HSBC verwacht veel van Europese verzekeraars
De Britse zakenbank HSBC heeft recent de Europese verzekeringssector onder de loep genomen en naar aanleiding daarvan enkele taxatiewijzigingen doorgevoerd. De analisten verwachten dat de Europese verzekeraars zich in de komende periode positief zullen blijven ontwikkelen en hebben mede daarom dan ook geen negatieve adviezen uitstaan.
Door onze redactie
Marktverwachtingen
Europese verzekeraars zullen zich in de volatiele markten goed blijven ontwikkelen, zo verwachten de analisten van HSBC . De sector is aantrekkelijk gewaardeerd en de analisten blijven deze dan ook als geheel positief beoordelen. De analisten geven de voorkeur aan levensverzekeraars. Het kans-risico profiel van enkele niet-levensverzekeraars zou volgens de analisten daarnaast genegeerd kunnen worden. De aandelen zoals hieronder genoemd zijn ingedeeld naar land van herkomst.
Nederland
De analisten van HSBC hebben het koersdoel voor ING verhoogd van 7,70 euro naar 8,60 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Voor ING zijn de analisten van mening dat het aandeel wordt verhandeld met een korting van 20%, die volgens hen de vereiste herstructureringen weerspiegelt.
Frankrijk
Het koersdoel voor AXA is door de analisten opwaarts bijgesteld met 1 euro naar 21 euro. Bij AXA prijzen de analisten de goede kapitaalpositie en vinden zij het dividendrendement van 5,7% voor 2011 aantrekkelijk en tegelijkertijd ongewoon voor het Franse concern. Zij hanteren voor het aandeel een ‘overweight-advies’.
Duitsland
De analisten hebben het advies voor Munich Re verlaagd van ‘overweight’ naar ‘neutral, waarbij het koersdoel is verlaagd van 135 euro naar 130 euro. Verder hebben zij hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 verlaagd met respectievelijk 6% en 4%, waarmee de druk door de financiële resultaten van het concern worden weerspiegeld.
Het koersdoel voor Hannover Rück is door de analisten verhoogd van 44,50 euro naar 49 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘overweight’. Voor de Duitse herverzekeraar zijn de analisten van mening dat de vooruitzichten voor 2011 grotendeels positief zijn.
Voor Allianz hebben de analisten het koersdoel opgehoogd met 10 euro naar 125 euro, waarbij het advies ‘overweight’ luidt. Bij Allianz wijzen de analisten op de goede kapitaalpositie. Daarnaast verwachten zij dat de operationele resultaten over 2010 boven de gemiddelde verwachting van de markt zal uitkomen.
Zwitserland
Voor Swiss Re hebben de analisten het koersdoel verhoogd van 50 CHF naar 55 CHF. De analisten hebben verder hun verwachtingen voor de nettowinst voor 2011 verhoogd met 36%. Voor 2012 hebben zij dezelfde verwachtingen echter verlaagd met 12%. De analisten hanteren voor Swiss Re een ‘neutral-advies’.
Het koersdoel voor Zurich Financial Services is door de analisten verhoogd van 258 CHF naar 265 CHF, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Voor de Zwitserse verzekeraar hebben de analisten hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 opwaarts bijgesteld. De positieve ontwikkeling van de levensverzekeringsdivisie compenseert meer dan de voorzichtige prognoses voor het Non-Life segment, aldus de analisten.
Voor Swiss Life hebben de analisten het koersdoel opwaarts bijgesteld van 137 CHF naar 154 CHF. De dividendschattingen voor 2010 hebben de analisten verhoogd van 2,76 CHF naar 3,12 CHF per aandeel. Beleggers moeten bij Swis Life echter ook de Swiss Solvency Test (SST) in het oog houden, aldus de analisten. Zij hanteren voor het aandeel een ‘neutral-advies’.
Door onze redactie
Marktverwachtingen
Europese verzekeraars zullen zich in de volatiele markten goed blijven ontwikkelen, zo verwachten de analisten van HSBC . De sector is aantrekkelijk gewaardeerd en de analisten blijven deze dan ook als geheel positief beoordelen. De analisten geven de voorkeur aan levensverzekeraars. Het kans-risico profiel van enkele niet-levensverzekeraars zou volgens de analisten daarnaast genegeerd kunnen worden. De aandelen zoals hieronder genoemd zijn ingedeeld naar land van herkomst.
Nederland
De analisten van HSBC hebben het koersdoel voor ING verhoogd van 7,70 euro naar 8,60 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Voor ING zijn de analisten van mening dat het aandeel wordt verhandeld met een korting van 20%, die volgens hen de vereiste herstructureringen weerspiegelt.
Frankrijk
Het koersdoel voor AXA is door de analisten opwaarts bijgesteld met 1 euro naar 21 euro. Bij AXA prijzen de analisten de goede kapitaalpositie en vinden zij het dividendrendement van 5,7% voor 2011 aantrekkelijk en tegelijkertijd ongewoon voor het Franse concern. Zij hanteren voor het aandeel een ‘overweight-advies’.
Duitsland
De analisten hebben het advies voor Munich Re verlaagd van ‘overweight’ naar ‘neutral, waarbij het koersdoel is verlaagd van 135 euro naar 130 euro. Verder hebben zij hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 verlaagd met respectievelijk 6% en 4%, waarmee de druk door de financiële resultaten van het concern worden weerspiegeld.
Het koersdoel voor Hannover Rück is door de analisten verhoogd van 44,50 euro naar 49 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘overweight’. Voor de Duitse herverzekeraar zijn de analisten van mening dat de vooruitzichten voor 2011 grotendeels positief zijn.
Voor Allianz hebben de analisten het koersdoel opgehoogd met 10 euro naar 125 euro, waarbij het advies ‘overweight’ luidt. Bij Allianz wijzen de analisten op de goede kapitaalpositie. Daarnaast verwachten zij dat de operationele resultaten over 2010 boven de gemiddelde verwachting van de markt zal uitkomen.
Zwitserland
Voor Swiss Re hebben de analisten het koersdoel verhoogd van 50 CHF naar 55 CHF. De analisten hebben verder hun verwachtingen voor de nettowinst voor 2011 verhoogd met 36%. Voor 2012 hebben zij dezelfde verwachtingen echter verlaagd met 12%. De analisten hanteren voor Swiss Re een ‘neutral-advies’.
Het koersdoel voor Zurich Financial Services is door de analisten verhoogd van 258 CHF naar 265 CHF, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Voor de Zwitserse verzekeraar hebben de analisten hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 opwaarts bijgesteld. De positieve ontwikkeling van de levensverzekeringsdivisie compenseert meer dan de voorzichtige prognoses voor het Non-Life segment, aldus de analisten.
Voor Swiss Life hebben de analisten het koersdoel opwaarts bijgesteld van 137 CHF naar 154 CHF. De dividendschattingen voor 2010 hebben de analisten verhoogd van 2,76 CHF naar 3,12 CHF per aandeel. Beleggers moeten bij Swis Life echter ook de Swiss Solvency Test (SST) in het oog houden, aldus de analisten. Zij hanteren voor het aandeel een ‘neutral-advies’.
