SNS Reaal verwacht winst, analisten zien nog fors opwaarts potentieel
SNS Reaal maakte woensdag voorbeurs bekend dat het verwacht een positief nettoresultaat te realiseren in het eerste kwartaal van 2010. Dit bleek uit voorlopige cijfers die het concern vandaag naar buiten bracht tijdens zijn aandeelhoudersvergadering in Utrecht. Analisten blijven voorlopig behoudend over het aandeel al zien sommige nog een fors opwaarts potentieel voor de koers.
Door onze redactie
Positief resultaat
Voor het eerste kwartaal van 2010 verwacht SNS Reaal een positief resultaat realiseren. Het concern zal over het eerste kwartaal een last nemen van ongeveer 25 miljoen euro voor belasting, als gevolg van de onlangs aangekondigde regeling voor beleggingspensioenen, de zogenaamde woekerpolissen. Aan de andere kant dragen kostenreductie- en integratieprogramma’s positief bij aan het resultaat, aldus het concern.
SNS Reaal stelt verder dat de afbouw van de internationale leningenportefeuille van SNS Property Finance op schema ligt en dat de solvabiliteitsratio’s van zowel de bank- als de verzekeringsactiviteiten aan het einde van het afgelopen kwartaal onverminderd sterk waren.
Op 18 mei zal SNS Reaal een trading Update over het eerste kwartaal van 2010 naar buiten brengen waarin hopelijk meer duidelijk zal worden over de resultaten over het afgelopen kwartaal.
Niet onverwacht
Analist Benoit Petrarque van Kepler Research stelt in een reactie dat het positieve resultaat van SNS Reaal niet onverwacht is, waarbij de analist opmerkt dat het eigenlijk redelijk normaal is na alle afschrijvingen. De analist ging er zelf van uit dat SNS Reaal een kwartaalwinst zou realiseren van 30-40 miljoen euro. Dankzij tekenen van herstel in de vastgoedmarkt is er volgens Petrarque een positief momentum voor het aandeel. Het grootste risico voor SNS Reaal dat het meer zal moeten afboeken op Porperty Finance is hierdoor aan het afnemen, aldus de analist. Hij is er verder niet zo zeker van dat SNS Reaal voldoende kapitaal kan genereren om de resterende kapitaalsteun van de overheid binnen afzienbare tijd zal kunnen terugbetalen. De analist heeft hierover meer vertrouwen in lotgenoten ING en Aegon . Mede op basis van het voorgaande blijft de analist bij zijn reduce-advies voor het aandeel, wat tevens het enige verkoopadvies is dat is afgegeven voor SNS reaal.
Opwaarts potentieel
Momenteel staan er voor het aandeel 4 koop-, 8 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien de meest recent afgegeven adviezen voor het aandeel kan gesteld worden dat analisten behoudend zijn gezien de vele houdadviezen.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 5,67 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 15,76%. Toch liggen de meest recent afgegeven koersdoelen nogal uit elkaar. Zo gaven de analisten van Citigroup op 29 maart een koersdoel af van 5,35 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 9,18% wat dus onder het gemiddelde is. De analisten zien SNS Reaal als een waardeaandeel en verwachten dat verdere kostenbesparingen en normaliserende risicokosten de winst zullen stimuleren.
Het gemiddeld koersdoel wordt fors omhoog getrokken door de koersdoelen van ING en KBC Securitites, die beide zijn vastgesteld op 6,50 euro. Dit levert een verwacht rendement op van maar liefst 32,65%. De analisten van RBS tot slot zitten tussen de analisten van Citigroup aan de ene kant en aan de andere kant ING en KBC in met een koersdoel van 5,50 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 12,24%.
Wel is het zo dat geen van de analisten die recent een koersdoel voor SNS Reaal hebben afgegeven ervan uit gaan dat de koers van het aandeel in de komende periode zal dalen, wat duidt op een positief sentiment.
Door onze redactie
Positief resultaat
Voor het eerste kwartaal van 2010 verwacht SNS Reaal een positief resultaat realiseren. Het concern zal over het eerste kwartaal een last nemen van ongeveer 25 miljoen euro voor belasting, als gevolg van de onlangs aangekondigde regeling voor beleggingspensioenen, de zogenaamde woekerpolissen. Aan de andere kant dragen kostenreductie- en integratieprogramma’s positief bij aan het resultaat, aldus het concern.
SNS Reaal stelt verder dat de afbouw van de internationale leningenportefeuille van SNS Property Finance op schema ligt en dat de solvabiliteitsratio’s van zowel de bank- als de verzekeringsactiviteiten aan het einde van het afgelopen kwartaal onverminderd sterk waren.
Op 18 mei zal SNS Reaal een trading Update over het eerste kwartaal van 2010 naar buiten brengen waarin hopelijk meer duidelijk zal worden over de resultaten over het afgelopen kwartaal.
Niet onverwacht
Analist Benoit Petrarque van Kepler Research stelt in een reactie dat het positieve resultaat van SNS Reaal niet onverwacht is, waarbij de analist opmerkt dat het eigenlijk redelijk normaal is na alle afschrijvingen. De analist ging er zelf van uit dat SNS Reaal een kwartaalwinst zou realiseren van 30-40 miljoen euro. Dankzij tekenen van herstel in de vastgoedmarkt is er volgens Petrarque een positief momentum voor het aandeel. Het grootste risico voor SNS Reaal dat het meer zal moeten afboeken op Porperty Finance is hierdoor aan het afnemen, aldus de analist. Hij is er verder niet zo zeker van dat SNS Reaal voldoende kapitaal kan genereren om de resterende kapitaalsteun van de overheid binnen afzienbare tijd zal kunnen terugbetalen. De analist heeft hierover meer vertrouwen in lotgenoten ING en Aegon . Mede op basis van het voorgaande blijft de analist bij zijn reduce-advies voor het aandeel, wat tevens het enige verkoopadvies is dat is afgegeven voor SNS reaal.
Opwaarts potentieel
Momenteel staan er voor het aandeel 4 koop-, 8 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien de meest recent afgegeven adviezen voor het aandeel kan gesteld worden dat analisten behoudend zijn gezien de vele houdadviezen.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 5,67 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 15,76%. Toch liggen de meest recent afgegeven koersdoelen nogal uit elkaar. Zo gaven de analisten van Citigroup op 29 maart een koersdoel af van 5,35 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 9,18% wat dus onder het gemiddelde is. De analisten zien SNS Reaal als een waardeaandeel en verwachten dat verdere kostenbesparingen en normaliserende risicokosten de winst zullen stimuleren.
Het gemiddeld koersdoel wordt fors omhoog getrokken door de koersdoelen van ING en KBC Securitites, die beide zijn vastgesteld op 6,50 euro. Dit levert een verwacht rendement op van maar liefst 32,65%. De analisten van RBS tot slot zitten tussen de analisten van Citigroup aan de ene kant en aan de andere kant ING en KBC in met een koersdoel van 5,50 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 12,24%.
Wel is het zo dat geen van de analisten die recent een koersdoel voor SNS Reaal hebben afgegeven ervan uit gaan dat de koers van het aandeel in de komende periode zal dalen, wat duidt op een positief sentiment.
