Analisten teleurgesteld over Ahold
Analisten waren over het algemeen teleurgesteld over de trading update die Ahold dinsdagmorgen naar buiten bracht. De omzetstijging was lager dan waar analisten op hadden geanticipeerd en vooral het onderdeel Albert Heijn stelde teleur. Mede daarom zijn er verscheidene taxatiewijzigingen doorgevoerd, maar de consensus voor het aandeel blijft desondanks bijzonder positief.
Petercam
Naar aanleiding van de trading update heeft analist Fernand de Boer van effectenhuis Petercam zijn advies voor het aandeel verlaagd van buy naar add. De analist stelt dat door de uitdagendere marktomstandigheden er weinig opwaarts potentieel voor het aandeel is. Toch verwacht de analist dat de sterke prestatie nog zullen blijven continueren, maar wel met een vertraging. Het koersdoel is door De Boer verlaagd van 10,20 euro naar 9,70 euro.
SNS Securities
Bij SNS Securities vonden ze de tweedekwartaalcijfers van Ahold zwak. Analist Richard Withagen stelt in zijn researchrapport dat vooral Albert Heijn een teleurstelling is. De identieke omzetgroei is volgens de analist een indicator dat het onderdeel last heeft van de sterke concurrentie in eigen land. De omzetstijging bij Albert Heijn is volgens de analist gerelateerd aan de overgenomen winkels van Schuitema. Het Value Improvement Program in de Verenigde Staten tot slot heeft volgens Withagen nog altijd effect. Er is volgens hem wel twijfel ontstaan over de toekomstige groei van de winst. Het advies van de analist blijft staan op kopen, maar het koersdoel is verlaagd van 11 euro naar 10 euro.
KBC Securities
Analist Pascale Weber van KBC Securities blijft vooralsnog bij zijn accumulate-advies voor Ahold . Volgens de analist blijft het aandeel één van de goedkoopste aandelen in de sector. Wel kwamen de resultaten lager uit dan waar de analist op had geanticipeerd. Weber verwacht dat de cijfers van concurrent Delhaize , welke op 6 augustus worden bekendgemaakt, dezelfde negatieve impact van de dalende inflatie zullen laten zien. Het koersdoel staat momenteel op 10 euro.
Ageas Bank Nederland
Voor analist Robert Jan Vos van Ageas Bank Nederland was de trading update een teleurstelling. Alle onderdelen, behalve Giant-Landover, stelden teleur, waarbij de analist vooral wijst op de resultaten van Albert Heijn. Volgens de analist krijgt dit onderdeel last van de sterke concurrentie onder de Nederlandse supermarkten. De Vos wijst erop dat de autonome groei van 0,4% onder het groeiniveau van de sector van circa 5,5% ligt. Doordat Ahold zich zal blijven richten op de marges verwacht Vos dat de winstgevendheid niet onder druk zal komen te staan. Mede daarom blijft de analist bij zijn koopadvies met een koersdoel van 10,50 euro.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO hebben Ahold van hun Recommended List gehaald. Het advies voor het aandeel blijft wel staan op kopen. Voor de analisten was de omzet lager dan verwacht. De prestaties van Albert Heijn vonden de analisten teleurstellend, maar de prestaties in de Verenigde Staten lijken volgens hen licht te verbeteren. Daarnaast wijzen de analisten erop dat Ahold erg conservatief is gefinancierd.
BNP Ageas Paribas
Analist Koen Van de Steene van BNP Paribas Ageas stelt in zijn researchrapport dat de resultaten achterbleven bij de verwachtingen. Van de Steene behoudt voorlopig zijn buy-advies voor het aandeel omdat hij van mening is dat het met een koerswinst van 9,7x (2010) laag gewaardeerd is terwijl de analist uitgaat van een verdere margeverbetering. Deze kan de winst de komende jaren met meer dan 10% laten groeien, aldus de analist.
