Overname TomTom door Garmin?
TomTom verkeert momenteel in zwaar weer. Het concern ziet zijn inkomsten uit de verkoop van navigatieapparatuur teruglopen en potentiële nieuwe inkomsten in rook opgaan. Analisten blijven het aandeel speculatief vinden en mede daarom zijn de meningen verdeeld. Sommige analisten reppen zelfs over de mogelijkheid dat TomTom zal fuseren met zijn Amerikaanse concurrent Garmin .
Door onze redactie
Onder druk
De afgelopen weken is TomTom fors onder druk komen te staan door de aankondigingen van Alphabet en Nokia die elk gratis navigatiesoftware ter beschikking zullen gaan stellen aan smartphonegebruikers. Hiermee valt een deel van TomTom ’s strategie in het water. Het concern wilde middels het aanbieden van navigatiesoftware een deel van de klappen opvangen die het lijdt bij de verkoop van navigatieapparatuur. Deze core business begint langzaam aan te verzadigen en daarom is TomTom naarstig op zoek naar alternatieven.
Fusie met Garmin ?
Analist Martijn den Drijver van SNS Securties stelt dinsdag in zijn researchrapport dat een overname van TomTom door Garmin best wel eens tot de mogelijkheden zou kunnen behoren. Door het aanbod van gratis navigatiesoftware op mobiele telefoons suggereert de ontwikkeling van de koers van het aandeel dat TomTom wellicht een deel van zijn strategie zal moeten herzien.
Een radicaal alternatief zou een fusie met Garmin zijn, aldus Den Drijver. Volgens de anlist zullen er wel enkele obstakels zijn maar door de beide bedrijven te combineren zouden de opbrengsten en marges verbeteren en tegelijkertijd de operationele kosten verminderen. Den Drijver ziet dit als een win-win situatie omdat aandeelhouders van TomTom voor een deel eigenaar worden van een grotere entiteit met stabiele componenten terwijl aandeelhouders van Garmin profiteren van het eigendom van TeleAtlas, de IP portfolio van TomTom en de inbouwapparatuurdivisie.
Uitgaande van een bod van 12 euro per aandeel gelijk verdeeld in cash en aandelen, zou de gecombineerde entiteit volgens Den Drijver nog steeds praktisch vrij zijn van schulden. Dit scenario ondersteunt enigszins het buy-advies van de analist, die momenteel een koersdoel heeft uitstaan van 8 euro.
Forse onderwaardering
Momenteel staan er voor het aandeel 10 koop-, 10 houd- en 7 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht positief is. Zoals de consensus wel laat zien zijn analisten vrij verdeeld over het aandeel. Wordt er gekeken naar de meest recent afgegeven adviezen kan gesteld worden dat het sentiment rond het aandeel positief is. In de afgelopen maanden zijn er geen verkoopadviezen voor het aandeel afgegeven.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 8,60 euro, wat een verwacht rendement oplevert van maar liefst 63,72%. De recent afgegeven koersdoelen liggen tussen de 7,50 euro ( UBS ) en 9,50 euro (Keijser Capital), wat een aardige range tot gevolg heeft. Wel blijkt dat analisten van mening zijn dat het aandeel momenteel fors ondergewaardeerd is.
De koers van het aandeel is de afgelopen maanden gestegen van 4,90 euro op februari 2009 tot een voorlopig hoogtepunt van 13 euro begin september 2009. Momenteel ligt de koers rond de 5,30 euro.
Door onze redactie
Onder druk
De afgelopen weken is TomTom fors onder druk komen te staan door de aankondigingen van Alphabet en Nokia die elk gratis navigatiesoftware ter beschikking zullen gaan stellen aan smartphonegebruikers. Hiermee valt een deel van TomTom ’s strategie in het water. Het concern wilde middels het aanbieden van navigatiesoftware een deel van de klappen opvangen die het lijdt bij de verkoop van navigatieapparatuur. Deze core business begint langzaam aan te verzadigen en daarom is TomTom naarstig op zoek naar alternatieven.
Fusie met Garmin ?
Analist Martijn den Drijver van SNS Securties stelt dinsdag in zijn researchrapport dat een overname van TomTom door Garmin best wel eens tot de mogelijkheden zou kunnen behoren. Door het aanbod van gratis navigatiesoftware op mobiele telefoons suggereert de ontwikkeling van de koers van het aandeel dat TomTom wellicht een deel van zijn strategie zal moeten herzien.
Een radicaal alternatief zou een fusie met Garmin zijn, aldus Den Drijver. Volgens de anlist zullen er wel enkele obstakels zijn maar door de beide bedrijven te combineren zouden de opbrengsten en marges verbeteren en tegelijkertijd de operationele kosten verminderen. Den Drijver ziet dit als een win-win situatie omdat aandeelhouders van TomTom voor een deel eigenaar worden van een grotere entiteit met stabiele componenten terwijl aandeelhouders van Garmin profiteren van het eigendom van TeleAtlas, de IP portfolio van TomTom en de inbouwapparatuurdivisie.
Uitgaande van een bod van 12 euro per aandeel gelijk verdeeld in cash en aandelen, zou de gecombineerde entiteit volgens Den Drijver nog steeds praktisch vrij zijn van schulden. Dit scenario ondersteunt enigszins het buy-advies van de analist, die momenteel een koersdoel heeft uitstaan van 8 euro.
Forse onderwaardering
Momenteel staan er voor het aandeel 10 koop-, 10 houd- en 7 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht positief is. Zoals de consensus wel laat zien zijn analisten vrij verdeeld over het aandeel. Wordt er gekeken naar de meest recent afgegeven adviezen kan gesteld worden dat het sentiment rond het aandeel positief is. In de afgelopen maanden zijn er geen verkoopadviezen voor het aandeel afgegeven.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 8,60 euro, wat een verwacht rendement oplevert van maar liefst 63,72%. De recent afgegeven koersdoelen liggen tussen de 7,50 euro ( UBS ) en 9,50 euro (Keijser Capital), wat een aardige range tot gevolg heeft. Wel blijkt dat analisten van mening zijn dat het aandeel momenteel fors ondergewaardeerd is.
De koers van het aandeel is de afgelopen maanden gestegen van 4,90 euro op februari 2009 tot een voorlopig hoogtepunt van 13 euro begin september 2009. Momenteel ligt de koers rond de 5,30 euro.
