Wisselende geluiden DSM
Het Nederlandse chemieconcern DSM maakte afgelopen dinsdag bekend het Duitse Bioparct overgenomen te hebben. Door de overname bevindt DSM zich op een nieuw gebied. Analisten blijven overwegend positief over het aandeel wat terug te zien is in de consensus, maar er zijn wel wisselende geluiden waarneembaar over het aandeel.
Bioparct
Het Duitse Bioparct is een jong bedrijf (opgericht in 1992) dat gespecialiseerd is in biogassen voor industriële en agrarische toepassingen. Biogas is een gasmengsel dat ontstaat door vergisting van organisch materiaal zoals mest, rioolslib of huisvuil. Bioparct haalt hieruit enzymen die onder meer kunnen worden gebruikt voor het opwekken van elektriciteit. DSM spreekt van een markt dat een potentieel heeft om op jaarbasis 15-20% te groeien.
De overname is relatief klein en het effect van de acquisitie op de totale omzet in 2009 en volgend jaar is niet materieel.
Nieuwe stap
De analisten van ABN AMRO stellen dat DSM een nieuwe stap zet in biotechnologie. Met de overname kan het een grote speler worden op het gebied van biotechnologie en enzymen, aldus de analisten. Door de overname van het Nederlandse Gist Brocade heeft DSM al kennis in huis over biotech en enzymen opgedaan. De analisten stellen dat DSM het meeste geld verdiend met vitamines en voedingsingrediënten. Ook hightech materialen als Dyneema zijn winstgevend, aldus de analisten. Maar volgens de analisten ligt de toekomst van DSM in innovatieve producten die gemaakt zijn van duurzame, biologische bestanddelen. Mede daarom is DSM één van de favoriete aandelen in de sector biotechnologie voor de analisten en blijft het advies op kopen staan.
De acquisitie zou volgens analist Wim Hoste van KBC securities de positie van DSM in de gebieden die gerelateerd zijn aan biogasprocessen verbeteren, maar de impact op korte termijn zal gelimiteerd zijn volgens de analist. De analist blijft bij zijn buy-advies en heeft een koersdoel uitstaan van 32 euro.
Voor DSM staan op dit moment 15 koop-, 17 houd- en 2 verkoopadviezen uit. Hierdoor is de consensus voor het aandeel overwegend positief. Als er wordt gekeken naar de afgelopen maand mei kan er geconcludeerd worden dat analisten langzaam aan positiever worden over het aandeel. De analisten van zowel KBC Securities, JPMorgan als Ageas Bank verhoogden hun advies en/of koersdoel.
Toch waren er ook negatieve geluiden. Zo verlaagden de analisten van Credit Suisse op 29 mei hun advies naar houden vanwege de forse koersstijging van 51% van het aandeel in de periode van december 2008 tot heden. De sector steeg in dezelfde periode maar met 15%. De analisten zien daarnaast weinig opwaarts potentieel voor het aandeel. Het koersdoel is door de analisten opwaarts bijgesteld met 2 euro tot 28 euro. Op 11 mei verlaagden de analisten van UBS al hun advies van kopen naar houden. Het koersdoel werd door de analisten verlaagd met 3 euro tot 26 euro.
Het gemiddeld koersdoel voor DSM bedraagt momenteel 28,58 euro wat een verwacht rendement oplevert van 10,66%. Voor 2009 verwachten de analisten een winst per aandeel van 2,55 euro, waardoor de koers/winstverhouding momenteel 10,12 bedraagt.
Bioparct
Het Duitse Bioparct is een jong bedrijf (opgericht in 1992) dat gespecialiseerd is in biogassen voor industriële en agrarische toepassingen. Biogas is een gasmengsel dat ontstaat door vergisting van organisch materiaal zoals mest, rioolslib of huisvuil. Bioparct haalt hieruit enzymen die onder meer kunnen worden gebruikt voor het opwekken van elektriciteit. DSM spreekt van een markt dat een potentieel heeft om op jaarbasis 15-20% te groeien.
De overname is relatief klein en het effect van de acquisitie op de totale omzet in 2009 en volgend jaar is niet materieel.
Nieuwe stap
De analisten van ABN AMRO stellen dat DSM een nieuwe stap zet in biotechnologie. Met de overname kan het een grote speler worden op het gebied van biotechnologie en enzymen, aldus de analisten. Door de overname van het Nederlandse Gist Brocade heeft DSM al kennis in huis over biotech en enzymen opgedaan. De analisten stellen dat DSM het meeste geld verdiend met vitamines en voedingsingrediënten. Ook hightech materialen als Dyneema zijn winstgevend, aldus de analisten. Maar volgens de analisten ligt de toekomst van DSM in innovatieve producten die gemaakt zijn van duurzame, biologische bestanddelen. Mede daarom is DSM één van de favoriete aandelen in de sector biotechnologie voor de analisten en blijft het advies op kopen staan.
De acquisitie zou volgens analist Wim Hoste van KBC securities de positie van DSM in de gebieden die gerelateerd zijn aan biogasprocessen verbeteren, maar de impact op korte termijn zal gelimiteerd zijn volgens de analist. De analist blijft bij zijn buy-advies en heeft een koersdoel uitstaan van 32 euro.
Voor DSM staan op dit moment 15 koop-, 17 houd- en 2 verkoopadviezen uit. Hierdoor is de consensus voor het aandeel overwegend positief. Als er wordt gekeken naar de afgelopen maand mei kan er geconcludeerd worden dat analisten langzaam aan positiever worden over het aandeel. De analisten van zowel KBC Securities, JPMorgan als Ageas Bank verhoogden hun advies en/of koersdoel.
Toch waren er ook negatieve geluiden. Zo verlaagden de analisten van Credit Suisse op 29 mei hun advies naar houden vanwege de forse koersstijging van 51% van het aandeel in de periode van december 2008 tot heden. De sector steeg in dezelfde periode maar met 15%. De analisten zien daarnaast weinig opwaarts potentieel voor het aandeel. Het koersdoel is door de analisten opwaarts bijgesteld met 2 euro tot 28 euro. Op 11 mei verlaagden de analisten van UBS al hun advies van kopen naar houden. Het koersdoel werd door de analisten verlaagd met 3 euro tot 26 euro.
Het gemiddeld koersdoel voor DSM bedraagt momenteel 28,58 euro wat een verwacht rendement oplevert van 10,66%. Voor 2009 verwachten de analisten een winst per aandeel van 2,55 euro, waardoor de koers/winstverhouding momenteel 10,12 bedraagt.