Door de hiervoor genoemde taxatiewijzigingen is de consensus weliswaar minder positief geworden maar over het algemeen staat het aandeel er nog zeer goed voor. Op dit moment staan er 27 koop-, 9 houd- en 3 verkoopadviezen voor het aandeel uit, waardoor de consensus bijzonder positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 10, 15 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 20,96%.
Petercam
Naar aanleiding van de trading update heeft analist Fernand de Boer van effectenhuis Petercam zijn advies voor het aandeel verlaagd van buy naar add. De analist stelt dat door de uitdagendere marktomstandigheden er weinig opwaarts potentieel voor het aandeel is. Toch verwacht de analist dat de sterke prestatie nog zullen blijven continueren, maar wel met een vertraging. Het koersdoel is door De Boer verlaagd van 10,20 euro naar 9,70 euro.
SNS Securities
Bij SNS Securities vonden ze de tweedekwartaalcijfers van Ahold zwak. Analist Richard Withagen stelt in zijn researchrapport dat vooral Albert Heijn een teleurstelling is. De identieke omzetgroei is volgens de analist een indicator dat het onderdeel last heeft van de sterke concurrentie in eigen land. De omzetstijging bij Albert Heijn is volgens de analist gerelateerd aan de overgenomen winkels van Schuitema. Het Value Improvement Program in de Verenigde Staten tot slot heeft volgens Withagen nog altijd effect. Er is volgens hem wel twijfel ontstaan over de toekomstige groei van de winst. Het advies van de analist blijft staan op kopen, maar het koersdoel is verlaagd van 11 euro naar 10 euro.
KBC Securities
Analist Pascale Weber van KBC Securities blijft vooralsnog bij zijn accumulate-advies voor Ahold . Volgens de analist blijft het aandeel één van de goedkoopste aandelen in de sector. Wel kwamen de resultaten lager uit dan waar de analist op had geanticipeerd. Weber verwacht dat de cijfers van concurrent Delhaize , welke op 6 augustus worden bekendgemaakt, dezelfde negatieve impact van de dalende inflatie zullen laten zien. Het koersdoel staat momenteel op 10 euro.
Ageas Bank Nederland
Voor analist Robert Jan Vos van Ageas Bank Nederland was de trading update een teleurstelling. Alle onderdelen, behalve Giant-Landover, stelden teleur, waarbij de analist vooral wijst op de resultaten van Albert Heijn. Volgens de analist krijgt dit onderdeel last van de sterke concurrentie onder de Nederlandse supermarkten. De Vos wijst erop dat de autonome groei van 0,4% onder het groeiniveau van de sector van circa 5,5% ligt. Doordat Ahold zich zal blijven richten op de marges verwacht Vos dat de winstgevendheid niet onder druk zal komen te staan. Mede daarom blijft de analist bij zijn koopadvies met een koersdoel van 10,50 euro.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO hebben Ahold van hun Recommended List gehaald. Het advies voor het aandeel blijft wel staan op kopen. Voor de analisten was de omzet lager dan verwacht. De prestaties van Albert Heijn vonden de analisten teleurstellend, maar de prestaties in de Verenigde Staten lijken volgens hen licht te verbeteren. Daarnaast wijzen de analisten erop dat Ahold erg conservatief is gefinancierd.
BNP Ageas Paribas
Analist Koen Van de Steene van BNP Paribas Ageas stelt in zijn researchrapport dat de resultaten achterbleven bij de verwachtingen. Van de Steene behoudt voorlopig zijn buy-advies voor het aandeel omdat hij van mening is dat het met een koerswinst van 9,7x (2010) laag gewaardeerd is terwijl de analist uitgaat van een verdere margeverbetering. Deze kan de winst de komende jaren met meer dan 10% laten groeien, aldus de analist.
Door de hiervoor genoemde taxatiewijzigingen is de consensus weliswaar minder positief geworden maar over het algemeen staat het aandeel er nog zeer goed voor. Op dit moment staan er 27 koop-, 9 houd- en 3 verkoopadviezen voor het aandeel uit, waardoor de consensus bijzonder positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 10, 15 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 20,96%.
