Sentiment KPN tanende
De afgelopen dagen hebben zowel de analisten van Kepler Research als die van UBS hun koersdoel voor KPN neerwaarts bijgesteld. De analisten verwachten dat KPN een moeilijke periode tegemoet gaat en enig charme verloren heeft. De consensus voor het aandeel is vooralsnog overwegend positief, maar het sentiment is door de taxatieverlagingen tanende.
Door onze redactie
Hoogtepunt bereikt
De analisten van Kepler Research hebben op 6 oktober het koersdoel voor KPN verlaagd van 11,50 euro naar 11,20 euro. Volgens de analisten hebben de marges van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ( EBITDA ) en de contante ontvangsten en uitkeringen aan aandeelhouders hun hoogtepunt bereikt. Deze zal volgens hun in de komende jaren waarschijnlijk geleidelijk worden afgebouwd.
Verder zijn de vooruitzichten voor 2010 en 2011 risicovol en de marktverwachtingen daarnaast te optimistisch volgens de analisten. Ook heeft KPN volgens hen zijn consolidatiecharme verloren. De koersontwikkeling lag onder het gemiddelde van de markt en zal volgens de analisten in de komende periode in de dezelfde lijn voortzetten. Daarom houden zij vast aan hun reduce-advies voor KPN .
Snijden in kosten
Op 4 oktober verlaagden de analisten van het Zwitserse UBS ook al hun koersdoel voor KPN , van 15 euro naar 14,50 euro. De analisten stellen dat KPN in Nederland en Duitsland zal moeten snijden in de kosten om zodoende te kunnen profiteren van de groei van de mobiele telefoonmarkt.
Verder wijzen de analisten op de hogere investeringen en kosten voor Reggefiber, een partner van KPN in de ontwikkeling van glasvezelnetwerken. De analisten zijn ook van mening dat het aandeel het afgelopen jaar minder heeft gepresteerd in vergelijking tot zijn sectorgenoten, waardoor er een opwaarts potentieel is van circa 5%. De analisten houden dan ook vast aan hun buy-advies voor het aandeel.
Consensus
Er staan voor het aandeel 17 koop-, 7 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Analisten geven tevens aan dat zij voorlopig vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties, wat vertrouwen uitstraalt.
Door de koersdoelverlagingen bedraagt het gemiddeld koersdoel nu 13,31 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 16,53%. Analisten verschillen echter zeer over het opwaarts potentieel van het aandeel. Waar de analisten van Kepler Research met hun koersdoel van 11,20 euro rekenen op een koersdaling van circa 2%, gaan de analisten van UBS met hun koersdoel van 14,50 euro uit van een koersstijging van ongeveer 27%.
De koersdoelverlagingen tonen aan dat analisten recent minder opwaarts potentieel voor het aandeel zijn gaan zien. Tevens geeft het aan dat het sentiment rond het aandeel tanende is, al houden analisten vooralsnog vast aan hun eerder afgegeven adviezen.
De afgelopen maand stond de koers van het aandeel rond het huidige niveau en is er relatief weinig volatiliteit opgetreden. Dit geeft aan dat beleggers voorlopig de ontwikkelingen rond het concern afwachten.
Door onze redactie
Hoogtepunt bereikt
De analisten van Kepler Research hebben op 6 oktober het koersdoel voor KPN verlaagd van 11,50 euro naar 11,20 euro. Volgens de analisten hebben de marges van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ( EBITDA ) en de contante ontvangsten en uitkeringen aan aandeelhouders hun hoogtepunt bereikt. Deze zal volgens hun in de komende jaren waarschijnlijk geleidelijk worden afgebouwd.
Verder zijn de vooruitzichten voor 2010 en 2011 risicovol en de marktverwachtingen daarnaast te optimistisch volgens de analisten. Ook heeft KPN volgens hen zijn consolidatiecharme verloren. De koersontwikkeling lag onder het gemiddelde van de markt en zal volgens de analisten in de komende periode in de dezelfde lijn voortzetten. Daarom houden zij vast aan hun reduce-advies voor KPN .
Snijden in kosten
Op 4 oktober verlaagden de analisten van het Zwitserse UBS ook al hun koersdoel voor KPN , van 15 euro naar 14,50 euro. De analisten stellen dat KPN in Nederland en Duitsland zal moeten snijden in de kosten om zodoende te kunnen profiteren van de groei van de mobiele telefoonmarkt.
Verder wijzen de analisten op de hogere investeringen en kosten voor Reggefiber, een partner van KPN in de ontwikkeling van glasvezelnetwerken. De analisten zijn ook van mening dat het aandeel het afgelopen jaar minder heeft gepresteerd in vergelijking tot zijn sectorgenoten, waardoor er een opwaarts potentieel is van circa 5%. De analisten houden dan ook vast aan hun buy-advies voor het aandeel.
Consensus
Er staan voor het aandeel 17 koop-, 7 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Analisten geven tevens aan dat zij voorlopig vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties, wat vertrouwen uitstraalt.
Door de koersdoelverlagingen bedraagt het gemiddeld koersdoel nu 13,31 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 16,53%. Analisten verschillen echter zeer over het opwaarts potentieel van het aandeel. Waar de analisten van Kepler Research met hun koersdoel van 11,20 euro rekenen op een koersdaling van circa 2%, gaan de analisten van UBS met hun koersdoel van 14,50 euro uit van een koersstijging van ongeveer 27%.
De koersdoelverlagingen tonen aan dat analisten recent minder opwaarts potentieel voor het aandeel zijn gaan zien. Tevens geeft het aan dat het sentiment rond het aandeel tanende is, al houden analisten vooralsnog vast aan hun eerder afgegeven adviezen.
De afgelopen maand stond de koers van het aandeel rond het huidige niveau en is er relatief weinig volatiliteit opgetreden. Dit geeft aan dat beleggers voorlopig de ontwikkelingen rond het concern afwachten.
