Verkoop DSM onderdelen positief ontvangen door analisten
Dinsdag werd bekend dat DSM overeenstemming heeft bereikt om twee onderdelen te verkopen aan Orascom Construction Industries ( OCI ). DSM realiseert echter met de verkoop een boekverlies wat voor analisten een kleine tegenvaller is, maar desondanks spreken zij wel van een goede zet door het chemieconcern en handhaven mede daarom hun taxaties voor het aandeel.
Door onze redactie
Verkoop
DSM maakte dinsdag bekend dat het met het Egyptische OCI een overeenstemming heeft bereikt over de verkoop van DSM Agro en DSM Melamine voor een bedrag van 310 miljoen euro. Volgens DSM zal de transactie naar verwachting resulteren in een boekverlies van 15-20 miljoen euro, waarvoor een bijzondere last zal worden geboekt in het eerste kwartaal van dit jaar. De verkoop zal waarschijnlijk worden afgerond in het tweede kwartaal van 2010, wat mede afhankelijk is van de toezichthouders.
DSM wijst erop dat de verkoop past in de strategie van het concern genaamd Vision 2010. Hierin heeft DSM vastgelegd dat het geleidelijk activiteiten zal gaan verkopen van Base Chemicals en Materials, waaronder Agro en Melamine vallen, waardoor het zich meer kan richten op de divisies Life Sciences en Materials Sciences. Het concern zal zich richten op overnamedoelen, al heeft het deze momenteel nog niet specifiek op het oog. Goede zet
De analisten van ABN AMRO wijzen erop dat DSM Agro in 2009 een omzet realiseerde van 338 miljoen euro, terwijl Melamine een omzet boekte van 151 miljoen euro, terwijl de activiteiten al meer dan twee jaar in de etalage staan. De analisten concluderen dan ook dat de verkoop volledig in lijn is met de langetermijnstrategie van DSM . Hoewel de prijs niet volgens de analisten niet erg indrukwekkend is vinden zij nog steeds dat er sprake is van een goede zet. DSM krijgt hierdoor namelijk een sterke focus op de Life Sciences en Materials Sciences activiteiten, aldus de analisten. Mede daarom herhalen zij het koopadvies voor DSM waar bij het koersdoel staat op 38 euro. Voortgang focus
KBC Securities is te spreken over de verkoop van Agro en Melamine, waarmee volgens het researchinstituut voortgang wordt gerealiseerd in de uitvoering van de strategische focus op de divisies Life en Materials Sciences. Voor de analisten is het moeilijk om te beoordelen of de prijs goed of slecht is vanwege de afwezigheid van winstcijfers. Door de verkoop heeft DSM volgens de analisten een nog sterkere financiële positie en voldoende middelen om externe groeimogelijkheden te bewerkstelligen wanneer die zich voordoen. KBC Securities heeft momenteel een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 37 euro.
Tegenvaller
Voor SNS Securities is de opbrengst van de verkoop van de twee divisies enigszins een tegenvaller. Gezien de onzekerheid omtrent het economisch herstel is het echter volgens de analisten verdedigbaar. Zij wijzen er verder op dat de verkoop de mogelijkheid biedt voor DSM om acquisities te plegen in voedingssuplementen waar het bedrijf zelf ook relatief goedkoop gewaardeerde concerns kan vinden. Mede op basis van het voorgaande blijft het advies voor DSM staan op buy terwijl het koersdoel 39 euro bedraagt.
Momenteel staan er voor het aandeel 12 koop-, 16 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 33,48 euro, wat zorgt voor een verwacht rendement van 1,95%. Dit impliceert dat analisten gemiddeld genomen nog maar een geringe koersstijging voor het aandeel verwachten.
Door onze redactie
Verkoop
DSM maakte dinsdag bekend dat het met het Egyptische OCI een overeenstemming heeft bereikt over de verkoop van DSM Agro en DSM Melamine voor een bedrag van 310 miljoen euro. Volgens DSM zal de transactie naar verwachting resulteren in een boekverlies van 15-20 miljoen euro, waarvoor een bijzondere last zal worden geboekt in het eerste kwartaal van dit jaar. De verkoop zal waarschijnlijk worden afgerond in het tweede kwartaal van 2010, wat mede afhankelijk is van de toezichthouders.
DSM wijst erop dat de verkoop past in de strategie van het concern genaamd Vision 2010. Hierin heeft DSM vastgelegd dat het geleidelijk activiteiten zal gaan verkopen van Base Chemicals en Materials, waaronder Agro en Melamine vallen, waardoor het zich meer kan richten op de divisies Life Sciences en Materials Sciences. Het concern zal zich richten op overnamedoelen, al heeft het deze momenteel nog niet specifiek op het oog. Goede zet
De analisten van ABN AMRO wijzen erop dat DSM Agro in 2009 een omzet realiseerde van 338 miljoen euro, terwijl Melamine een omzet boekte van 151 miljoen euro, terwijl de activiteiten al meer dan twee jaar in de etalage staan. De analisten concluderen dan ook dat de verkoop volledig in lijn is met de langetermijnstrategie van DSM . Hoewel de prijs niet volgens de analisten niet erg indrukwekkend is vinden zij nog steeds dat er sprake is van een goede zet. DSM krijgt hierdoor namelijk een sterke focus op de Life Sciences en Materials Sciences activiteiten, aldus de analisten. Mede daarom herhalen zij het koopadvies voor DSM waar bij het koersdoel staat op 38 euro. Voortgang focus
KBC Securities is te spreken over de verkoop van Agro en Melamine, waarmee volgens het researchinstituut voortgang wordt gerealiseerd in de uitvoering van de strategische focus op de divisies Life en Materials Sciences. Voor de analisten is het moeilijk om te beoordelen of de prijs goed of slecht is vanwege de afwezigheid van winstcijfers. Door de verkoop heeft DSM volgens de analisten een nog sterkere financiële positie en voldoende middelen om externe groeimogelijkheden te bewerkstelligen wanneer die zich voordoen. KBC Securities heeft momenteel een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 37 euro.
Tegenvaller
Voor SNS Securities is de opbrengst van de verkoop van de twee divisies enigszins een tegenvaller. Gezien de onzekerheid omtrent het economisch herstel is het echter volgens de analisten verdedigbaar. Zij wijzen er verder op dat de verkoop de mogelijkheid biedt voor DSM om acquisities te plegen in voedingssuplementen waar het bedrijf zelf ook relatief goedkoop gewaardeerde concerns kan vinden. Mede op basis van het voorgaande blijft het advies voor DSM staan op buy terwijl het koersdoel 39 euro bedraagt.
Momenteel staan er voor het aandeel 12 koop-, 16 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 33,48 euro, wat zorgt voor een verwacht rendement van 1,95%. Dit impliceert dat analisten gemiddeld genomen nog maar een geringe koersstijging voor het aandeel verwachten.
