Wolters Kluwer ondergewaardeerd
Wolters Kluwer is volgens analisten nog steeds een ondergewaardeerd aandeel en daarom hebben onder meer de analisten van Nomura Securities recent hun taxaties voor het aandeel verhoogd. Daarnaast verwachten analisten dat het aandeel of binnenkort zal worden overgenomen of van de beurs zal verdwijnen.
Door onze redactie
Overname of beursexit
Volgens de Zwitserse zakenbank UBS zal Wolters Kluwer binnen afzienbare tijd worden overgenomen danwel van de beurs verdwijnen. De analisten zijn van mening dat zorgen over het aandeel overdreven zijn en de groei waarschijnlijk beleggers positief zal verrassen. Het bedrijf zou op langere termijn volgens hen verdeeld kunnen worden tussen RELX en Reuters Thomson. Deze mening van UBS is niet nieuw. In oktober stelden de analisten al dat een eventuele overname van Wolters Kluwer door RELX of door de Amerikaanse uitgever Thomson Reuters voor laatstgenoemde partijen een jaarlijkse synergie zou kunnen opleveren van ongeveer 200 miljoen euro.
Verder stellen de analisten dat een beursexit van Wolters Kluwer ook tot de mogelijkheden behoort, al zou dit wat voeten in de aarde hebben. Volgens hen is Wolters Kluwer een onafhankelijk bedrijf en wil het deze status behouden. Feit is echter dat bij meer dan 60% van het management de verdiensten zijn gekoppeld aan het aandeelhoudersrendement. Wanneer dit rendement op het huidige niveau zou blijven verwachten de analisten dat Wolters Kluwer zal overwegen om weer in private handen te komen wat zou leiden tot een beursexit. Dergelijke overnamepartijen zouden echter diep in de buidel moeten tasten volgens de analisten aangezien Wolters Kluwer een marktkapitalisatie heeft van 4,8 miljard euro. UBS hanteert voor het aandeel een koopadvies met een koersdoel van 24,50 euro.
Ondergewaardeerd
De analisten van Nomura Securities hebben op 9 december het advies voor Wolters Kluwer verhoogd van neutral naar buy, waarbij het koersdoel opwaarts is bijgesteld van 16,85 euro naar 19,34 euro. De analisten zijn van mening dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn sectorgenoten, waaronder ook RELX .
Het koersdoel is verhoogd omdat de analisten verwachten dat er sprake zal zijn van een aanhoudende omzetgroei en hogere marges. Daarnaast verwachten zij dat de autonome omzetgroei zal stijgen tot een hoger niveau dan waar beleggers vanuit gaan. Ook de stijging van de marge voor de winst voor aftrek van rente, belastingen en amortisatie zal hoger zijn dan waar de analisten eerder op rekenden.
Verder hebben de analisten van Berenberg eveneens op 9 december een koopadvies afgegeven voor Wolters Kluwer naar aanleiding van een sectoronderzoek.
Consensus
Voor het aandeel staan 9 koop-, 10 houdadviezen en slechts 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien recente taxatieverhogingen kan verder gesteld worden dat analisten positief gestemd zijn over het aandeel.
De koers van het aandeel is zeer volatiel te noemen, mede vanwege overnamegeruchten die de afgelopen periode de ronde deden. Stond de koers begin oktober nog rond 15,30 euro, een paar weken later noteerde het aandeel 16,60 euro, een stijging van circa 8,5%. Vervolgens dook de koers echter weer naar beneden en stond deze halverwege november rond het vorige niveau van 15,30 euro en was daarmee de winst van een paar weken daarvoor weer verdampt. De afgelopen weken is de koers echter weer opgeklommen tot het huidige niveau van 16,50 euro, waarmee het bijna weer terug is op het voorlopige hoogtepunt van dit jaar van 16,60 euro.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 17,53 euro, waarmee zij grofweg verwachten dat de koers nog kan stijgen met 1 euro en daarmee rekenen op een rendement van ruim 6%. Recent afgegeven koersdoelen liggen echter boven het gemiddelde, wat aangeeft dat analisten de afgelopen weken positiever zijn geworden over het aandeel. De analisten van UBS verwachten met hun koersdoel van 24,50 euro zelfs dat de koers van het aandeel in de komende maanden kan stijgen met meer dan 48%.
