TKH toont sterke resultaten maar is voorzichtig over de toekomst
TKH maakte donderdag zijn resultaten over het eerste kwartaal bekend. Het concern wist zijn cijfers flink te verbeteren met onder meer een ruime verdubbeling van zijn operationele winst. Analisten stellen dat TKH over het eerste kwartaal een sterk herstel heeft getoond, maar vinden ook dat het concern voorzichtig is over de toekomst.
Door onze redactie
Winstverdubbeling
TKH heeft in het eerste kwartaal van 2010 zijn operationele winst ruim zien verdubbelen. De EBITA kwam uit op 12,5 miljoen euro, waar deze in dezelfde periode een jaar eerder nog 5,5 miljoen euro bedroeg. De nettowinst steeg het afgelopen kwartaal van 1,1 miljoen euro naar 6,5 miljoen euro, terwijl de omzet toenam met 5,6% tot 199,1 miljoen euro.
TKH handhaaft zijn verwachting dat de omzet het resultaat over 2010 bij gelijkblijvende economische omstandigheden ten opzichte van 2009 zullen verbeteren.
Sterk herstel
De analisten van ABN AMRO spreken van een sterk herstel van TKH in het eerste kwartaal. De analisten constateren dat het herstel het beste zichtbaar was bij de onderdelen Buildings en Industrial Solutions. De prestaties bij Telecom Solutions waren nog steeds slechter dan dezelfde periode een jaar geleden, maar dit was volgens de analisten te wijten aan de strenge vorst.
De analisten vinden verder dat uit de trading blijkt dat de marktomstandigheden voor het concern aan de beterende hand zijn. Daarnaast blijft TKH competitief door de kostenbesparingen en staat het volgens de analisten op het goede spoor. Voor nu laten de analisten hun houdadvies ongewijzigd, maar gaan zij wel op zoek naar bewijs om een positievere visie op TKH te kunnen nemen.
Enigszins teleurstellend
Voor analist Martijn den Drijver van SNS Securities is de trading update van TKH enigszins teleurstellend. De analist begrijpt dat er nog altijd onzekerheid is over de tweede helft van 2010, maar aangezien de tweede helft van 2009 een extreem zwakke periode voor het concern was is de benchmark ook gemakkelijker.
Daarnaast wijst de analist op de enorme kostenbesparingen die zijn gerealiseerd en de verbeterde orderinname, waardoor hij de outlook voor heel 2010 erg voorzichtig vindt. De analist heeft vanwege het voorgaande zijn accumulate-advies onder herziening geplaatst.
Licht beter dan verwacht
De resultaten van TKH waren licht beter dan waar analist Maarten Bakker van Ageas Bank Nederland op had gerekend. De trading update toont volgens de analist aan dat het concern het jaar langzaam is gestart als gevolg van het strenge winterweer.
Mede door een aanhoudend sterke orderinstroom voor de bandenproductiesystemen, waarvan het effect met enige vertraging zichtbaar wordt, stelt Bakker dat alle signalen op groen staan om vanaf het tweede kwartaal een verbetering van de resultaten te mogen verwachten. De analist hanteert een buy-advies voor TKH.
Momenteel staan er voor het aandeel 4 koop-, 4 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus voor het aandeel positief is. Vooralsnog heeft geen van de analisten zijn taxaties voor het aandeel bijgesteld, maar verwacht mag worden dat dit in de komende dagen alsnog zal plaatsvinden.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 14,83 euro, wat een verwacht rendement oplevert van -3,40%. Dit duidt erop dat analisten gemiddeld genomen van mening zijn dat de koers van het aandeel te fors is opgelopen. Wordt er echter gekeken naar de meest recent afgegeven koersdoel kan gesteld worden dat analisten nog wel een beperkt opwaarts potentieel zien, maar dat zij inmiddels het aandeel wel redelijk gewaardeerd vinden.
Door onze redactie
Winstverdubbeling
TKH heeft in het eerste kwartaal van 2010 zijn operationele winst ruim zien verdubbelen. De EBITA kwam uit op 12,5 miljoen euro, waar deze in dezelfde periode een jaar eerder nog 5,5 miljoen euro bedroeg. De nettowinst steeg het afgelopen kwartaal van 1,1 miljoen euro naar 6,5 miljoen euro, terwijl de omzet toenam met 5,6% tot 199,1 miljoen euro.
TKH handhaaft zijn verwachting dat de omzet het resultaat over 2010 bij gelijkblijvende economische omstandigheden ten opzichte van 2009 zullen verbeteren.
Sterk herstel
De analisten van ABN AMRO spreken van een sterk herstel van TKH in het eerste kwartaal. De analisten constateren dat het herstel het beste zichtbaar was bij de onderdelen Buildings en Industrial Solutions. De prestaties bij Telecom Solutions waren nog steeds slechter dan dezelfde periode een jaar geleden, maar dit was volgens de analisten te wijten aan de strenge vorst.
De analisten vinden verder dat uit de trading blijkt dat de marktomstandigheden voor het concern aan de beterende hand zijn. Daarnaast blijft TKH competitief door de kostenbesparingen en staat het volgens de analisten op het goede spoor. Voor nu laten de analisten hun houdadvies ongewijzigd, maar gaan zij wel op zoek naar bewijs om een positievere visie op TKH te kunnen nemen.
Enigszins teleurstellend
Voor analist Martijn den Drijver van SNS Securities is de trading update van TKH enigszins teleurstellend. De analist begrijpt dat er nog altijd onzekerheid is over de tweede helft van 2010, maar aangezien de tweede helft van 2009 een extreem zwakke periode voor het concern was is de benchmark ook gemakkelijker.
Daarnaast wijst de analist op de enorme kostenbesparingen die zijn gerealiseerd en de verbeterde orderinname, waardoor hij de outlook voor heel 2010 erg voorzichtig vindt. De analist heeft vanwege het voorgaande zijn accumulate-advies onder herziening geplaatst.
Licht beter dan verwacht
De resultaten van TKH waren licht beter dan waar analist Maarten Bakker van Ageas Bank Nederland op had gerekend. De trading update toont volgens de analist aan dat het concern het jaar langzaam is gestart als gevolg van het strenge winterweer.
Mede door een aanhoudend sterke orderinstroom voor de bandenproductiesystemen, waarvan het effect met enige vertraging zichtbaar wordt, stelt Bakker dat alle signalen op groen staan om vanaf het tweede kwartaal een verbetering van de resultaten te mogen verwachten. De analist hanteert een buy-advies voor TKH.
Momenteel staan er voor het aandeel 4 koop-, 4 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus voor het aandeel positief is. Vooralsnog heeft geen van de analisten zijn taxaties voor het aandeel bijgesteld, maar verwacht mag worden dat dit in de komende dagen alsnog zal plaatsvinden.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 14,83 euro, wat een verwacht rendement oplevert van -3,40%. Dit duidt erop dat analisten gemiddeld genomen van mening zijn dat de koers van het aandeel te fors is opgelopen. Wordt er echter gekeken naar de meest recent afgegeven koersdoel kan gesteld worden dat analisten nog wel een beperkt opwaarts potentieel zien, maar dat zij inmiddels het aandeel wel redelijk gewaardeerd vinden.
