Analisten negatief over TU Van Lanschot
Maandagmorgen presenteerde de Nederlandse zakenbank Van Lanschot een trading update over het eerste kwartaal van 2009. Het concern stelt dat dankzij de emissie die eind 2008 werd gedaan de kapitaalratio’s ver boven de wettelijke eisen liggen. Analisten zijn teleurgesteld over de trading update en dan met name over het nettoverlies dat het concern leed. De consensus voor het aandeel blijft mede daarom negatief.
Trading update
Van Lanschot stelt in zijn trading update dat de balans goed intact is gehouden. Dankzij de emissie van 150 miljoen euro aan preferente aandelen in december 2008 liggen de kapitaalratio’s ver boven de wettelijke eisen. Dankzij de hoge fundingratio heeft Van Lanschot relatief veel last van hoge creditrentes. Daarnaast bleven de provisie-inkomsten in het afgelopen kwartaal onder druk staan.
Het brutoresultaat over het eerste kwartaal was positief. Het nettoresultaat na de bijzondere waardeverminderingen voor het eerste kwartaal was daarentegen negatief.
Negatief
De winsttaxaties voor Van Lanschot voor 2009 zullen door analist Thomas Nagtegaal van Royal Bank of Scotland worden verlaagd na de in zijn ogen zeer negatieve trading update. De analist had gerekend op een nettowinst van 25 miljoen euro in het eerste halfjaar, maar verwacht nu dat de zakenbank het zeer moeilijk zal krijgen om het jaar positief te eindigen. De analist wijst erop dat de provisies een herstel tonen, maar hij verwacht wel dat vanaf het tweede kwartaal de druk op de spaarmarges zal afnemen. RBS heeft op dit moment een sell-advies uitstaan met een koersdoel van 35 euro.
De analisten van ABN AMRO stellen dat het positieve nieuws van de trading update is dat de balanspositie van Van Lanschot onverminderd sterk is. Volgens de analisten is het bericht eigenlijk een bevestiging van wat analisten al dachten. De analisten stellen echter dat het aandeel nauwelijks heeft meegedaan aan de recente beursrally en zich al maandenlang min of meer zijwaarts beweegt. Voorlopig zien de analisten dan ook geen factoren die een einde zullen maken aan de lethargie in dit aandeel en mede daarom wordt het houdadvies door de analisten gehandhaafd.
Analist Albert Ploegh van ING vindt het teleurstellend dat de slechte leningen van Van Lanschot in het afgelopen kwartaal een nettoverlies hebben opgeleverd. Toch is de analist niet verrast dat Van Lanschot het moeilijk heeft in de huidige markt. Volgens Ploegh zullen de verliezen aanhouden tot in 2010, terwijl de druk op de spaarmarkt in de tweede helft van 2009 zou kunnen afnemen. Op dit moment heeft ING een verkoopadvies uitstaan met een koersdoel van 34,50 euro.
Voor analist Klaas Kruijer van Ageas Bank Nederland waren de kredietverliezen die Van Lanschot heeft geleden in het eerste kwartaal geen meevaller. De nieuwe impairment voor het IT-project in het tweede kwartaal kwam voor de analist onverwacht en hij vindt het jammerlijk dat de zakenbank dit project nog niet onder controle heeft. Ageas heeft een verkoopadvies uitstaan met een koersdoel van 25 euro.
Voor het aandeel staat op dit moment slechts 1 koopadvies uit tegenover 5 houd- en 7 verkoopadviezen. Hierdoor is de consensus voor van Lanschot negatief. Het gemiddeld koersdoel is op dit moment vastgesteld op 39,31 euro. Voor 2009 verwachten de analisten gemiddeld een winst per aandeel van 2,55 euro, waardoor de koers/winstverhouding op dit moment 15,31 bedraagt.
Trading update
Van Lanschot stelt in zijn trading update dat de balans goed intact is gehouden. Dankzij de emissie van 150 miljoen euro aan preferente aandelen in december 2008 liggen de kapitaalratio’s ver boven de wettelijke eisen. Dankzij de hoge fundingratio heeft Van Lanschot relatief veel last van hoge creditrentes. Daarnaast bleven de provisie-inkomsten in het afgelopen kwartaal onder druk staan.
Het brutoresultaat over het eerste kwartaal was positief. Het nettoresultaat na de bijzondere waardeverminderingen voor het eerste kwartaal was daarentegen negatief.
Negatief
De winsttaxaties voor Van Lanschot voor 2009 zullen door analist Thomas Nagtegaal van Royal Bank of Scotland worden verlaagd na de in zijn ogen zeer negatieve trading update. De analist had gerekend op een nettowinst van 25 miljoen euro in het eerste halfjaar, maar verwacht nu dat de zakenbank het zeer moeilijk zal krijgen om het jaar positief te eindigen. De analist wijst erop dat de provisies een herstel tonen, maar hij verwacht wel dat vanaf het tweede kwartaal de druk op de spaarmarges zal afnemen. RBS heeft op dit moment een sell-advies uitstaan met een koersdoel van 35 euro.
De analisten van ABN AMRO stellen dat het positieve nieuws van de trading update is dat de balanspositie van Van Lanschot onverminderd sterk is. Volgens de analisten is het bericht eigenlijk een bevestiging van wat analisten al dachten. De analisten stellen echter dat het aandeel nauwelijks heeft meegedaan aan de recente beursrally en zich al maandenlang min of meer zijwaarts beweegt. Voorlopig zien de analisten dan ook geen factoren die een einde zullen maken aan de lethargie in dit aandeel en mede daarom wordt het houdadvies door de analisten gehandhaafd.
Analist Albert Ploegh van ING vindt het teleurstellend dat de slechte leningen van Van Lanschot in het afgelopen kwartaal een nettoverlies hebben opgeleverd. Toch is de analist niet verrast dat Van Lanschot het moeilijk heeft in de huidige markt. Volgens Ploegh zullen de verliezen aanhouden tot in 2010, terwijl de druk op de spaarmarkt in de tweede helft van 2009 zou kunnen afnemen. Op dit moment heeft ING een verkoopadvies uitstaan met een koersdoel van 34,50 euro.
Voor analist Klaas Kruijer van Ageas Bank Nederland waren de kredietverliezen die Van Lanschot heeft geleden in het eerste kwartaal geen meevaller. De nieuwe impairment voor het IT-project in het tweede kwartaal kwam voor de analist onverwacht en hij vindt het jammerlijk dat de zakenbank dit project nog niet onder controle heeft. Ageas heeft een verkoopadvies uitstaan met een koersdoel van 25 euro.
Voor het aandeel staat op dit moment slechts 1 koopadvies uit tegenover 5 houd- en 7 verkoopadviezen. Hierdoor is de consensus voor van Lanschot negatief. Het gemiddeld koersdoel is op dit moment vastgesteld op 39,31 euro. Voor 2009 verwachten de analisten gemiddeld een winst per aandeel van 2,55 euro, waardoor de koers/winstverhouding op dit moment 15,31 bedraagt.
