BAM verliest geloofwaardigheid
Dinsdagmorgen bracht bouwconcern BAM een winstwaarschuwing naar buiten over 2009. Waar het concern eerder nog uitging van een nettowinst van 100 miljoen euro zal deze nu naar verwachting uitkomen op 30 miljoen euro. Analisten zijn zeer ontstemd over de winstwaarschuwing en spreken onder meer over een verlies van geloofwaardigheid van het management van BAM .
Door onze redactie
Afgelopen dinsdag kwam BAM met waarschuwing dat de winst over 2009 fors lager zal uitvallen door een verdere waardevermindering op vastgoed. Het bouwconcern heeft voor 70 miljoen euro waardeverminderingen en voorzieningen genomen voor vastgoedprojecten in Nederland bij dochteronderneming AM. Hierdoor zal de nettowinst naar verwachting uitkomen op 30 miljoen euro, waar de verwachting eerder nog 100 miljoen euro was.
De winstwaarschuwing komt niet geheel onverwacht voor analisten maar is toch een teleurstelling door de hoogte ervan. BAM schrijft niet voor de eerste keer af op zijn vastgoedactiviteiten. In 2009 rapporteerde het concern een 106 miljoen euro lagere nettowinst na een afschrijving van 100 miljoen euro op AM. Destijds kwam de nettowinst uit op 161,9 miljoen euro.
Verlies van geloofwaardigheid
Effectenhuis Petercam heeft BAM van zijn kooplijst gehaald, waar eerder het advies voor het aandeel nog add was. Het aandeel is door analist Bart van den Wijngaard under review gezet. Volgens de analist verliest het management van BAM door de tweede winstwaarschuwing binnen enkele maanden zijn geloofwaardigheid. De analist heeft tevens zijn koersdoel onder herziening geplaatst.
De analist gaat er verder vooralsnog niet vanuit dat het bouwconcern zijn bankconvenanten zal schenden, maar houdt er wel rekening mee dat dit in de loopt van het jaar zal gebeuren. De analist hoopt dat hij tijdens de analistenbijeenkomst gerustgesteld zal worden omtrent de bankconvenanten en daarnaast meer duidelijkheid zal krijgen over afboekingen en voorzieningen.
Advies verlaagd
Analist Edwin de Jong heeft naar aanleiding van de winstwaarschuwing die BAM dinsdagmorgen afgaf het advies verlaagd van accumulate naar hold. Ten tijde van de presentatie van de derdekwartaalresultaten had de analist er al rekening mee gehouden dat BAM verliezen zou moeten nemen in zijn vastgoeddivisie van 265 miljoen euro. Het verlies kwam echter hoger uit op 330 miljoen euro en De Jong is er niet zeker van dat het daarbij zal blijven. Het koersdoel blijft staan op 8,70 euro.
Minst favoriete aandeel
Een dag voor de winstwaarschuwing verlaagde Ageas Bank Nederland al het advies voor BAM van buy naar reduce, waarbij het koersdoel werd verlaagd van 9 euro tot 6,35 euro. Analist Dusan van Leeuwen stelt in een reactie dat BM het minst favoriete aandeel in de Nederlandse bouwsector is. De analist wijst daarbij op het grotere risico op het niet kunnen handhaven van de schuldconvenanten in vergelijking tot Heijmans . Verder zijn de bezittingen minder solide wanneer vergeleken met sectorgenoot Ballast Nedam .
Door onze redactie
Afgelopen dinsdag kwam BAM met waarschuwing dat de winst over 2009 fors lager zal uitvallen door een verdere waardevermindering op vastgoed. Het bouwconcern heeft voor 70 miljoen euro waardeverminderingen en voorzieningen genomen voor vastgoedprojecten in Nederland bij dochteronderneming AM. Hierdoor zal de nettowinst naar verwachting uitkomen op 30 miljoen euro, waar de verwachting eerder nog 100 miljoen euro was.
De winstwaarschuwing komt niet geheel onverwacht voor analisten maar is toch een teleurstelling door de hoogte ervan. BAM schrijft niet voor de eerste keer af op zijn vastgoedactiviteiten. In 2009 rapporteerde het concern een 106 miljoen euro lagere nettowinst na een afschrijving van 100 miljoen euro op AM. Destijds kwam de nettowinst uit op 161,9 miljoen euro.
Verlies van geloofwaardigheid
Effectenhuis Petercam heeft BAM van zijn kooplijst gehaald, waar eerder het advies voor het aandeel nog add was. Het aandeel is door analist Bart van den Wijngaard under review gezet. Volgens de analist verliest het management van BAM door de tweede winstwaarschuwing binnen enkele maanden zijn geloofwaardigheid. De analist heeft tevens zijn koersdoel onder herziening geplaatst.
De analist gaat er verder vooralsnog niet vanuit dat het bouwconcern zijn bankconvenanten zal schenden, maar houdt er wel rekening mee dat dit in de loopt van het jaar zal gebeuren. De analist hoopt dat hij tijdens de analistenbijeenkomst gerustgesteld zal worden omtrent de bankconvenanten en daarnaast meer duidelijkheid zal krijgen over afboekingen en voorzieningen.
Advies verlaagd
Analist Edwin de Jong heeft naar aanleiding van de winstwaarschuwing die BAM dinsdagmorgen afgaf het advies verlaagd van accumulate naar hold. Ten tijde van de presentatie van de derdekwartaalresultaten had de analist er al rekening mee gehouden dat BAM verliezen zou moeten nemen in zijn vastgoeddivisie van 265 miljoen euro. Het verlies kwam echter hoger uit op 330 miljoen euro en De Jong is er niet zeker van dat het daarbij zal blijven. Het koersdoel blijft staan op 8,70 euro.
Minst favoriete aandeel
Een dag voor de winstwaarschuwing verlaagde Ageas Bank Nederland al het advies voor BAM van buy naar reduce, waarbij het koersdoel werd verlaagd van 9 euro tot 6,35 euro. Analist Dusan van Leeuwen stelt in een reactie dat BM het minst favoriete aandeel in de Nederlandse bouwsector is. De analist wijst daarbij op het grotere risico op het niet kunnen handhaven van de schuldconvenanten in vergelijking tot Heijmans . Verder zijn de bezittingen minder solide wanneer vergeleken met sectorgenoot Ballast Nedam .
