Analisten verlagen taxaties BAM
Dinsdag hebben een aantal analisten hun taxaties voor bouwbedrijf BAM neerwaarts bijgesteld naar aanleiding van de eerder deze week aangekondigde details van de claimemissie. De analisten stellen onder meer dat de korting die BAM heeft moeten geven groter is dan verwacht en daardoor de verwatering voor de huidige aandeelhouders ook groter zal zijn. Toch zijn er ook positieve geluiden waarneembaar, wat de meningsverschillen alleen maar vergroot
Door onze redactie
Verwatering groter dan verwacht
Analist Robert van Overbeek van CA Cheuvreux heeft het koersdoel voor BAM verlaagd van 5 euro naar 4,50 euro, nadat het bouwbedrijf maandag de details bekendmaakte van de claimemissie. De analist is van mening dat de verwatering voor de huidige aandeelhouders groter is dan verwacht. Van Overbeek heeft mede daarom de winstverwachtingen voor 2010 en 2011 verlaagd en handhaaft zijn underperform-advies voor het aandeel.
Hoge korting
Het koersdoel voor BAM is door analist Edwin de Jong verlaagd van 5,40 euro naar 4,10 euro, waarbij het advies blijft gehandhaafd op hold. De analist wijst op de details van de claimemissie die maandag bekend werden gemaakt. De kortding die BAM heeft moeten geven ten opzichte van de theoretische ex-inschrivingsrechtenprijs (TERP), oftewel het gewogen gemiddelde van de prijs van de nieuwe en oude aandelen, is hoger dan waar De Jong op had gerekend.
Advies verhoogd
Effectenhuis Petercam heeft maandag 31 mei het advies voor BAM verhoogd van houden naar kopen. Het koersdoel is door de analisten verhoogd van 6 euro naar 6,75 euro. De analisten verwachten dat BAM met de opbrengst van de aandelenemissie de positie in de ppp-sector kan verbeteren, wat volgens en de positie van andere divisies voor de toekomst ook aanzienlijk kan verbeteren.
De analisten vinden wel dat de winst sterker verwatert dan verwacht, maar dat de aankondiging de onzekerheid die boven de markt hing wegneemt. Volgens het effectenhuis heeft dit de afgelopen periode flink op de koers gedrukt.
Neerwaarts
Uit de koersdoelen hierboven blijkt dat analisten verwachten dat de koers van het aandeel in de komende periode zal dalen. Bij CA Cheuvreux wordt er gerekend op een verwacht rendement van -13,14%, terwijl SNS Securities zelfs een rendement verwacht van -20,86%. Het verhoogde koersdoel van Petercam impliceert echter een verwacht rendement van 30,28%, wat dus een groot contrast is met de andere banken. Hieruit blijkt dat analisten zeer verschillen van mening omtrent het aandeel.
Momenteel staan er voor het aandeel 7 koop-, 5 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht positief is. Gezien de recente taxatieverlagingen kan echter gesteld worden dat sentiment rond het aandeel tanende is.
Door onze redactie
Verwatering groter dan verwacht
Analist Robert van Overbeek van CA Cheuvreux heeft het koersdoel voor BAM verlaagd van 5 euro naar 4,50 euro, nadat het bouwbedrijf maandag de details bekendmaakte van de claimemissie. De analist is van mening dat de verwatering voor de huidige aandeelhouders groter is dan verwacht. Van Overbeek heeft mede daarom de winstverwachtingen voor 2010 en 2011 verlaagd en handhaaft zijn underperform-advies voor het aandeel.
Hoge korting
Het koersdoel voor BAM is door analist Edwin de Jong verlaagd van 5,40 euro naar 4,10 euro, waarbij het advies blijft gehandhaafd op hold. De analist wijst op de details van de claimemissie die maandag bekend werden gemaakt. De kortding die BAM heeft moeten geven ten opzichte van de theoretische ex-inschrivingsrechtenprijs (TERP), oftewel het gewogen gemiddelde van de prijs van de nieuwe en oude aandelen, is hoger dan waar De Jong op had gerekend.
Advies verhoogd
Effectenhuis Petercam heeft maandag 31 mei het advies voor BAM verhoogd van houden naar kopen. Het koersdoel is door de analisten verhoogd van 6 euro naar 6,75 euro. De analisten verwachten dat BAM met de opbrengst van de aandelenemissie de positie in de ppp-sector kan verbeteren, wat volgens en de positie van andere divisies voor de toekomst ook aanzienlijk kan verbeteren.
De analisten vinden wel dat de winst sterker verwatert dan verwacht, maar dat de aankondiging de onzekerheid die boven de markt hing wegneemt. Volgens het effectenhuis heeft dit de afgelopen periode flink op de koers gedrukt.
Neerwaarts
Uit de koersdoelen hierboven blijkt dat analisten verwachten dat de koers van het aandeel in de komende periode zal dalen. Bij CA Cheuvreux wordt er gerekend op een verwacht rendement van -13,14%, terwijl SNS Securities zelfs een rendement verwacht van -20,86%. Het verhoogde koersdoel van Petercam impliceert echter een verwacht rendement van 30,28%, wat dus een groot contrast is met de andere banken. Hieruit blijkt dat analisten zeer verschillen van mening omtrent het aandeel.
Momenteel staan er voor het aandeel 7 koop-, 5 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht positief is. Gezien de recente taxatieverlagingen kan echter gesteld worden dat sentiment rond het aandeel tanende is.
