Analisten opgelucht na emissie Wavin
Donderdagmorgen maakte Wavin bekend dat het een akkoord heeft weten te bereiken met een groep banken over de aanpassing van een bestaande kredietfaciliteit en extra leenruimte. Daarnaast zal het concern waarschijnlijk een claimemissie doen. Analisten zijn opgelucht over Wavin maar blijven voorzichtig over het aandeel.
Balansversterking
Wavin zal de bestaande kredietfaciliteit verlagen van 750 miljoen euro naar 500 miljoen euro. De eisen aan de lening (zoals de rentedekking) zijn aangepast om Wavin financiële ruimte te geven vanwege de huidige moeilijke marktomstandigheden. Daarnaast krijgt de producent van buizen en leidingsystemen de mogelijkheid om tussen 2011 en 2013 nog eens 475 miljoen euro te lenen van de banken. De (eventuele) nettowinst die het concern zal realiseren in de komende worden gebruikt voor het versterken van de balans.
Wavin zal naar aanleiding van de gemaakte afspraken geen dividend in contanten betalen over 2009 en 2010. Over 2008 stelde Wavin een dividend in contanten haalbaar van 16 eurocent per aandeel, terwijl over 2007 nog een dividend werd uitgekeerd van 46 eurocent.
Opluchting
Analist Edwin de Jong van SNS Securities heeft het advies voor Wavin verhoogd van reduce naar hold. De analist stelt dat op basis van zijn verwachtingen voor geheel 2009 voor Wavin de leverage ratio van het concern rond 2 zal liggen, er rekening mee houdend dat claimemissie succesvol zal zijn. Dit is ruim binnen de bankconvenanten, aldus de Jong. Volgens de analist is de interest coverage ratio, waar het convenant op minstens 2.4 ligt, meer uitdagend zal zijn. Niettemin vindt de analist dat de genomen acties van Wavin zorgen voor opluchting omtrent de financiële situatie van het concern. Daarnaast is de analist onder de indruk van Wavin's operationele marge verbetering in april en mei. Het koersdoel is door de analist verhoogd van 2 euro naar 2,75 euro.
De analisten van ABN AMRO blijven voorzichtig over Wavin vanwege de toestand op de markten waar het bedrijf actief is. Doordat de financiële positie voor het concern de komende jaren is veiliggesteld zal er volgens de analisten echter nu sprake zijn van enige opluchting op de beurs. De analisten blijven mede op basis van het voorgaande bij hun houdadvies. Bij Ageas Bank is analist Maarten Bakker van mening dat de claimemissie van Wavin gunstig zal zijn voor zittende aandeelhouders, omdat hun belang in het concern daardoor niet hoeft te verwateren. De aangepaste kredietfaciliteit is marktconform, aldus de analist. Volgens Bakker heeft Wavin goed onderhandeld. Ageas Bank heeft geen advies voor Wavin uitstaan.
Voor het aandeel staan momenteel 2 koop-, 9 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht negatief is. Het beeld van de meest recente adviezen geeft aan dat analisten behoudend blijven over het aandeel. Er zijn de afgelopen maanden enkel houdadviezen afgegeven. Het gemiddeld koersdoel bedraagt op dit moment 3,54 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 31,59%. Het gemiddeld koersdoel ligt op de koers die het aandeel in november 2008 nog liet noteren. Sindsdien is het aandeel afgedaald tot het huidige niveau van ongeveer 2,70 euro.
Balansversterking
Wavin zal de bestaande kredietfaciliteit verlagen van 750 miljoen euro naar 500 miljoen euro. De eisen aan de lening (zoals de rentedekking) zijn aangepast om Wavin financiële ruimte te geven vanwege de huidige moeilijke marktomstandigheden. Daarnaast krijgt de producent van buizen en leidingsystemen de mogelijkheid om tussen 2011 en 2013 nog eens 475 miljoen euro te lenen van de banken. De (eventuele) nettowinst die het concern zal realiseren in de komende worden gebruikt voor het versterken van de balans.
Wavin zal naar aanleiding van de gemaakte afspraken geen dividend in contanten betalen over 2009 en 2010. Over 2008 stelde Wavin een dividend in contanten haalbaar van 16 eurocent per aandeel, terwijl over 2007 nog een dividend werd uitgekeerd van 46 eurocent.
Opluchting
Analist Edwin de Jong van SNS Securities heeft het advies voor Wavin verhoogd van reduce naar hold. De analist stelt dat op basis van zijn verwachtingen voor geheel 2009 voor Wavin de leverage ratio van het concern rond 2 zal liggen, er rekening mee houdend dat claimemissie succesvol zal zijn. Dit is ruim binnen de bankconvenanten, aldus de Jong. Volgens de analist is de interest coverage ratio, waar het convenant op minstens 2.4 ligt, meer uitdagend zal zijn. Niettemin vindt de analist dat de genomen acties van Wavin zorgen voor opluchting omtrent de financiële situatie van het concern. Daarnaast is de analist onder de indruk van Wavin's operationele marge verbetering in april en mei. Het koersdoel is door de analist verhoogd van 2 euro naar 2,75 euro.
De analisten van ABN AMRO blijven voorzichtig over Wavin vanwege de toestand op de markten waar het bedrijf actief is. Doordat de financiële positie voor het concern de komende jaren is veiliggesteld zal er volgens de analisten echter nu sprake zijn van enige opluchting op de beurs. De analisten blijven mede op basis van het voorgaande bij hun houdadvies. Bij Ageas Bank is analist Maarten Bakker van mening dat de claimemissie van Wavin gunstig zal zijn voor zittende aandeelhouders, omdat hun belang in het concern daardoor niet hoeft te verwateren. De aangepaste kredietfaciliteit is marktconform, aldus de analist. Volgens Bakker heeft Wavin goed onderhandeld. Ageas Bank heeft geen advies voor Wavin uitstaan.
Voor het aandeel staan momenteel 2 koop-, 9 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel licht negatief is. Het beeld van de meest recente adviezen geeft aan dat analisten behoudend blijven over het aandeel. Er zijn de afgelopen maanden enkel houdadviezen afgegeven. Het gemiddeld koersdoel bedraagt op dit moment 3,54 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 31,59%. Het gemiddeld koersdoel ligt op de koers die het aandeel in november 2008 nog liet noteren. Sindsdien is het aandeel afgedaald tot het huidige niveau van ongeveer 2,70 euro.
