Taxaties Heineken massaal bijgesteld door analisten
Naar aanleiding van de aangekondigde overname van Femsa door Heineken hebben analisten dinsdag massaal hun taxaties voor de Nederlandse bierbrouwer opwaarts bijgesteld. Zowel adviezen als koersdoelen werden verhoogd waardoor de consensus voor het aandeel sterk is verbeterd.
Door onze redactie
UBS
Het koersdoel voor Heineken is door de analisten van UBS verhoogd van 33 euro tot 36 euro. De analisten hebben hun verwachtingen voor de autonome omzetgroei verhoogd van 4,5% naar 5,1% vanwege de aangekondigde overname van Femsa. De analisten zijn verder van mening dat Heineken de beoogde kostenbesparingen van 150 miljoen euro kan realiseren, maar dat het beoogde rendement op de investering behaalt zal moeten worden door ook significante omzetsynergieën te realiseren. Het advies blijft gehandhaafd op neutral.
JPM
De analisten van JPMorgan hebben het koersdoel voor Heineken verhoogd met 2 euro tot 37 euro. De analisten wijzen op het positieve effect van de aangekondigde kostenbesparingen die volgens de analisten vanaf 2013 gerealiseerd zullen zijn. De analisten verwachten verder dat door de overname van Femsa de winst per aandeel zal toenemen met 16%, onder andere vanwege de door Heineken verwachte omzetsynergieën van 230 miljoen euro. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op overweight.
SNS Securities
Analist Richard Withagen stelt dat Heineken een deal heeft gedaan die het niet had kunnen weigeren door Femsa over te nemen en daardoor zijn positie op het Amerikaanse continent veilig te stellen. Door de overname zal de blootstelling tot opkomende markten toenemen tot ongeveer 40% van de EBIT. Withagen wijst er verder op dat de nettoschuld niet oploopt door de overname maar dat bestaande aandeelhouders geconfronteerd zullen worden met verwatering van hun aandeel. De analist blijft van mening dat Heineken ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn sectorgenoten AB Inbev en SABMiller en heeft het koersdoel verhoogd van 32 euro tot 36 euro. Het advies blijft gehandhaafd op hold.
Nomura
De analisten van Nomura Securities hebben vanwege de overname van Femsa het advies voor Heineken verhoogd van reduce naar neutral. De analisten stellen dat de overname zorgt voor een uitgebalanceerd geografisch profiel wat resulteert in betere groeiverwachtingen voor de middellange termijn. De analisten verwachten verder dat de beoogde kostenbesparingen zullen zorgen voor een verbetering van de winst per hectoliter bier van 23 dollar in vergelijking tot een eerdere winst van 15 dollar. Door de verwachte omzetsynergieën van 230 miljoen euro kan dit nog oplopen tot 30 dollar, aldus de analisten. Mede op basis van het voorgaande hebben de analisten dan ook het koersdoel verhoogd van 28 euro tot 35 euro.
Restant wijzigingen
Naast de hierboven genoemde wijzigingen hebben de volgende zakenbanken op 12 januari hun advies en/of koersdoel bijgesteld:
Deutsche Bank – Koersdoel verhoogd van 36 euro tot 40 euro, koopadvies gehandhaafd
Nataxis – Koersdoel verhoogd van 33 euro tot 37 euro, koopadvies gehandhaafd
Sanford C. Bernstein – Advies verhoogd van houden naar kopen
Bank of America Merrill Lynch – Advies verhoogd van houden naar kopen, koersdoel verhoogd van 38 euro tot 41 euro
Royal Bank of Scotland – Advies verhoogd van houden naar kopen
Petercam
Het advies voor Heineken is door effectenhuis Petercam nog op dezelfde dag van de aankondiging (11 januari) verhoogd van add naar buy, waarbij het koersdoel opwaarts is bijgesteld met 5 euro tot 43 euro. Volgens analist Kris Kippers is de deal uitstekend omdat Heineken een sterkere positie krijgt in opkomende markten en daarvoor zijn schuldpositie niet hoeft te verhogen. Daarnaast wijst de analist erop dat het concern zijn positie als importeur van FEMSA in de Verenigde Staten veilig stelt wat volgens hem cruciaal is voor de Amerikaanse activiteiten.
Positief sentiment
Momenteel staan er voor het aandeel 18 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 35,36 euro wat resulteert in een verwacht rendement van 4%.
