Analisten negatief over afwijzing bod door BAM
Vorige week vrijdag maakte bouwbedrijf BAM bekend dat het zijn belang in baggeraar Van Oord van de hand wil doen. Het bedrijf heeft een bod van de familie Van Oord op het belang afgewezen en gaat nu samen met hen op zoek naar een derde partij om het belang over te nemen. Analisten zijn niet te spreken over het afwijzen van het bod door BAM en mede daarom is er sprake van een behoudend sentiment.
Door onze redactie
Belang
BAM heeft in het verleden al meerdere malen aangegeven dat het zijn belang van 21,5% in Van Oord van de hand zou willen doen omdat het niet past bij de andere activiteiten. BAM stelt dat de meest natuurlijke koper altijd de familie Van Oord was, maar dat het bedrijf desondanks afgelopen donderdag een bod van MerweOord, de investeringsmaatschappij van Van Oord, heeft afgewezen. De partijen hebben geen mededelingen gedaan over het bod.
In de derdekwartaalcijfers die BAM in november naar buiten bracht stond het belang in Van Oord in de boeken voor 178,7 miljoen euro. Volgens BAM is dit gebaseerd op historische kosten en zegt het niets over de verkoopwaarde.
Van Oord heeft wel een overeenstemming weten te bereiken met NPM Capital over de verkoop van het 27,5%-belang dat de investeringsmaatschappij houdt in Van Oord. Er zijn echter ook hier geen mededelingen gedaan over het bod. Van Oord verwacht niet dat het nu nog het belang van BAM in het bedrijf zal gaan terugkopen.
Schattingen
Analist Andre Mulder van Kepler Research schat dat Van Oord 200 miljoen euro heeft neergelegd voor het belang van NPM Capital en dat BAM daar geen genoegen mee nam. De analist verwacht dat het belang van BAM in Van Oord 200-350 miljoen euro kan opleveren. Wel is de analist van mening dat het moeilijker zal worden om een goede koper te vinden omdat het een minderheidsbelang is in een familiebedrijf. De analist hanteert voor BAM een reduce-advies.
Analist Edwin de Jong van SNS Securities schat het belang op een marktwaarde van ongeveer 250 miljoen euro. De analist wijst er tevens op dat het investeerdersentiment rond baggeraars aan de beterende hand is. SNS Securities heeft een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 7 euro.
Afwijzen bod negatief
Analist Marc Hesselink van Royal Bank of Scotland vindt het negatief dat BAM het bod van Van oord op het belang van de bouwer in het concern heeft afgewezen. Volgens de analist wordt de desinvestering van het belang nu veder vertraagd en zal het moeilijk worden om een investeerder te vinden voor een minderheidsbelang in een familiebedrijf. Vooralsnog heeft de analist voor BAM een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 5,50 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 6 koop-, 4 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wanneer er wordt gekeken naar recent afgegeven adviezen kan gesteld worden dat er sprake is van een verdeeld sentiment.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 5,91 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 32%. Analisten verschillen ook hier echter zeer van mening. Waar de analisten van Goldman Sachs een koersdoel hebben uitstaan van 4,50 euro en daarmee nog maar een opwaarts potentieel zien van minder dan 1%, verwachten de analisten van Rabo Securities dat de koers nog kan doorstijgen naar 8,50 euro, waarmee zij uitgaan van een rendement van ruim 90%.
Door onze redactie
Belang
BAM heeft in het verleden al meerdere malen aangegeven dat het zijn belang van 21,5% in Van Oord van de hand zou willen doen omdat het niet past bij de andere activiteiten. BAM stelt dat de meest natuurlijke koper altijd de familie Van Oord was, maar dat het bedrijf desondanks afgelopen donderdag een bod van MerweOord, de investeringsmaatschappij van Van Oord, heeft afgewezen. De partijen hebben geen mededelingen gedaan over het bod.
In de derdekwartaalcijfers die BAM in november naar buiten bracht stond het belang in Van Oord in de boeken voor 178,7 miljoen euro. Volgens BAM is dit gebaseerd op historische kosten en zegt het niets over de verkoopwaarde.
Van Oord heeft wel een overeenstemming weten te bereiken met NPM Capital over de verkoop van het 27,5%-belang dat de investeringsmaatschappij houdt in Van Oord. Er zijn echter ook hier geen mededelingen gedaan over het bod. Van Oord verwacht niet dat het nu nog het belang van BAM in het bedrijf zal gaan terugkopen.
Schattingen
Analist Andre Mulder van Kepler Research schat dat Van Oord 200 miljoen euro heeft neergelegd voor het belang van NPM Capital en dat BAM daar geen genoegen mee nam. De analist verwacht dat het belang van BAM in Van Oord 200-350 miljoen euro kan opleveren. Wel is de analist van mening dat het moeilijker zal worden om een goede koper te vinden omdat het een minderheidsbelang is in een familiebedrijf. De analist hanteert voor BAM een reduce-advies.
Analist Edwin de Jong van SNS Securities schat het belang op een marktwaarde van ongeveer 250 miljoen euro. De analist wijst er tevens op dat het investeerdersentiment rond baggeraars aan de beterende hand is. SNS Securities heeft een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 7 euro.
Afwijzen bod negatief
Analist Marc Hesselink van Royal Bank of Scotland vindt het negatief dat BAM het bod van Van oord op het belang van de bouwer in het concern heeft afgewezen. Volgens de analist wordt de desinvestering van het belang nu veder vertraagd en zal het moeilijk worden om een investeerder te vinden voor een minderheidsbelang in een familiebedrijf. Vooralsnog heeft de analist voor BAM een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 5,50 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 6 koop-, 4 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wanneer er wordt gekeken naar recent afgegeven adviezen kan gesteld worden dat er sprake is van een verdeeld sentiment.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 5,91 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 32%. Analisten verschillen ook hier echter zeer van mening. Waar de analisten van Goldman Sachs een koersdoel hebben uitstaan van 4,50 euro en daarmee nog maar een opwaarts potentieel zien van minder dan 1%, verwachten de analisten van Rabo Securities dat de koers nog kan doorstijgen naar 8,50 euro, waarmee zij uitgaan van een rendement van ruim 90%.