Door onze redactie
Overname of beursexit
Volgens de Zwitserse zakenbank UBS zal Wolters Kluwer binnen afzienbare tijd worden overgenomen danwel van de beurs verdwijnen. De analisten zijn van mening dat zorgen over het aandeel overdreven zijn en de groei waarschijnlijk beleggers positief zal verrassen. Het bedrijf zou op langere termijn volgens hen verdeeld kunnen worden tussen RELX en Reuters Thomson. Deze mening van UBS is niet nieuw. In oktober stelden de analisten al dat een eventuele overname van Wolters Kluwer door RELX of door de Amerikaanse uitgever Thomson Reuters voor laatstgenoemde partijen een jaarlijkse synergie zou kunnen opleveren van ongeveer 200 miljoen euro.
Verder stellen de analisten dat een beursexit van Wolters Kluwer ook tot de mogelijkheden behoort, al zou dit wat voeten in de aarde hebben. Volgens hen is Wolters Kluwer een onafhankelijk bedrijf en wil het deze status behouden. Feit is echter dat bij meer dan 60% van het management de verdiensten zijn gekoppeld aan het aandeelhoudersrendement. Wanneer dit rendement op het huidige niveau zou blijven verwachten de analisten dat Wolters Kluwer zal overwegen om weer in private handen te komen wat zou leiden tot een beursexit. Dergelijke overnamepartijen zouden echter diep in de buidel moeten tasten volgens de analisten aangezien Wolters Kluwer een marktkapitalisatie heeft van 4,8 miljard euro. UBS hanteert voor het aandeel een koopadvies met een koersdoel van 24,50 euro.
Ondergewaardeerd
De analisten van Nomura Securities hebben op 9 december het advies voor Wolters Kluwer verhoogd van neutral naar buy, waarbij het koersdoel opwaarts is bijgesteld van 16,85 euro naar 19,34 euro. De analisten zijn van mening dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn sectorgenoten, waaronder ook RELX .
Het koersdoel is verhoogd omdat de analisten verwachten dat er sprake zal zijn van een aanhoudende omzetgroei en hogere marges. Daarnaast verwachten zij dat de autonome omzetgroei zal stijgen tot een hoger niveau dan waar beleggers vanuit gaan. Ook de stijging van de marge voor de winst voor aftrek van rente, belastingen en amortisatie zal hoger zijn dan waar de analisten eerder op rekenden.
Verder hebben de analisten van Berenberg eveneens op 9 december een koopadvies afgegeven voor Wolters Kluwer naar aanleiding van een sectoronderzoek.
Consensus
Voor het aandeel staan 9 koop-, 10 houdadviezen en slechts 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien recente taxatieverhogingen kan verder gesteld worden dat analisten positief gestemd zijn over het aandeel.
De koers van het aandeel is zeer volatiel te noemen, mede vanwege overnamegeruchten die de afgelopen periode de ronde deden. Stond de koers begin oktober nog rond 15,30 euro, een paar weken later noteerde het aandeel 16,60 euro, een stijging van circa 8,5%. Vervolgens dook de koers echter weer naar beneden en stond deze halverwege november rond het vorige niveau van 15,30 euro en was daarmee de winst van een paar weken daarvoor weer verdampt. De afgelopen weken is de koers echter weer opgeklommen tot het huidige niveau van 16,50 euro, waarmee het bijna weer terug is op het voorlopige hoogtepunt van dit jaar van 16,60 euro.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 17,53 euro, waarmee zij grofweg verwachten dat de koers nog kan stijgen met 1 euro en daarmee rekenen op een rendement van ruim 6%. Recent afgegeven koersdoelen liggen echter boven het gemiddelde, wat aangeeft dat analisten de afgelopen weken positiever zijn geworden over het aandeel. De analisten van UBS verwachten met hun koersdoel van 24,50 euro zelfs dat de koers van het aandeel in de komende maanden kan stijgen met meer dan 48%.
