‘neutral’ naar ‘overweight’, waarbij het koersdoel is verhoogd van 134 euro naar 135 euro.
De vernieuwingen zijn voor de grootste herverzekeraar beter als verwacht uitgevallen, aldus de analisten. Gezien het vertoonde herstel in de nietleven-divisie alsook het stijgende rendement op beleggingen hebben de analisten hun taxaties voor 2011 en 2012 verhoogd.
Defensief karakter
Analist Vinit Malhotra van Goldman Sachs heeft op 4 februari zijn ‘neutral-advies’ voor Munich Re herhaald en hanteert daarbij een koersdoel van 125 euro. De analist stelt dat de grootte van de inkoop van eigen aandelen is achtergebleven bij de verwachtingen. De outlook heeft dezelfde verwachtingen echter overtroffen, aldus de analist.
Tegen deze achtergrond heeft Malhotra zijn verwachtingen voor de winst per aandeel herzien, die nog steeds een defensief karakter hebben. Beleggers hebben de verwachtingen van Munich Re volgens hem reeds ingeprijsd.
Geen katalysatoren
De Britse zakenbank Barclays is op 2 februari gestart met het volgen van Munich Re met een ‘equal weight-advies’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 129 euro. Gezien de goede maar reeds verwachte ontwikkeling van de herverzekeraar zijn er geen katalysatoren voor het aandeel, zo stelt analist Andy Broadfield. Tegelijkertijd belemmert de lage rente-omgeving uitkeringen in contanten. Daarnaast verwacht de analist dat herverzekeraar waarschijnlijk niet zo veel zal profiteren van de nieuwe EU-richtlijnen met betrekking tot Solvency II als eerder werd verwacht.
Consensus
Voor Munich Re staan momenteel 12 koop-, 17 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Gezien de analistenreacties kan er gesteld worden dat er sprake is van een licht positief sentiment.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 125,17 euro, hetgeen een verwacht rendement oplevert van bijna 7%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen echter in een bandbreedte van 110 euro tot en met 145 euro, wat aangeeft dat analisten zeer verschillen over het potentieel van Munich Re.