Wordt er gekeken naar de adviezen die zijn afgegeven naar aanleiding van de aangekondigde overname ontstaat een positiever beeld. Het sentiment is onder analisten zeer positief te noemen aangezien geen van de analisten een adviesverlaging heeft doorgevoerd. Het gemiddeld koersdoel van de koersdoelen die maandag en dinsdag zijn afgegeven bedraagt 38,57 euro, wat een verwacht rendement creëert van 13,45%. Dit is dus aanzienlijk meer dan de gemiddelde verwachting van analisten.
Door onze redactie
UBS
Het koersdoel voor Heineken is door de analisten van UBS verhoogd van 33 euro tot 36 euro. De analisten hebben hun verwachtingen voor de autonome omzetgroei verhoogd van 4,5% naar 5,1% vanwege de aangekondigde overname van Femsa. De analisten zijn verder van mening dat Heineken de beoogde kostenbesparingen van 150 miljoen euro kan realiseren, maar dat het beoogde rendement op de investering behaalt zal moeten worden door ook significante omzetsynergieën te realiseren. Het advies blijft gehandhaafd op neutral.
JPM
De analisten van JPMorgan hebben het koersdoel voor Heineken verhoogd met 2 euro tot 37 euro. De analisten wijzen op het positieve effect van de aangekondigde kostenbesparingen die volgens de analisten vanaf 2013 gerealiseerd zullen zijn. De analisten verwachten verder dat door de overname van Femsa de winst per aandeel zal toenemen met 16%, onder andere vanwege de door Heineken verwachte omzetsynergieën van 230 miljoen euro. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op overweight.
SNS Securities
Analist Richard Withagen stelt dat Heineken een deal heeft gedaan die het niet had kunnen weigeren door Femsa over te nemen en daardoor zijn positie op het Amerikaanse continent veilig te stellen. Door de overname zal de blootstelling tot opkomende markten toenemen tot ongeveer 40% van de EBIT. Withagen wijst er verder op dat de nettoschuld niet oploopt door de overname maar dat bestaande aandeelhouders geconfronteerd zullen worden met verwatering van hun aandeel. De analist blijft van mening dat Heineken ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn sectorgenoten AB Inbev en SABMiller en heeft het koersdoel verhoogd van 32 euro tot 36 euro. Het advies blijft gehandhaafd op hold.
Nomura
De analisten van Nomura Securities hebben vanwege de overname van Femsa het advies voor Heineken verhoogd van reduce naar neutral. De analisten stellen dat de overname zorgt voor een uitgebalanceerd geografisch profiel wat resulteert in betere groeiverwachtingen voor de middellange termijn. De analisten verwachten verder dat de beoogde kostenbesparingen zullen zorgen voor een verbetering van de winst per hectoliter bier van 23 dollar in vergelijking tot een eerdere winst van 15 dollar. Door de verwachte omzetsynergieën van 230 miljoen euro kan dit nog oplopen tot 30 dollar, aldus de analisten. Mede op basis van het voorgaande hebben de analisten dan ook het koersdoel verhoogd van 28 euro tot 35 euro.
Restant wijzigingen
Naast de hierboven genoemde wijzigingen hebben de volgende zakenbanken op 12 januari hun advies en/of koersdoel bijgesteld:
Petercam
Het advies voor Heineken is door effectenhuis Petercam nog op dezelfde dag van de aankondiging (11 januari) verhoogd van add naar buy, waarbij het koersdoel opwaarts is bijgesteld met 5 euro tot 43 euro. Volgens analist Kris Kippers is de deal uitstekend omdat Heineken een sterkere positie krijgt in opkomende markten en daarvoor zijn schuldpositie niet hoeft te verhogen. Daarnaast wijst de analist erop dat het concern zijn positie als importeur van FEMSA in de Verenigde Staten veilig stelt wat volgens hem cruciaal is voor de Amerikaanse activiteiten.
Positief sentiment
Momenteel staan er voor het aandeel 18 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 35,36 euro wat resulteert in een verwacht rendement van 4%.
Wordt er gekeken naar de adviezen die zijn afgegeven naar aanleiding van de aangekondigde overname ontstaat een positiever beeld. Het sentiment is onder analisten zeer positief te noemen aangezien geen van de analisten een adviesverlaging heeft doorgevoerd. Het gemiddeld koersdoel van de koersdoelen die maandag en dinsdag zijn afgegeven bedraagt 38,57 euro, wat een verwacht rendement creëert van 13,45%. Dit is dus aanzienlijk meer dan de gemiddelde verwachting van analisten.
