Analisten te spreken over cijfers KPN
Analisten waren redelijk tevreden over de derdekwartaalresultaten die KPN afgelopen dinsdag aan hen voorlegde. Weliswaar was de nettowinst voor sommige licht onder verwachting, de verbetering van de EBITDA -marge was een goede opsteker. Mede daarom hebben verscheidene analisten hun koopadvies voor KPN herhaald.
Door onze redactie
Koopadvies herhaald
De analisten van ABN AMRO stellen dat de resultaten van KPN over het derde kwartaal beter waren dan verwacht. De analisten wijzen er wel op dat de omzet net als in voorgaande kwartalen onder druk staat, in voornamelijk de zakelijke markt, vanwege de aanhoudende maar wel verbeterende economische marktomstandigheden. De winst verbeterde dankzij focus op klantwaarde en kostenbeheersing, aldus de analisten, wat leidde tot een hogere operationele winst op jaarbasis.
Het feit dat KPN in Nederland de iPhone van Apple gaat verkopen zal volgens de analisten bijdragen aan een hogere omzet in de consumentenmarkt. De analisten blijven al met al daarom positief over KPN . Het businessmodel is defensief en heeft een vrije kasstroom van 11%, zo becijferden de analisten. Volgens hen is het aandeel achtergebleven bij de sector door de opvolgingskwestie en over de haalbaarheid van de winstdoelstelling voor 2010. Dat deze doelstelling nu door KPN is bevestigd is volgens de analisten nog niet verwerkt in de verwachtingen van beleggers, waardoor zij verwachten dat het aandeel in de komende periode een inhaalslag zal maken.
Het aandeel wordt tot slot volgens de analisten verhandeld in lijn met de sector, maar heeft met 7,4% een hoger dividendrendement en een beter trackrecord. Daarom hebben de analisten hun koopadvies voor KPN herhaald.
Margeverbetering
Analist Victor Bareño van SNS Securities stelt dat de resultaten van KPN over het afgelopen kwartaal solide waren en iets beter dan verwacht. Verder merkt de analist op dat de resultaten van de Duitse mobiele divisie E-Plus erg indrukwekkend waren, met een zeer goed EBITDA -resultaat van 386 miljoen euro. Momenteel heeft SNS Securities voor KPN een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 14 euro.
De Amerikaanse zakenbank Bank of America Merrill Lynch wijst vooral op de margeverbetering van de EBITDA in Nederland, die zij als sterk bestempelt. Volgens de analisten toont dit aan dat het concern de kosten goed heeft kunnen beheersen in moeilijke economische omstandigheden. De omzetcijfers kwamen verder overeen met de verwachtingen van de analisten. Vooralsnog handhaven zij hun buy-advies voor KPN en hanteren daarbij een koersdoel van 14 euro.
In goede handen
Analist Nico van Geest van Keijser Capital Markets stelt dat de resultaten in lijn waren met zijn verwachtingen. De nettowinst was weliswaar iets minder dan waar de analist op had gerekend, maar de EBITDA daarentegen licht hoger. Volgens Van Geest is het goede nieuws echter dat KPN heeft bevestigd op schema te liggen met de uitrol van het mobiele breedbandnetwerk in Duitsland. Verder vindt de analist het positief dat het consumentenklimaat in Nederland de afgelopen periode is verbeterd. Volgens de analist is KPN een stabiele onderneming en een ware kasstroommachine, die volgens hem in goede handen is bij de nieuwe topman Eelco Blok. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies voor KPN , waarbij het koersdoel is vastgesteld op 14,50 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 17 koop-, 8 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien de positieve reacties van analisten naar aanleiding van de derdekwartaalresultaten van KPN mag geconcludeerd worden dat het sentiment goed is.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 13,33 euro, wat op het huidige koersniveau een verwacht rendement oplevert van 13,47%. Verwacht mag worden dat enkele analisten in de komende dagen hun taxaties voor het aandeel nog opwaarts zullen bijstellen naar aanleiding van de derdekwartaalresultaten.
Door onze redactie
Koopadvies herhaald
De analisten van ABN AMRO stellen dat de resultaten van KPN over het derde kwartaal beter waren dan verwacht. De analisten wijzen er wel op dat de omzet net als in voorgaande kwartalen onder druk staat, in voornamelijk de zakelijke markt, vanwege de aanhoudende maar wel verbeterende economische marktomstandigheden. De winst verbeterde dankzij focus op klantwaarde en kostenbeheersing, aldus de analisten, wat leidde tot een hogere operationele winst op jaarbasis.
Het feit dat KPN in Nederland de iPhone van Apple gaat verkopen zal volgens de analisten bijdragen aan een hogere omzet in de consumentenmarkt. De analisten blijven al met al daarom positief over KPN . Het businessmodel is defensief en heeft een vrije kasstroom van 11%, zo becijferden de analisten. Volgens hen is het aandeel achtergebleven bij de sector door de opvolgingskwestie en over de haalbaarheid van de winstdoelstelling voor 2010. Dat deze doelstelling nu door KPN is bevestigd is volgens de analisten nog niet verwerkt in de verwachtingen van beleggers, waardoor zij verwachten dat het aandeel in de komende periode een inhaalslag zal maken.
Het aandeel wordt tot slot volgens de analisten verhandeld in lijn met de sector, maar heeft met 7,4% een hoger dividendrendement en een beter trackrecord. Daarom hebben de analisten hun koopadvies voor KPN herhaald.
Margeverbetering
Analist Victor Bareño van SNS Securities stelt dat de resultaten van KPN over het afgelopen kwartaal solide waren en iets beter dan verwacht. Verder merkt de analist op dat de resultaten van de Duitse mobiele divisie E-Plus erg indrukwekkend waren, met een zeer goed EBITDA -resultaat van 386 miljoen euro. Momenteel heeft SNS Securities voor KPN een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 14 euro.
De Amerikaanse zakenbank Bank of America Merrill Lynch wijst vooral op de margeverbetering van de EBITDA in Nederland, die zij als sterk bestempelt. Volgens de analisten toont dit aan dat het concern de kosten goed heeft kunnen beheersen in moeilijke economische omstandigheden. De omzetcijfers kwamen verder overeen met de verwachtingen van de analisten. Vooralsnog handhaven zij hun buy-advies voor KPN en hanteren daarbij een koersdoel van 14 euro.
In goede handen
Analist Nico van Geest van Keijser Capital Markets stelt dat de resultaten in lijn waren met zijn verwachtingen. De nettowinst was weliswaar iets minder dan waar de analist op had gerekend, maar de EBITDA daarentegen licht hoger. Volgens Van Geest is het goede nieuws echter dat KPN heeft bevestigd op schema te liggen met de uitrol van het mobiele breedbandnetwerk in Duitsland. Verder vindt de analist het positief dat het consumentenklimaat in Nederland de afgelopen periode is verbeterd. Volgens de analist is KPN een stabiele onderneming en een ware kasstroommachine, die volgens hem in goede handen is bij de nieuwe topman Eelco Blok. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies voor KPN , waarbij het koersdoel is vastgesteld op 14,50 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 17 koop-, 8 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien de positieve reacties van analisten naar aanleiding van de derdekwartaalresultaten van KPN mag geconcludeerd worden dat het sentiment goed is.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 13,33 euro, wat op het huidige koersniveau een verwacht rendement oplevert van 13,47%. Verwacht mag worden dat enkele analisten in de komende dagen hun taxaties voor het aandeel nog opwaarts zullen bijstellen naar aanleiding van de derdekwartaalresultaten.
