Roche nog steeds gewild bij analisten
Het Zwitserse Roche kondigde recent een herstructurering van het personeelsbestand aan. De farmaceut wil in totaal 4800 banen schrappen, wat analisten heeft doen besluiten hun taxaties voor het aandeel opwaarts bij te stellen. Wel zijn er nog grote verschillen waarneembaar omtrent het verwachte opwaarts potentieel.
Door onze redactie
Herstrucutrering
Vorige week woensdag kondigde Roche aan wereldwijd in de komende twee jaar 4800 banen te schrappen als onderdeel van een herstructureringsprogramma. Het aantal dat zal worden geschrapt komt overeen met ongeveer 6% van het totale personeelsbestand. De kosten die gemoeid zijn met het herstructureringsprogramma bedragen circa 2,7 miljard CHF en het programma zal uiteindelijk in de komende twee jaar zorgen voor een vermindering van de kostenbasis met ongeveer 2,4 miljard CHF, aldus de farmaceut.
Roche heeft tot deze maatregel besloten doordat het wordt getroffen door een serie van tegenvallers in de ontwikkeling van nieuwe medicijnen en strengere regelgeving. Mede daarom zal het tevens 700 banen uitbesteden en 800 banen verplaatsen. Volgens topman Severin Schwan wil Roche met het programma het langetermijn innovatievermogen van het bedrijf versterken rekening houdend met de toegenomen prijsdruk en een meer uitdagendere marktomgeving.
Koersdoel verhoogd
Als gevolg van de aangekondigde herstructurering hebben de analisten van Goldman Sachs op 22 november hun koersdoel voor Roche opwaarts bijgesteld met 5 CHF naar 185 CHF. Het nieuwe koersdoel wordt door de analisten gecombineerd met een hogere raming van de winst per aandeel voor 2011 tot en met 2015. De analisten hebben het aandeel tevens op hun Conviction Buy List staan, oftewel hun favorietenlijst.
Solide plannen
De analisten van Citigroup stellen dat de nieuwe kostenbesparingsplannen van Roche er solide uitzien. Op de fundamentele vooruitzichten van de onderneming verandert echter niets, aldus de analisten. Volgens hen is er slechts een beperkte speelruimte aanwezig voor een meer dan gemiddelde groei van de omzetontwikkeling in vergelijking tot concurrenten. Mede daarom hanteren de analisten voor het aandeel een hold-advies met een koersdoel van 145 CHF.
Verrast
Bij JPMorgan blijven ze onverminderd positief over Roche . De analisten waren verrast over zowel de hoogte als de timing van het herstructureringsprogramma. De besparingen zullen volgens hen niet geherinvesteerd worden en zodoende niet van invloed zijn op de winst. Wanneer alle mogelijke risico’s de waarheid zouden worden zullen de besparingen resulteren in een stabiel resultaat, zo verwachten de analisten. Een mogelijke katalysator voor de koers zou in december kunnen komen, wanneer de Europese autoriteiten beslissen over het medicijn Avastin. JPMorgan hanteert voor Roche een overweight-advies met een koersdoel van 200 CHF.
Consensus
Voor het aandeel staat momenteel slechts 1 verkoopadvies uit, tegenover 11 houd- en 20 koopadviezen. De consensus is hierdoor overwegend positief te noemen. Daarnaast laten recent herhaalde koopadviezen zien dat analisten nog steeds voldoende vertrouwen hebben in het aandeel.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 173,48 CHF, wat een verwacht rendement oplevert van circa 19%. Recent afgegeven koersdoelen liggen echter fors uiteen. Waar de Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs recent het koersdoel verhoogde naar 185 CHF en daarmee uitgaat van een opwaarts potentieel van 27%, zien de analisten van Citigroup met hun koersdoel van 145 CHF geen opwaarts potentieel meer voor het aandeel en is het volgens hen op het huidige niveau eerlijk gewaardeerd.
Door onze redactie
Herstrucutrering
Vorige week woensdag kondigde Roche aan wereldwijd in de komende twee jaar 4800 banen te schrappen als onderdeel van een herstructureringsprogramma. Het aantal dat zal worden geschrapt komt overeen met ongeveer 6% van het totale personeelsbestand. De kosten die gemoeid zijn met het herstructureringsprogramma bedragen circa 2,7 miljard CHF en het programma zal uiteindelijk in de komende twee jaar zorgen voor een vermindering van de kostenbasis met ongeveer 2,4 miljard CHF, aldus de farmaceut.
Roche heeft tot deze maatregel besloten doordat het wordt getroffen door een serie van tegenvallers in de ontwikkeling van nieuwe medicijnen en strengere regelgeving. Mede daarom zal het tevens 700 banen uitbesteden en 800 banen verplaatsen. Volgens topman Severin Schwan wil Roche met het programma het langetermijn innovatievermogen van het bedrijf versterken rekening houdend met de toegenomen prijsdruk en een meer uitdagendere marktomgeving.
Koersdoel verhoogd
Als gevolg van de aangekondigde herstructurering hebben de analisten van Goldman Sachs op 22 november hun koersdoel voor Roche opwaarts bijgesteld met 5 CHF naar 185 CHF. Het nieuwe koersdoel wordt door de analisten gecombineerd met een hogere raming van de winst per aandeel voor 2011 tot en met 2015. De analisten hebben het aandeel tevens op hun Conviction Buy List staan, oftewel hun favorietenlijst.
Solide plannen
De analisten van Citigroup stellen dat de nieuwe kostenbesparingsplannen van Roche er solide uitzien. Op de fundamentele vooruitzichten van de onderneming verandert echter niets, aldus de analisten. Volgens hen is er slechts een beperkte speelruimte aanwezig voor een meer dan gemiddelde groei van de omzetontwikkeling in vergelijking tot concurrenten. Mede daarom hanteren de analisten voor het aandeel een hold-advies met een koersdoel van 145 CHF.
Verrast
Bij JPMorgan blijven ze onverminderd positief over Roche . De analisten waren verrast over zowel de hoogte als de timing van het herstructureringsprogramma. De besparingen zullen volgens hen niet geherinvesteerd worden en zodoende niet van invloed zijn op de winst. Wanneer alle mogelijke risico’s de waarheid zouden worden zullen de besparingen resulteren in een stabiel resultaat, zo verwachten de analisten. Een mogelijke katalysator voor de koers zou in december kunnen komen, wanneer de Europese autoriteiten beslissen over het medicijn Avastin. JPMorgan hanteert voor Roche een overweight-advies met een koersdoel van 200 CHF.
Consensus
Voor het aandeel staat momenteel slechts 1 verkoopadvies uit, tegenover 11 houd- en 20 koopadviezen. De consensus is hierdoor overwegend positief te noemen. Daarnaast laten recent herhaalde koopadviezen zien dat analisten nog steeds voldoende vertrouwen hebben in het aandeel.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 173,48 CHF, wat een verwacht rendement oplevert van circa 19%. Recent afgegeven koersdoelen liggen echter fors uiteen. Waar de Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs recent het koersdoel verhoogde naar 185 CHF en daarmee uitgaat van een opwaarts potentieel van 27%, zien de analisten van Citigroup met hun koersdoel van 145 CHF geen opwaarts potentieel meer voor het aandeel en is het volgens hen op het huidige niveau eerlijk gewaardeerd.
