Analisten content met intentieverklaring SBM Offshore
Dinsdagmorgen maakte SBM Offshore bekend een intentieverklaring ontvangen te hebben van het Braziliaanse olieconcern Petrobras voor de lease van een drijvend opslag- en productieplatform in Brazilië. Analisten reageren overwegend positief op het contract, al stellen zij wel dat het niet echt als een verrassing komt. De analisten verwachten wel dat zij in de komende dagen hun taxaties voor het aandeel opwaarts zullen bijstellen.
Door onze redactie
Contract
SBM Offshore heeft een contract getekend met een duur van 20 jaar voor de lease van het platform in het olieveld Tupi Nordeste. Het consortium waar SBM Offshore deel van zal gaan uitmaken zal naar verwachting 3,75 miljard euro aan opbrengsten genereren. SBM Offshore houdt een belang van minimaal 44,4% en maximaal 50,5% in het consortium.
Beter dan verwacht
Analist Michael Roeg van KBC Securities is van mening dat er met smart gewacht werd op het persbericht omtrent het nieuwe contract, omdat hierdoor enkele onduidelijkheden worden opgelost. De lengte en waarde van het contract zijn beter dan waar de analist op had gehoopt en aangezien de meeste details nog niet bekend waren behoorde het nog niet tot het rekenmodel van de analist. Roeg verwacht daarom dat het nieuws een positieve invloed zal hebben op het koersdoel dat de analist momenteel heeft uitstaan, dat nu nog 17 euro bedraagt.
Het zal volgens de analist geen impact hebben op de kortetermijnverwachtingen voor de Lease divisie aangezien de unit pas vanaf 2013 operationeel zal worden. De duur van het leasecontract impliceert dat het een financiële lease zal zijn, waardoor de constructie van de unit bij de Turnkey sales zal worden ingeboekt, zo verwacht de analist, met daarbij een modale operationele marge in tegenstelling tot Turnkey sales die in het verleden zijn gedaan.
De analist wijst er wel op dat hij nog af wacht hoe groot het aandeel zal zijn van SBM Offshore in het consortium waarna de analist zal controleren wat dit voor gevolgen zal hebben. De analist hanteert momenteel een buy-advies voor het aandeel.
Geen verrassing
Analist Danny van Doesburg van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat het aangekondigde contract al verwacht was en zal worden afgerond aan het einde van het tweede kwartaal van 2010, waardoor de analist van mening is dat de markt niet verrast zal zijn behalve dan dat het contract een looptijd heeft van 20 jaar, waar de geruchten de ronde deden dat dit 15 jaar zou zijn. Van Doesburg verwacht een modaal positieve prijsreactie van 10-15 eurocent per aandeel voor dinsdag.
Volgens de analist is SBM Offshore ondergewaardeerd en een aantrekkelijke investering aangezien de omstandigheden voor deze industrie aan het verbeteren zijn. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies en hanteert een koersdoel van 18,50 euro.
Consensus
Er staan op dit moment 15 koop-, 8 houd- en 2 verkoopadviezen uit voor het aandeel, waardoor de consensus overwegend positief is. Het sentiment rond het aandeel is positief te noemen gezien de reacties over het aangekondigde contract.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 16,78 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 30%. Verschillende recent afgegeven koersdoelen liggen echter onder dit gemiddelde, waardoor gesteld kan worden dat analisten minder opwaarts potentieel zien voor het aandeel, al creëren deze koersdoelen evengoed nog verwachte rendementen van 13-25%.
Door onze redactie
Contract
SBM Offshore heeft een contract getekend met een duur van 20 jaar voor de lease van het platform in het olieveld Tupi Nordeste. Het consortium waar SBM Offshore deel van zal gaan uitmaken zal naar verwachting 3,75 miljard euro aan opbrengsten genereren. SBM Offshore houdt een belang van minimaal 44,4% en maximaal 50,5% in het consortium.
Beter dan verwacht
Analist Michael Roeg van KBC Securities is van mening dat er met smart gewacht werd op het persbericht omtrent het nieuwe contract, omdat hierdoor enkele onduidelijkheden worden opgelost. De lengte en waarde van het contract zijn beter dan waar de analist op had gehoopt en aangezien de meeste details nog niet bekend waren behoorde het nog niet tot het rekenmodel van de analist. Roeg verwacht daarom dat het nieuws een positieve invloed zal hebben op het koersdoel dat de analist momenteel heeft uitstaan, dat nu nog 17 euro bedraagt.
Het zal volgens de analist geen impact hebben op de kortetermijnverwachtingen voor de Lease divisie aangezien de unit pas vanaf 2013 operationeel zal worden. De duur van het leasecontract impliceert dat het een financiële lease zal zijn, waardoor de constructie van de unit bij de Turnkey sales zal worden ingeboekt, zo verwacht de analist, met daarbij een modale operationele marge in tegenstelling tot Turnkey sales die in het verleden zijn gedaan.
De analist wijst er wel op dat hij nog af wacht hoe groot het aandeel zal zijn van SBM Offshore in het consortium waarna de analist zal controleren wat dit voor gevolgen zal hebben. De analist hanteert momenteel een buy-advies voor het aandeel.
Geen verrassing
Analist Danny van Doesburg van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat het aangekondigde contract al verwacht was en zal worden afgerond aan het einde van het tweede kwartaal van 2010, waardoor de analist van mening is dat de markt niet verrast zal zijn behalve dan dat het contract een looptijd heeft van 20 jaar, waar de geruchten de ronde deden dat dit 15 jaar zou zijn. Van Doesburg verwacht een modaal positieve prijsreactie van 10-15 eurocent per aandeel voor dinsdag.
Volgens de analist is SBM Offshore ondergewaardeerd en een aantrekkelijke investering aangezien de omstandigheden voor deze industrie aan het verbeteren zijn. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies en hanteert een koersdoel van 18,50 euro.
Consensus
Er staan op dit moment 15 koop-, 8 houd- en 2 verkoopadviezen uit voor het aandeel, waardoor de consensus overwegend positief is. Het sentiment rond het aandeel is positief te noemen gezien de reacties over het aangekondigde contract.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 16,78 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 30%. Verschillende recent afgegeven koersdoelen liggen echter onder dit gemiddelde, waardoor gesteld kan worden dat analisten minder opwaarts potentieel zien voor het aandeel, al creëren deze koersdoelen evengoed nog verwachte rendementen van 13-25%.
