Sentiment rond KPN zeer positief
KPN presenteerde dinsdag zijn resultaten over het derde kwartaal van 2009 welke in de smaak vielen bij analisten. Vooral de handhaving van de doelstellingen vonden analisten positief en tevens roemen zij het concern voor zijn defensieve karakter. Mede daarom zijn er verscheidene opwaartse bijstellingen van de taxaties doorgevoerd, waaruit blijkt dat analisten nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel zien.
Winststijging
KPN zag in het derde kwartaal zijn nettowinst stijgen met 12% tot 395 miljoen euro, waar analisten rekenden op 391 miljoen euro. De omzet kwam uit op 3,331 miljard euro, terwijl deze in dezelfde periode een jaar eerder nog 3,652 miljard euro bedroeg.
KPN stelt in een reactie dat het vooralsnog geen tekenen van herstel ziet in de zakelijke markt en merkt tevens op dat ook de consumentenmarkt zuiniger is geworden. Topman Ad Scheepbouwer zegt dat bedrijven door de economische omstandigheden investeringen uitstellen. Daarnaast was KPN genoodzaakt zijn tarieven aan te passen door druk van de verschillende overheden.
KPN houdt wel vast aan zijn eerder gestelde doelstellingen. Voor geheel 2009 verwacht het conern een belangrijke stap te maken naar het doel van volgend jaar, een bedrijfsresultaat van 5,5 miljard euro. Het concern verwacht in 2009 een omzet te realiseren van 13,6-13,8 miljard euro en de omzet voor 2010 zal in lijn liggen met die van 2009.
Barclays
De Britse zakenbank Barclays is vandaag (28 oktober) gestart met het volgen van KPN met een overweight-advies. De analisten stellen dat KPN een groeiaandeel is met strategische posities. Daarnaast vinden de analisten het aandeel de ‘beste van de klas’ wanneer het gaat om discipline naar aandeelhouders. Het koersdoel is door de analisten vastgesteld op 14,70 euro.
Goldman Sachs
De analisten van Goldman Sachs stellen in een reactie op de kwartaalresultaten van KPN dat het concern meer dan verwacht heeft weten te besparen op de kosten. Mede daarom hebben zij het koersdoel licht verhoogd van 16,20 euro naar 16,60 euro. Het advies blijft staan op buy.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen in een reactie op de derdekwartaalcijfers van KPN dat deze grotendeels overeenkwamen met de verwachtingen. De analisten vinden het erg positief dat KPN zijn verwachtingen voor 2009 en 2010 heeft herhaald. De mededeling van KPN dat het minder zal gaan investeren baart de analisten weinig zorgen. Volgens hen heeft dit te maken met de kostenbesparingen, waardoor KPN minder hoeft te investeren. Mede daarom blijven de analisten positief over KPN en vinden het aandeel ondergewaardeerd. Het advies luidt dan ook kopen.
SNS Securities
Analist Victor Bareño vond de resultaten van KPN over het algemeen goed. De omzet was wel minder dan waar de analist op had gerekend, maar deze werd gecompenseerd door sterke margeverbeteringen. Het handhaven van de doelstellingen, de gezonde dekkingsgraad van het pensioenfonds en de licht verlaagde capex voor dit jaar bieden volgens Bareño ondersteuning voor de doelstellingen van 2010, waaronder een vrije kasstroom van meer dan 2,4 miljard euro. De analist blijft daarom bij zijn buy-advies met een koersdoel van 14 euro.
Zeer positieve consensus
Op dit moment staan er voor het aandeel 26 koop-, 7 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel zeer positief is. Opvallend is dat alle adviezen van oktober een positief zijn, waarbij de koersdoelen impliceren dat analisten nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel zien. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 13,27 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 7,30%. Het gemiddelde van alle koersdoelen afgegeven in oktober bedraagt 14,66 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 18,49%.
Winststijging
KPN zag in het derde kwartaal zijn nettowinst stijgen met 12% tot 395 miljoen euro, waar analisten rekenden op 391 miljoen euro. De omzet kwam uit op 3,331 miljard euro, terwijl deze in dezelfde periode een jaar eerder nog 3,652 miljard euro bedroeg.
KPN stelt in een reactie dat het vooralsnog geen tekenen van herstel ziet in de zakelijke markt en merkt tevens op dat ook de consumentenmarkt zuiniger is geworden. Topman Ad Scheepbouwer zegt dat bedrijven door de economische omstandigheden investeringen uitstellen. Daarnaast was KPN genoodzaakt zijn tarieven aan te passen door druk van de verschillende overheden.
KPN houdt wel vast aan zijn eerder gestelde doelstellingen. Voor geheel 2009 verwacht het conern een belangrijke stap te maken naar het doel van volgend jaar, een bedrijfsresultaat van 5,5 miljard euro. Het concern verwacht in 2009 een omzet te realiseren van 13,6-13,8 miljard euro en de omzet voor 2010 zal in lijn liggen met die van 2009.
Barclays
De Britse zakenbank Barclays is vandaag (28 oktober) gestart met het volgen van KPN met een overweight-advies. De analisten stellen dat KPN een groeiaandeel is met strategische posities. Daarnaast vinden de analisten het aandeel de ‘beste van de klas’ wanneer het gaat om discipline naar aandeelhouders. Het koersdoel is door de analisten vastgesteld op 14,70 euro.
Goldman Sachs
De analisten van Goldman Sachs stellen in een reactie op de kwartaalresultaten van KPN dat het concern meer dan verwacht heeft weten te besparen op de kosten. Mede daarom hebben zij het koersdoel licht verhoogd van 16,20 euro naar 16,60 euro. Het advies blijft staan op buy.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen in een reactie op de derdekwartaalcijfers van KPN dat deze grotendeels overeenkwamen met de verwachtingen. De analisten vinden het erg positief dat KPN zijn verwachtingen voor 2009 en 2010 heeft herhaald. De mededeling van KPN dat het minder zal gaan investeren baart de analisten weinig zorgen. Volgens hen heeft dit te maken met de kostenbesparingen, waardoor KPN minder hoeft te investeren. Mede daarom blijven de analisten positief over KPN en vinden het aandeel ondergewaardeerd. Het advies luidt dan ook kopen.
SNS Securities
Analist Victor Bareño vond de resultaten van KPN over het algemeen goed. De omzet was wel minder dan waar de analist op had gerekend, maar deze werd gecompenseerd door sterke margeverbeteringen. Het handhaven van de doelstellingen, de gezonde dekkingsgraad van het pensioenfonds en de licht verlaagde capex voor dit jaar bieden volgens Bareño ondersteuning voor de doelstellingen van 2010, waaronder een vrije kasstroom van meer dan 2,4 miljard euro. De analist blijft daarom bij zijn buy-advies met een koersdoel van 14 euro.
Zeer positieve consensus
Op dit moment staan er voor het aandeel 26 koop-, 7 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel zeer positief is. Opvallend is dat alle adviezen van oktober een positief zijn, waarbij de koersdoelen impliceren dat analisten nog voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel zien. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 13,27 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 7,30%. Het gemiddelde van alle koersdoelen afgegeven in oktober bedraagt 14,66 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 18,49%.
