Logische stap van Philips
Philips maakte deze week bekend een intentieverklaring getekend te hebben met TPV Technology voor samenwerking op het gebied van tv-activiteiten in China. Analisten zien de samenwerking als een logische stap en stellen dat Philips hiermee zijn marktaandeel en marges kan verbeteren. Mede daarom blijft de consensus voor het aandeel positief.
Door onze redactie
Samenwerking
De samenwerking behelst de verkoop, distributie en marketing van alle Philip tv-activiteiten in China. De licentie-overeenkomst duurt minimaal vijf jaar en zal aanvangen in het vierde kwartaal van dit jaar. Philips zal royalties ontvangen van TPV voor het exclusieve gebruik van het merk Philips voor de tv-acitviteiten van TPV in China. Het concern heeft geen verdere financiële details van de overeenkomst bekend gemaakt.
Logische stap
Bij Kepler Research vinden ze de overeenkomst van Philips een logische stap. Analist Peter Olofsen stelt dat de intensivering van de samenwerking in de distributiestrategie van Philips past zoals die ook in Noord-Amerika en Mexico is geïmplementeerd.
Daarnaast is Olofsen van mening dat de tv-markt in China zeer concurrerend is en grotendeels zelfs verliesgevend door vele lokale merken. Door de samenwerking kunnen Philips en TPV hun marktaandeel en marges verbeteren, aldus de analist. Momenteel heeft Kepler een buy-advies uitstaan voor Philips met daarbij een koersdoel van 29 euro.
Verbetering profiel
Analist Victor Bareño van SNS Securities schat dat de inkomsten van de tv-activiteiten in China voor ongeveer 200-250 miljoen of 7% van de totale inkomsten van Philips TV behelzen en maar 1% van de totale opbrengsten van het concern. De activiteit is momenteel verliesgevend waardoor de marges door deze samenwerking zouden moeten profiteren. Bareño verwacht echter niet dat de deal een significante impact zal hebben op de totale resultaten van Philips .
Ondanks dat China een groeimarkt is voor Philips zijn de tv-activiteiten volgens de analist onaantrekkelijk vanwege het kleine marktaandeel van het concern en de structureel moeilijke condities. Het marktaandeel van Philips in China daalde naar 2-3%, waar dit in 2008 nog 8% was. Samsung, dat momenteel de marktleider wereldwijd is bij tv’s, staat in China slechts op de achtste plaats.
Voor de langere termijn verwacht de analist dat Philips steeds meer zijn blootstelling richting de tv-activiteiten zal reduceren, wat zou kunnen leiden tot een verdere verbetering van het profiel van het concern. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies en koersdoel van 32 euro.
Advies
Voor Philips staan momenteel 27 koop-, 9 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus zeer positief is. Gezien de positieve opmerkingen van analisten naar aanleiding van de aangekondigde samenwerking in China kan gesteld worden dat het sentiment rond het aandeel goed is en dat analisten vooralsnog bij hun positieve aanbevelingen zullen blijven.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 28,51 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 25,58%. Het koersdoel van SNS Securities van 32 euro mag momenteel als één van de hoogste schattingen gerekend worden. Hiermee gaat het effectenhuis uit van een verwacht rendement van bijna 41%. Al met al zien analisten nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel voor de langere termijn.
Door onze redactie
Samenwerking
De samenwerking behelst de verkoop, distributie en marketing van alle Philip tv-activiteiten in China. De licentie-overeenkomst duurt minimaal vijf jaar en zal aanvangen in het vierde kwartaal van dit jaar. Philips zal royalties ontvangen van TPV voor het exclusieve gebruik van het merk Philips voor de tv-acitviteiten van TPV in China. Het concern heeft geen verdere financiële details van de overeenkomst bekend gemaakt.
Logische stap
Bij Kepler Research vinden ze de overeenkomst van Philips een logische stap. Analist Peter Olofsen stelt dat de intensivering van de samenwerking in de distributiestrategie van Philips past zoals die ook in Noord-Amerika en Mexico is geïmplementeerd.
Daarnaast is Olofsen van mening dat de tv-markt in China zeer concurrerend is en grotendeels zelfs verliesgevend door vele lokale merken. Door de samenwerking kunnen Philips en TPV hun marktaandeel en marges verbeteren, aldus de analist. Momenteel heeft Kepler een buy-advies uitstaan voor Philips met daarbij een koersdoel van 29 euro.
Verbetering profiel
Analist Victor Bareño van SNS Securities schat dat de inkomsten van de tv-activiteiten in China voor ongeveer 200-250 miljoen of 7% van de totale inkomsten van Philips TV behelzen en maar 1% van de totale opbrengsten van het concern. De activiteit is momenteel verliesgevend waardoor de marges door deze samenwerking zouden moeten profiteren. Bareño verwacht echter niet dat de deal een significante impact zal hebben op de totale resultaten van Philips .
Ondanks dat China een groeimarkt is voor Philips zijn de tv-activiteiten volgens de analist onaantrekkelijk vanwege het kleine marktaandeel van het concern en de structureel moeilijke condities. Het marktaandeel van Philips in China daalde naar 2-3%, waar dit in 2008 nog 8% was. Samsung, dat momenteel de marktleider wereldwijd is bij tv’s, staat in China slechts op de achtste plaats.
Voor de langere termijn verwacht de analist dat Philips steeds meer zijn blootstelling richting de tv-activiteiten zal reduceren, wat zou kunnen leiden tot een verdere verbetering van het profiel van het concern. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies en koersdoel van 32 euro.
Advies
Voor Philips staan momenteel 27 koop-, 9 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus zeer positief is. Gezien de positieve opmerkingen van analisten naar aanleiding van de aangekondigde samenwerking in China kan gesteld worden dat het sentiment rond het aandeel goed is en dat analisten vooralsnog bij hun positieve aanbevelingen zullen blijven.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 28,51 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 25,58%. Het koersdoel van SNS Securities van 32 euro mag momenteel als één van de hoogste schattingen gerekend worden. Hiermee gaat het effectenhuis uit van een verwacht rendement van bijna 41%. Al met al zien analisten nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel voor de langere termijn.
