Analisten zien nog steeds risico
Dinsdag nabeurs maakte SBM Offshore bekend nieuw kapitaal te zullen ophalen middels de uitgifte van nieuwe aandelen. Analisten stellen dat de aandelenemissie een einde kan maken aan enkele onzekerheden, maar zien daarnaast toch nog voldoende risico’s en hebben mede daarom hun taxaties voor het aandeel neerwaarts bijgesteld.
Vers kapitaal
In een tussentijds handelsbericht maakte SBM Offshore bekend een aandelenuitgifte te doen met een totale omvang van maximaal 9,2% van het uitstaande aandelenkapitaal, oftewel 13,9 miljoen nieuwe aandelen. De maritiem dienstverlener wil met de opbrengst projecten financieren die over een paar jaar worden afgerond.
SBM Offshore wil met de uitgifte ook anticiperen op een herstel van de activiteiten in de sector. Het concern verwacht dat het niveau van de activiteiten geleidelijk zal aantrekken en op termijn weer zal terugkeren op het niveau van vóór de olieprijsdaling.
Het concern blijft bij zijn verwachting dat de winst dit jaar zal uitkomen op hetzelfde niveau als vorig jaar, toen de nettowinst 228 miljoen euro bedroeg. Naar verwachting zal de omzet in 2009 uitkomen op 2,9 miljard dollar. Het orderboek had per 30 september een waarde van 9 miljard dollar, waar dit een jaar eerder nog 9,7 miljard dollar was.
Tot slot maakte SBM Offshore bekend na een lange periode zonder orders in de afgelopen tijd twee belangrijke orders binnengesleept te hebben en daarnaast verwacht op korte termijn nog een grote order binnen te halen.
Nomura Securities
Het koersdoel voor SBM Offshore verlaagd van 15,50 euro naar 14 euro door de analisten van Nomura Securities vanwege de aangekondigde aandelenemissie. Daarnaast wijzen de analisten erop dat het concern hint op de tweede contracten die het weldra zou kunnen binnenhalen. Volgens de analisten is het onzeker of SBM Offshore deze contracten voor het einde van dit jaar zal binnen weten te halen, met daarnaast de opmerking dat SBM wellicht iets aan de prijzen heeft gedaan. De analisten verwachten dat het sentiment rond het aandeel negatief zal blijven zolang gewacht wordt op de nieuwe contracten en bewijs dat er verbetering zit in de uitvoering. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op neutral.
Société Générale
De analisten van Société Générale hebben het advies voor SBM Offshore verlaagd van hold naar sell. De analisten wijzen op de aangekondigde uitgifte van nieuwe aandelen die volgens hen 248 miljoen dollar aan contanten kan opleveren. Ze vragen zich echter wel af of dit voldoende is aangezien de grote projecten in Brazilië naar schatting 1 miljard dollar zullen kosten. Daarnaast bestaat er twijfel bij de analisten of SBM Offshore wel in staat zal zijn een rendement te behalen van 12%, wat de interne doelstelling is voor investeringen. Het koersdoel is door de analisten verlaagd van 13,90 euro naar 10,50 euro.
SNS Securities
Analist Danny van Doesburg stelt in een reactie dat de afronding van de aandelenemissie een einde kan maken aan de onzekerheid die de afgelopen maanden rond het concern hangen. Volgens Van Doesburg zijn de vooruitzichten voor FPSO’s momenteel goed door de vele projecten in de periode 2012-2015. Het advies blijft door de analist gehandhaafd op buy, waarbij hij een koersdoel hanteert van 18 euro.
Petercam
Effectenhuis Petercam verwacht dat de aandelenuitgifte een verwateringseffect van 4% zal hebben op de taxaties voor 2010 en 2011. De zakenbank heeft een reduce-advies uitstaan met een koersdoel van 14,50 euro.
Vers kapitaal
In een tussentijds handelsbericht maakte SBM Offshore bekend een aandelenuitgifte te doen met een totale omvang van maximaal 9,2% van het uitstaande aandelenkapitaal, oftewel 13,9 miljoen nieuwe aandelen. De maritiem dienstverlener wil met de opbrengst projecten financieren die over een paar jaar worden afgerond.
SBM Offshore wil met de uitgifte ook anticiperen op een herstel van de activiteiten in de sector. Het concern verwacht dat het niveau van de activiteiten geleidelijk zal aantrekken en op termijn weer zal terugkeren op het niveau van vóór de olieprijsdaling.
Het concern blijft bij zijn verwachting dat de winst dit jaar zal uitkomen op hetzelfde niveau als vorig jaar, toen de nettowinst 228 miljoen euro bedroeg. Naar verwachting zal de omzet in 2009 uitkomen op 2,9 miljard dollar. Het orderboek had per 30 september een waarde van 9 miljard dollar, waar dit een jaar eerder nog 9,7 miljard dollar was.
Tot slot maakte SBM Offshore bekend na een lange periode zonder orders in de afgelopen tijd twee belangrijke orders binnengesleept te hebben en daarnaast verwacht op korte termijn nog een grote order binnen te halen.
Nomura Securities
Het koersdoel voor SBM Offshore verlaagd van 15,50 euro naar 14 euro door de analisten van Nomura Securities vanwege de aangekondigde aandelenemissie. Daarnaast wijzen de analisten erop dat het concern hint op de tweede contracten die het weldra zou kunnen binnenhalen. Volgens de analisten is het onzeker of SBM Offshore deze contracten voor het einde van dit jaar zal binnen weten te halen, met daarnaast de opmerking dat SBM wellicht iets aan de prijzen heeft gedaan. De analisten verwachten dat het sentiment rond het aandeel negatief zal blijven zolang gewacht wordt op de nieuwe contracten en bewijs dat er verbetering zit in de uitvoering. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op neutral.
Société Générale
De analisten van Société Générale hebben het advies voor SBM Offshore verlaagd van hold naar sell. De analisten wijzen op de aangekondigde uitgifte van nieuwe aandelen die volgens hen 248 miljoen dollar aan contanten kan opleveren. Ze vragen zich echter wel af of dit voldoende is aangezien de grote projecten in Brazilië naar schatting 1 miljard dollar zullen kosten. Daarnaast bestaat er twijfel bij de analisten of SBM Offshore wel in staat zal zijn een rendement te behalen van 12%, wat de interne doelstelling is voor investeringen. Het koersdoel is door de analisten verlaagd van 13,90 euro naar 10,50 euro.
SNS Securities
Analist Danny van Doesburg stelt in een reactie dat de afronding van de aandelenemissie een einde kan maken aan de onzekerheid die de afgelopen maanden rond het concern hangen. Volgens Van Doesburg zijn de vooruitzichten voor FPSO’s momenteel goed door de vele projecten in de periode 2012-2015. Het advies blijft door de analist gehandhaafd op buy, waarbij hij een koersdoel hanteert van 18 euro.
Petercam
Effectenhuis Petercam verwacht dat de aandelenuitgifte een verwateringseffect van 4% zal hebben op de taxaties voor 2010 en 2011. De zakenbank heeft een reduce-advies uitstaan met een koersdoel van 14,50 euro.
