Analisten houden vast aan taxaties Total
Total zag over het afgelopen kwartaal de nettowinst stijgen met maar liefst 47%, wat echter wel gelijk was aan de verwachtingen van analisten. Zij zijn dan ook niet echt verrast door de positieve resultaten van de olieproducent en houden vooralsnog vast aan hun eerder afgegeven taxaties en verwachtingen voor het aandeel.
Door onze redactie
Winststijging
Over het derde kwartaal van 2010 heeft Total de nettowinst zien stijgen met maar liefs 47% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De op twee na grootste olieproducent van Europa rapporteerde vorige week vrijdag een nettowinst van 2,8 miljard euro, waar dit in het derde kwartaal van 2009 nog uitkwam op 1,93 miljard euro.
De aangepaste winst, exclusief voorraadmutaties en eenmalige items, kwam uit op 2,5 miljard euro, waar dit een jaar geleden nog 1,87 miljard euro was en daarmee een stijging betekende van 37%. Analisten hadden gerekend op een aangepaste winst van 2,45 miljard euro. De omzet steeg met 19% tot 40,2 miljard euro, waarbij de productie uitkwam op 2,34 miljoen vaten per dag, tegen 2,24 miljoen vaten een jaar geleden.
Verder kondigde Total een wijziging aan in het dividendbeleid. Het concern zal het dividend uitkeren op kwartaalbasis in plaats van op jaarbasis. Het eerste interim-dividend voor 2011 zal worden uitgekeerd in september 2011. Een interim-dividend voor 2010 van 1,14 euro per aandeel zal aan aandeelhouders worden uitgekeerd op 17 november 2010 en het slotdividend over 2010 zal worden uitgekeerd na de aandeelhoudersvergadering in mei 2011.
Analistenreacties
Analist Kim Fustier van Credit Suisse stelt dat Total beleggers nauwelijks enthousiast heeft weten te maken met de derdekwartaalresultaten. Zijn winstverwachtingen voor 2010 tot en met 2013 heeft de analist vanwege de recente stakingen in Frankrijk en door de hogere afschrijvingen licht neerwaarts bijgesteld. Het olieconcern maakt volgens Fustier tot slot vorderingen met de diverse ontwikkelingen, maar volgens hem is dit al verdisconteerd in de koers. De analist hanteert daarom een neutral-advies met daarbij een koersdoel van 42 euro.
De Franse bank Société Générale heeft zijn buy-advies voor Total herhaald en hanteert daarbij een koersdoel van 47 euro. Analist Aymeric de-Villaret stelt dat Total in vergelijking met Royal Dutch Royal Dutch Shell en ENI minder spectaculaire cijfers heeft gepresenteerd, maar dat het Franse olieconcern daarentegen een betere voorspelbaarheid biedt voor de toekomstige winstontwikkeling. Positief vindt de analist onder meer de 20% verhoogde investeringen in de exploratie van nieuwe olievelden.
Total wist de verwachtingen van de Zwitserse zakenbank UBS te overtreffen met 5%. De groei van de volumes vond analist Jon Rigby indrukwekkend, maar hij wijst er wel op dat deze aan het vertragen zijn aangezien de tijd van de megaprojecten nu voorbij is. UBS heeft voor Total een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 43 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 19 koop-, 5 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus zeer positief te noemen is. Kijkende naar de analistenreacties kan verder gesteld worden dat zij behoudend zijn over het aandeel en voorlopig vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 47,57 euro, waarbij recente koersdoelen hier iets onder liggen, wat aangeeft dat analisten recent een iets lager rendement zien gaan voorzien.
Door onze redactie
Winststijging
Over het derde kwartaal van 2010 heeft Total de nettowinst zien stijgen met maar liefs 47% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De op twee na grootste olieproducent van Europa rapporteerde vorige week vrijdag een nettowinst van 2,8 miljard euro, waar dit in het derde kwartaal van 2009 nog uitkwam op 1,93 miljard euro.
De aangepaste winst, exclusief voorraadmutaties en eenmalige items, kwam uit op 2,5 miljard euro, waar dit een jaar geleden nog 1,87 miljard euro was en daarmee een stijging betekende van 37%. Analisten hadden gerekend op een aangepaste winst van 2,45 miljard euro. De omzet steeg met 19% tot 40,2 miljard euro, waarbij de productie uitkwam op 2,34 miljoen vaten per dag, tegen 2,24 miljoen vaten een jaar geleden.
Verder kondigde Total een wijziging aan in het dividendbeleid. Het concern zal het dividend uitkeren op kwartaalbasis in plaats van op jaarbasis. Het eerste interim-dividend voor 2011 zal worden uitgekeerd in september 2011. Een interim-dividend voor 2010 van 1,14 euro per aandeel zal aan aandeelhouders worden uitgekeerd op 17 november 2010 en het slotdividend over 2010 zal worden uitgekeerd na de aandeelhoudersvergadering in mei 2011.
Analistenreacties
Analist Kim Fustier van Credit Suisse stelt dat Total beleggers nauwelijks enthousiast heeft weten te maken met de derdekwartaalresultaten. Zijn winstverwachtingen voor 2010 tot en met 2013 heeft de analist vanwege de recente stakingen in Frankrijk en door de hogere afschrijvingen licht neerwaarts bijgesteld. Het olieconcern maakt volgens Fustier tot slot vorderingen met de diverse ontwikkelingen, maar volgens hem is dit al verdisconteerd in de koers. De analist hanteert daarom een neutral-advies met daarbij een koersdoel van 42 euro.
De Franse bank Société Générale heeft zijn buy-advies voor Total herhaald en hanteert daarbij een koersdoel van 47 euro. Analist Aymeric de-Villaret stelt dat Total in vergelijking met Royal Dutch Royal Dutch Shell en ENI minder spectaculaire cijfers heeft gepresenteerd, maar dat het Franse olieconcern daarentegen een betere voorspelbaarheid biedt voor de toekomstige winstontwikkeling. Positief vindt de analist onder meer de 20% verhoogde investeringen in de exploratie van nieuwe olievelden.
Total wist de verwachtingen van de Zwitserse zakenbank UBS te overtreffen met 5%. De groei van de volumes vond analist Jon Rigby indrukwekkend, maar hij wijst er wel op dat deze aan het vertragen zijn aangezien de tijd van de megaprojecten nu voorbij is. UBS heeft voor Total een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 43 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 19 koop-, 5 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus zeer positief te noemen is. Kijkende naar de analistenreacties kan verder gesteld worden dat zij behoudend zijn over het aandeel en voorlopig vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 47,57 euro, waarbij recente koersdoelen hier iets onder liggen, wat aangeeft dat analisten recent een iets lager rendement zien gaan voorzien.
