ING heeft geen haast met terugbetalen schuld
CEO Jan Hommen van ING heeft maandag tijdens een beleggersdag in Londen gezegd dat het terugbetalen van de resterende staatssteun momenteel niet de hoogste prioriteit heeft. ING wil eerst de beslissing van het Europees Gerechtshof afwachten omtrent het protest dat het concern heeft ingediend tegen de Europese Commissie.
Door onze redactie
Terugbetalen
Jan Hommen stelt dat ING eerst meer duidelijkheid wil over dit protest, voordat het zal gaan nadenken over het terugbetalen van de schuld. De CEO verwacht dat het Gerechtshof eind 2011 met een uitspraak zal komen, maar wilde niet zeggen of ING na de uitspraak direct zal overgaan tot terugbetaling.
ING is verder momenteel alle opties aan het afwegen omtrent de verkoop van de verzekeringstak. Het basisscenario is dat de divisie naar de beurs wordt gebracht als één of twee nieuwe verzekeringsbedrijven. De keuze tussen één of twee beursgangen zal bepaald worden door de afwaardering van de activiteiten door de markt, aldus Hommen. ING verwacht de splitsing van de banktak en de verzekeringstak voor het einde van 2010 af te ronden.
Terughoudendheid
Momenteel staan er voor het aandeel 24 koop-, 12 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel zeer positief is. Toch laten de meest recente adviezen zien dan analisten wat behoudender zijn geworden over het aandeel.
De analisten van Kepler Research verhoogden bijvoorbeeld vorige week hun koersdoel voor het aandeel van 6,50 euro naar 7,70 euro, maar handhaafden hun negatieve advies. Het aandeel ING Bank wordt door de analisten gewaardeerd op 7 euro op basis van een vergelijking met sectorgenoten. Bij de huidige koers blijft dan ongeveer 75 eurocent per aandeel over voor de opbrengst van de verzekeringsactiviteiten, min afbetaling staatsschuld, aldus de analisten. Volgens hen is daarnaast ING Bank relatief afhankelijk van de rente-inkomsten. De analisten verwachten dat de rentemarge in het eerste kwartaal zal verbeteren, maar zien hierdoor niet veel meer opwaarts potentieel voor het aandeel. Mede daarom blijft het advies gehandhaafd op reduce.
De analisten van Goldman Sachs verhoogden hun koersdoel op 19 april van 10,37 euro naar 10,50 euro, waardoor zij uitgaan van een verwacht rendement van bijna 40%. De analisten verwachten dat de nieuwe kapitaaleisen voor verzekeraars (Solvency II) minder grote negatieve gevolgen zullen hebben dan waar de markt op anticipeert. Het buy-advies blijft door de analisten gehandhaafd.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 9,85 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 31,28%. Verwacht wordt dat de koers van het aandeel in de komende periode onder druk zal staan door de negatieve berichtgevingen rond Amerikaanse banken. Daarnaast zullen beleggers voorlopig wachten op meer duidelijkheid rond de afstoting van de verzekeringstak, waardoor aangenomen mag worden dat de koers zich in de komende maanden zal stabiliseren.
Door onze redactie
Terugbetalen
Jan Hommen stelt dat ING eerst meer duidelijkheid wil over dit protest, voordat het zal gaan nadenken over het terugbetalen van de schuld. De CEO verwacht dat het Gerechtshof eind 2011 met een uitspraak zal komen, maar wilde niet zeggen of ING na de uitspraak direct zal overgaan tot terugbetaling.
ING is verder momenteel alle opties aan het afwegen omtrent de verkoop van de verzekeringstak. Het basisscenario is dat de divisie naar de beurs wordt gebracht als één of twee nieuwe verzekeringsbedrijven. De keuze tussen één of twee beursgangen zal bepaald worden door de afwaardering van de activiteiten door de markt, aldus Hommen. ING verwacht de splitsing van de banktak en de verzekeringstak voor het einde van 2010 af te ronden.
Terughoudendheid
Momenteel staan er voor het aandeel 24 koop-, 12 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel zeer positief is. Toch laten de meest recente adviezen zien dan analisten wat behoudender zijn geworden over het aandeel.
De analisten van Kepler Research verhoogden bijvoorbeeld vorige week hun koersdoel voor het aandeel van 6,50 euro naar 7,70 euro, maar handhaafden hun negatieve advies. Het aandeel ING Bank wordt door de analisten gewaardeerd op 7 euro op basis van een vergelijking met sectorgenoten. Bij de huidige koers blijft dan ongeveer 75 eurocent per aandeel over voor de opbrengst van de verzekeringsactiviteiten, min afbetaling staatsschuld, aldus de analisten. Volgens hen is daarnaast ING Bank relatief afhankelijk van de rente-inkomsten. De analisten verwachten dat de rentemarge in het eerste kwartaal zal verbeteren, maar zien hierdoor niet veel meer opwaarts potentieel voor het aandeel. Mede daarom blijft het advies gehandhaafd op reduce.
De analisten van Goldman Sachs verhoogden hun koersdoel op 19 april van 10,37 euro naar 10,50 euro, waardoor zij uitgaan van een verwacht rendement van bijna 40%. De analisten verwachten dat de nieuwe kapitaaleisen voor verzekeraars (Solvency II) minder grote negatieve gevolgen zullen hebben dan waar de markt op anticipeert. Het buy-advies blijft door de analisten gehandhaafd.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 9,85 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 31,28%. Verwacht wordt dat de koers van het aandeel in de komende periode onder druk zal staan door de negatieve berichtgevingen rond Amerikaanse banken. Daarnaast zullen beleggers voorlopig wachten op meer duidelijkheid rond de afstoting van de verzekeringstak, waardoor aangenomen mag worden dat de koers zich in de komende maanden zal stabiliseren.
